五月，商品市場(chǎng)整體處于修整格局。國(guó)內(nèi)銅鋁市場(chǎng)，在階段性需求減弱的壓力下，現(xiàn)貨月合約均小幅走弱，當(dāng)然套利盤(pán)并非無(wú)所收益，淡季中可中線(xiàn)部局買(mǎi)近拋遠(yuǎn)頭寸；滬上橡膠市場(chǎng)，庫(kù)存偏重，消費(fèi)堪憂(yōu)，后期需求有望恢復(fù)，可適時(shí)選擇買(mǎi)近拋遠(yuǎn)頭寸；國(guó)內(nèi)食糖季節(jié)性消費(fèi)支撐，近月合約有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

　　銅—移倉(cāng)因素居重，近月合約格局偏弱

　　進(jìn)入六月，倫敦金屬市場(chǎng)在經(jīng)歷前期持續(xù)下跌后，出現(xiàn)起穩(wěn)跡象。倫敦銅在觸及6970美金/噸近期低點(diǎn)后，周五收?qǐng)?bào)于7525美金/噸；滬銅市場(chǎng)，受到國(guó)際聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，周五收?qǐng)?bào)于66130元。

　　發(fā)展改革委29日發(fā)布報(bào)告指出，2007年1-4月，我國(guó)有色金屬礦山產(chǎn)品產(chǎn)量呈繼續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2007年1-4月，規(guī)模以上企業(yè)六種有色金屬精礦金屬量為119.2萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)9.52%。其中，銅精礦含銅量24.29萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)8.06%。

　　倫敦金屬交易所(LME)銅庫(kù)存周五減少1,475噸,至127,450噸.COMEX銅庫(kù)存至周四收盤(pán)也減少了691短噸,至27,500短噸。上海期交所監(jiān)控的銅庫(kù)存在截至周四的一周減少了4%

　　本周，滬銅近月合約稍有偏弱跡象。六月初，由于銅價(jià)反彈，多頭頭寸移倉(cāng)需求，成為遠(yuǎn)月合約走強(qiáng)之重要因素。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，夏季消費(fèi)有所抑制，近期遠(yuǎn)月合約有望稍顯強(qiáng)勢(shì)。

　　中國(guó)采購(gòu)傳言再起，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局再現(xiàn)。

　　鋁-成交清淡，觀望中遠(yuǎn)月合約顯強(qiáng)

　　出口退稅政策成為近階段國(guó)內(nèi)鋁市觀望氣氛濃重之主要因素，令消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)冷清。

　　挪威海德魯公司(Norsk Hydro)周四表示，和全球其它國(guó)家相比，中國(guó)的鋁消費(fèi)表現(xiàn)繼續(xù)突出，連同亞洲國(guó)家一起主導(dǎo)鋁行業(yè)的基本面。考慮到中國(guó)2006年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)好于預(yù)期后，海德魯表示全球2007年鋁消費(fèi)量較去年同期預(yù)計(jì)增長(zhǎng)約9%，而中國(guó)占推動(dòng)力量的80%左右。2007年，預(yù)計(jì)不包括中國(guó)在內(nèi)的原鋁消費(fèi)量同比增長(zhǎng)2.5%左右。歐洲地區(qū)消費(fèi)量增速預(yù)計(jì)放緩至成長(zhǎng)約3%，而美國(guó)消費(fèi)量預(yù)計(jì)將下滑1.5%。

　　總結(jié)：后期消費(fèi)依然強(qiáng)勢(shì)，可適時(shí)于淡季介入買(mǎi)近拋遠(yuǎn)頭寸，中期格局。 創(chuàng)元資訊由創(chuàng)元期貨經(jīng)紀(jì)公司版權(quán)所有，所揭示之投資機(jī)會(huì)僅代表分析