核心CPI 指數環比下降0.4% 低于市場預期

　　總務省3月2日公布的報告顯示，1月日本CPI指數環比下滑0.2%，同比漲幅持平于前月；核心CPI指數環比降幅擴大至0.4%，同比漲幅也持平于前月，低于市場預期。另外，先行指標東京地區2月CPI指數環比降幅擴大至0.4%，同比漲幅持平于前月；核心CPI環比降幅縮小至0.2%，同比漲幅持平于前月。鑒于經濟放緩和通脹波動的風險，預計日本央行未來半年內將維持目前0.5%的利率水平。

　　日本物價指數

　　中國：數據顯示初現過熱 未來調控手段多元化

　　經濟運行：過熱跡象顯現

　　2006年的中國經濟繼續保持高速增長，全年GDP增速10.7%，總量達到20.9萬億的情況下，經濟運行數據也交出了一份較為滿意的答卷。在宏觀經濟調控的作用下，外貿進出口高位運行，順差創歷史新高。城鎮固定資產投資增速趨緩，總量大幅上升。貨幣供應高位運行，信貸的快速增長也為資本市場的發展創造了條件，市場資金較為充裕。進入2007年，在2006年的基礎上，經濟運行數據繼續保持良好增長勢頭，但似乎有些熱了。

　　消費平穩快速增長

　　國家統計局日前公布的統計數據顯示，1-2 月份，我國實現社會消費品零售總額14502 億元，比去年同期增長14.7%。分行業看，批發和零售業零售額12196 億元，同比增長14.6%；住宿和餐飲業零售額2059 億元，增長17.0%；其他行業零售額247 億元，增長3.6%。從同比增長速度看，1-2 月份社會消費品零售額名義的增速較去年12 月份微升0.1個百分點，是近年來最高的。扣除價格因素后的實際增速可能要相對低一些，但也仍會保持平穩快速增長。

　　貨幣供應快速增長

　　2007年2月末，廣義貨幣供應量(M2)增長17.8%，快于1月1.9%；狹義貨幣供應量(M1)同比增長21%，比上月上升0.8個百分點。2006年12月份以來，M1增速超過M2，形成“倒剪刀差”，居民和企業流動性偏好增強。一方面說明在物價指數不斷走高的情況下，居民儲蓄存款實際利率為負，居民更偏好投資于其它金融資產；另一方面，股票市場走好，引導企業和居民存款分流進入股市。同時貨幣供應量的快速增長，尤其是狹義貨幣供應量(M1)的快速增長，為商品價格上升提供了寬裕的貨幣環境。