CBOT 大豆期貨周二上漲，并上漲至合約新高，因長期基本面前景和技術性指標等激勵投機性交易商買入大豆期貨。 CBOT7 月大豆期貨合約上漲 12 1/2 美分，報每蒲式耳 8.28 1/4 美元。周二天氣因素亦推動市場上漲，因美國中西部的東部地區較為干燥，美國東南部和三角洲地區將為溫暖和干燥的天氣。本周末僅有少許的降雨機會。全球植物油走強，強勁的技術面指標等推動市場上漲。

　　國內方面，昨日 國內大豆現貨價格穩定為主，預計短期國內大豆價格不會有大的波動。豆粕現貨價格繼續盤整，成交情況普遍不太理想，局部成交有好轉的趨勢，短期國內豆粕價格將延續震蕩整理走勢。

　　技術上看，美豆走高并創出04 年來的新高，為后市價格進一步上漲打開了空間，后市目標位有望落在 850 美分。昨日連豆 801 高開高走，主要受豆油強勢帶動，豆油繼續增倉上行，仍呈明顯的強勢特征，后市仍有望繼續上漲，大豆在美盤突破情況下今日有望挑戰前高 3400 一線。操作上建議801 多單可持有。預計A0801 開盤價3380 附近。

　　LME 期銅周二午后抑制維持在平盤水準下方，因市場在周三選擇權到期之前缺乏新的買盤。三個月期銅收報每噸 7540 美元, 較周一下滑85美元。智利 Codelco 公司下屬銅礦的勞資談判為期銅市場提供支撐。工會領導人周二稱，工會工人等待資方本周四下午向工會提出新的勞動合同方案。

　　庫存方面，昨日LME 庫存減少 600 噸至123300噸，升水92.5美元/噸，注銷倉單比例 6.06% ，值得關注的是持續走高的升水已經不斷刷新本輪反彈的高點，說明消費仍較為旺盛，價格難以立即大幅走跌。倫銅庫存仍持續減少，但注銷倉單已下降，庫存能否企穩有待觀察。而隨著兩市比值的連續維持低位，上交所庫存壓力也減少，短期看中國因素對價格壓力有所減輕，但總體仍需關注消費情況，預計難以再度帶動價格恢復漲勢。后市新近發生的墨西哥集團銅礦工人可能的罷會有望繼續支撐銅價高位運行。預計經過近期對利多消息的消化，總體看市場的關注恐仍在長期的供需上，隨著消費旺季的結束，銅價將易跌難漲。國內方面，華通現貨報 65500 元/ 噸，貼水 670 。隨著價格的上漲，現貨再度擴大貼水，可見消費不足以支撐價格處于高位。

　　技術上看，LME 綜合銅小幅收低，隨著價格升至7600 一線，壓力顯現，預計難以大幅上破，價格維持7000-7600 震蕩可能性大。滬銅昨日跟隨上漲，后市反彈目標位 68000 一線，進一步反彈空間有限。操作上倫銅反彈目標位已到，可等待滬銅接近 68000 時沽空。預計 cu0708開盤價 66400附近。

　　NYMEX 原油期貨周二收跌，因海灣地區的颶風看似在減弱，這緩解了投資者對其可能影響海灣石油裝船的憂慮。 NYMEX7 月原油期貨跌0.60美元至每桶 65.61 美元。投資者紛紛預期美國當周汽油庫存料連續第五周增加，可能在夏季需求高峰前緩和了供應憂慮。 EIA 周三預計將公布美國上周汽油庫存增加 150 萬桶，餾分油料增加80萬桶，原油庫存料增加 12 萬桶。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲 3.65 美元報每噸 351.1 美元，但中國需求疲弱，多頭人氣可能是短暫的，只是受點價利益推動。技術上看，美油小幅收低，價格再度回落，仍在下跌區間中運行，短期仍有下跌空間 。 滬油昨日跟隨美油反彈，價格接近3400 ，隨著價格的進一步反彈，后市高位壓力又顯現，短期有望回落。操作上建議空單可謹慎持有。預計 0708 開盤3350 附近。

　　北京中期投資部 陳園園