在2007年元旦前后，全球農產品市場曾一度比較低靡，盡管市場普遍對于大豆玉米小麥的走勢堅持看多的觀點，外部基本面并不十分配合：

　　首先，原油價格從年初開始不斷下跌，紐約原油價格一度跌至50美元附近；

　　紐約原油走勢圖(長期)

　　其次，南美天氣始終非常理想，今年南美豐收的格局逐步形成；

　　再次，需求表現相對疲軟，盡管美國出口數據還是比較強勁，但是市場普遍認為，美國谷物出口強勁并不是由于需求造成的，而是強大的輿論促成各國紛紛在秋冬季節提前和過量地進口谷物的行為導致的。而這些提前和過量地進口的谷物，轉化成了各國的庫存，對于未來市場會形成較大的壓力。

　　這樣，我們在2006年年底的時候，看到美國大豆玉米和小麥價格都出現了較大幅度的回調。

　　但是，1月12日，美國農業部公布的月度供需報告，將去年美國的玉米收成下調了2億蒲式耳，同時結轉庫存也做了相應的下調，這樣美國玉米結轉庫存觸及多年來低點，從而導致CBOT大豆玉米和小麥再次出現暴漲，美國CBOT玉米突破400美分大關，而大豆價格超越700美分大關，小麥價格也再次達到500美分左右。

　　而盡管如此，根據美國農業部報告，以玉米為代表的谷物價格，長期依然非常看漲，而潛在的利空因素也沒有完全消除。例如，如果原油價格繼續下跌，玉米價格還能繼續漲嗎？再例如，如果今年春天南美谷物豐收，那么在春夏之際，谷物價格還會大幅攀升嗎？

　　實際上，現在的問題非常復雜，長期來看，谷物價格當然有許多看漲的理由，但是中短期的利空因素也是不容忽視的，難道原油價格的下跌和南美的豐收，對于目前的谷物價格就沒有任何作用嗎？另外農產品的季節性因素，真的不起作用了嗎？

　　一.谷物和油籽走勢的技術分析

　　CBOT過去30年大豆技術走勢(大豆指數周圖)

　　CBOT過去10年大豆技術走勢(大豆指數周圖)

　　CBOT過去5年大豆技術走勢(大豆指數日圖)

　　從大豆走勢的長期走勢圖來看，CBOT大豆走勢非常接近完美的波浪理論，大致是8浪結構，即牛市5浪和調整大ABC浪，并且主上升浪和主下跌浪都可以細分為5浪結構，而反向的調整浪均為三浪結構。從2005年春天至夏天的調整浪大B浪來看，這個浪是一個三浪結構的，說明了其B浪特征，而其后顯然是一個下跌的C浪，這個下跌的C浪盡管沒有創出新低來，但是持續的時間比較長。