股指期貨的收益是誘人的，但承擔的風險也是巨大的，可謂“一步不慎，終身遺憾”。因此，只有了解風險并及時應對，才能駕馭它而不是被吞噬。

　　按照普遍的劃分標準，股指期貨的交易風險可分為價格風險、流動性風險、現(xiàn)金流風險、操作風險等。但每次事故的發(fā)生，往往是以上多種原因的組合。巴林銀行倒閉案就具有典型意義。1994年因交易員尼克．李森在參與新加坡的日經(jīng)股票指數(shù)期貨期權交易時，私自開設賬戶進行巨額投機，并將巨額虧損長期隱瞞，最終14億美元虧損使具有兩百多年歷史的英國老牌商業(yè)銀行走向申請破產的不歸路。

　　對于普通投資者來說，交易規(guī)模小，業(yè)務環(huán)節(jié)少，交易決策和風險控制往往集中在一個人身上。因此，在防范操作風險時，應盡可能避免由于個人疏忽大意所導致的交易指令下達的錯誤，在下達指令時務必仔細核對指令單中的交易品種、買賣方向、平倉或開倉、交易價格和數(shù)量等細節(jié)，確保指令內容與自己的交易意愿相同。止損是交易中保護自己的重要手段，猶如汽車中的剎車裝置，遇到突發(fā)情況要善于“剎車”，才能確保安全。止損的最終目的是保存實力，提高資金利用率和效率，避免小錯鑄成大錯、甚至導致全軍覆沒。

　　對于機構投資者而言，要完善不同環(huán)節(jié)的防范措施，尤其在內部控制制度的設置上：其一，要有合理的授權安排。在巴林銀行倒閉案中，李森以總經(jīng)理的身份統(tǒng)管全局，同時兼做交易和結算，其妻子也在結算部門任職。從約束機制設計上講，這兩個角色是絕對不能合二為一的。但不幸的是，巴林銀行卻賦予了李森身兼二職的重任，使他的日常交易活動失去了有效的約束，從而為他掩蓋愈來愈大的損失并冒險進行非許可交易提供了條件。

　　其二，明確報告制度。據(jù)英格蘭

銀行調查報告透露，負責巴林銀行新加坡業(yè)務的瓊斯?穴Ｊｏｎｅｓ?雪曾分別于1995年1月11日和1月27收到兩封來自新加坡交易所的信，這兩封信都提及了88888號賬戶及保證金問題，但是瓊斯卻未把這兩封重要信件抄送倫敦，而是轉給李森處理了事。信息溝通上的缺陷，使得諸如此類的重要信息沒有及時有效地傳遞到有關的監(jiān)督部門，致使李森投機行為所集中的巨大風險—直無人知曉。

　　最后，完善業(yè)務流程、健全激勵機制。

高揚