受到現貨持續緊缺支撐 滬鋁年末將維持高位運行(2)

　　需求方面，最新公布的歐洲、美國和日本采購經理人指數表明工業生產增長將會放慢，因此金屬需求增長率也將在今后的幾個月里放緩，特別是美國疲軟的經濟已經在許多針對最近幾個月里需求數據中得到證實。

　　圖5：采購經理人指數與工業生產指數

　　不過作為全球鋁第一大進口國日本，近期公布了10月份比預期強得多的工業生產增長數據，月比增長1.6%，年比增長6.1%，日本鋁產品發貨量10月份劇烈地增長，平軋產品發貨量年比上升6.4%，壓鑄產品發貨量年比增長3.3%。總的發貨量增長年比達5.0% ，表明了2004年11月以來的最強勢頭。這標志著日本經過了令人失望的鋁需求疲軟的一年之后明顯開始改善。

　　圖6：日本鋁產品發貨量

　　圖7：日本鋁產品發貨量和工業生產增長

　　不過從最近日本采購經理人指數的下降來分析，未來鋁產品需求增長率應會放慢。日本采購經理人指數在2006年7月見頂，11月份為53.7，為2005年5月以來最低水平。

　　圖8：日本工業生產增長和采購經理人指數