文華財(cái)經(jīng)(編輯 邱巾)-- 12日，隔夜LME基本金屬全線反彈，似仍在修復(fù)此次跌勢(shì)。在眾金屬中，倫鋅的表現(xiàn)較為搶眼，此輪下跌不僅始終穩(wěn)穩(wěn)立于60日均線上，昨夜的反彈更是接連收復(fù)上周五和周四的失地，但目前20日均線已經(jīng)如泰山壓頂令價(jià)格受制半月有余、壓力不容小窺。技術(shù)圖形上，倫鋅目前處于3590——3800的區(qū)間內(nèi)，形態(tài)上有兩種可能：形成頭肩頂；震蕩調(diào)整后繼續(xù)向更高點(diǎn)進(jìn)軍。由于目前倫敦低庫存（截止上周末鋅庫存減少350噸，總存量為70400噸）導(dǎo)致表象供需緊張，但在整體金屬疲弱環(huán)境下不宜保持多頭思維，因此短期內(nèi)暫以反彈看待， 上破3800以后牛市方可能再次重現(xiàn)。

　　 滬鋅主力708合約的整體走勢(shì)明顯弱于倫鋅，同樣受制于20日均線、但下方再?zèng)]有均線可供支撐，惟有堅(jiān)守30000元/噸的整數(shù)關(guān)口。技術(shù)圖形上均線系統(tǒng)傾向于空頭狀態(tài)、較為紊亂，MACD指標(biāo)也在零線下方，整體更偏向于弱勢(shì)格局。滬鋅因?yàn)樯鲜袝r(shí)間較短，沒有固若金湯的月線或周線技術(shù)圖形可作為外圍參照，而今日減倉縮量的下跌，也使得看似堅(jiān)固、卻于上市以來一破再破的30000支撐岌岌可危，尤其上海交易所公布的庫存周報(bào)顯示“鋅庫存增加4036噸，庫存量44476噸”根本不能對(duì)價(jià)格形成有利支撐，而中國從鋅凈進(jìn)口國首次變成凈出口國更是給市場(chǎng)一痛擊、擔(dān)憂之心驟起，因此一旦周遭環(huán)境有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，滬鋅很可能痛失30000元/噸。

　　 通貨膨脹已經(jīng)不僅僅是某一個(gè)國家或地區(qū)的現(xiàn)象，而是全球性的，因此與金屬消費(fèi)息息相關(guān)的國內(nèi)國際金融政策和經(jīng)濟(jì)動(dòng)向決定了當(dāng)前金屬價(jià)格的走向。從國內(nèi)看，最新的數(shù)據(jù)顯示CPI再次超過3%，這就意味著央行的再次加息政策可能迫在眉睫，國內(nèi)金屬價(jià)格因此承壓就再所難免了。從國際上看，美國同樣存在嚴(yán)重的通脹問題，加息隱憂也籠罩市場(chǎng)，因此市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂將抑制金屬的需求。

　　 綜上，滬鋅多頭思維不宜保持，但作空顯然風(fēng)險(xiǎn)亦不小，暫時(shí)保持震蕩操作，708合約震蕩區(qū)間29400——30600，若破區(qū)間則順勢(shì)而為。

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