文華財經（編輯 王亞男）--昨天LME 銅價反彈至7370美元，上檔7400美元遭遇均線壓制。國內銅價高開后一路震蕩走低，收盤跌破前一交易日收盤，盤面呈顯著的弱勢特征。國內盤面走弱，并未帶動現貨價格走低，現貨銅價有恢復升水的傾向。今天國內海關公布了5月份進口銅數據，未鍛造銅進口量較4月份下降10萬左右，廢銅進口同樣下降了10余萬噸，若國內消費下降不明顯，那么后市進口量仍會恢復增長。從這個角度來說，國內現貨銅供應壓力正在下降，具體還要看市場的現貨升水能否得以持續，若國內現貨銅升水持續維持，那么銅價走低空間將是有限的。但從另一個角度來看，5月份進口銅數量環比大幅下降后，交易所銅庫存下降并明顯，意味著國內銅產量增長可能很多，或者消費下降很多，從結果來看，階段內仍可能維持弱勢頭的局面直到供應緊張再度形成。

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ? 62150 62550 62910 63060

　　LME$ 7368 7335 7303 7273

　　比值 8.435 8.528 8.614 8.670

　　前值 8.549 8.676 8.754 8.846

　　以

　　遠期比值大于9.20初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于8.80初步具備反向套利價值

　　操作建議 觀望為主

　　 （楊文虎）