文華財經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--一周行情：本周（6.4-6.8），鄭州棉花主力CF709合約先是延續(xù)上周的弱勢橫盤，最終于周五放量實現(xiàn)突破。本周開盤13885元/噸，最低下探13780元/噸，突破后最高至14120元/噸，最終上漲180點收于14090元/噸。本周交投逐漸放量，共成交59424手，同時大幅增倉8218手至30052手。

　　NYBOT棉花7月本周回試50美分后大幅上漲，創(chuàng)近期新高。周一開盤50.05美分，最低至49.60美分，最后兩天連創(chuàng)新高，最高為52.10美分，周四收于51.76美分，較上周收盤上漲1.21美分。本周交投比較活躍，截至周四共成交69852手，同時大幅減倉18187手至96151手。

　　基本面：國際棉市依舊整體利多，產(chǎn)量下滑、消費增加將導(dǎo)致年末庫存減少。國際棉花咨詢委員會（ICAC）在最新報告中稱，2007/08年度全球棉花產(chǎn)量料下滑1%至2510萬噸，棉花消費量預(yù)估增加2.6%至2680萬噸。同時，中國的棉花需求將提高全球出口量至890萬噸，上一年度為830萬噸。由此將導(dǎo)致全球棉花年末庫存下滑10%，達到1100萬噸，而在2006/07年度僅下滑1%。這說明以中國為代表的一些發(fā)展中國家的棉紡行業(yè)對棉花的需求在加速增長，其本土的棉花產(chǎn)量雖有增加，但仍趕不上需求增長速度，此將帶動國際棉價長期看漲。

　　此外，由于受到大量的庫存、中國大陸需求的增加以及其它大型出口國的

競爭力下降推動，美國2007/08年度出口料增加25%至360萬噸。USDA最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日當(dāng)周，美國2006/07年度棉花凈銷售215，200包，2007/08年度棉花凈銷售27，200包。在此利多基本面的支撐下，美棉期價后市樂觀，上漲可期。

　　國內(nèi)棉市，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查顯示，前5月我國棉花購銷進度較快。截至5月30日，本年度全國已累計收購棉花643萬噸，同比增加17.3%；加工棉花618萬噸，同比增加17.3%；已銷售棉花535萬噸，同比增加52.4%，加上儲備競買的30萬噸新疆棉，銷售預(yù)計為565萬噸，同比增加61%。而棉花進口數(shù)量則呈現(xiàn)大幅下降的態(tài)勢，截至4月，累計進口棉花僅134萬噸，同比下降50.3%。且5月底，棉紡企業(yè)詢價有所增多，補庫意愿明顯。因此，棉花現(xiàn)貨價格將會有所上調(diào)，進而影響期貨價格。周五，CC Index為13111，較上周大幅上漲61點。

　　技術(shù)面：美棉7月本周回試50美分后連創(chuàng)近期新高，并突破60日均線壓制。但同時交投放緩、持倉持續(xù)減少，期價欲實現(xiàn)進一步上漲，有待量倉增長配合。而鄭棉CF709經(jīng)過前期的觸底反彈，于14000元關(guān)口遇阻沉寂，多日橫盤。本周，成交量結(jié)束上周萎縮之勢后逐漸放量，本周五期價終于實現(xiàn)突破、大幅上漲。至此，中長期均線系統(tǒng)雖仍呈空頭排列，但已開始走平，并轉(zhuǎn)換角色成為期價支撐。如下周驗證突破確立，后市漲幅可期。

　　操作建議：前期多單繼續(xù)持有，并可待突破驗證后加倉持多。

　　

　　弘信期貨研發(fā)部