受到現貨持續緊缺支撐 滬鋁年末將維持高位運行

　　--國內現貨持續緊缺

　　國際鋁協會公布的最新數據顯示，10月份不包括中國在內的鋁產量數據進一步增長，產量上升至203.9萬噸，年率產量為2400萬噸，高于九月份年率產量2382.8萬噸水平。不包括中國在內的世界鋁產量在今年1-8月一直在下降，但是最近開始再次上升。

　　圖1：全球鋁的月度產量

　　國內方面，中國有色金屬行業協會公布的產量數據顯示， 10月份報告產量為85萬噸折合年率產量為1000.8萬噸。國內鋁產量再創新高，2006年將達到930萬噸年產量目標，表明中國繼續主導著世界鋁產量的增長，2006年1-10月年比產量增長達110萬噸，而向國際鋁協會報告產量的國家年比產量增長僅33.6萬噸。

　　圖2：中國鋁產量的月度數據

　　國際鋁協會同時公布了第三季度全球氧化鋁的產量數據。數據顯示產量季比出現小幅下降， 但是不包括中國在內的氧化鋁年比產量增長超過250萬噸。體現出今年的增長在中國的最為強勁的，第三季度的產率年比增長超過550萬噸。由此初步測算，全球氧化鋁市場第三季度的過剩量正好超過50萬噸，已經處于連續第三個季度出現過剩。盡管季度中中國的氧化鋁產量強勁增長，過剩的情況和第二季度相似，同一階段鋁產量也同樣在強勁地增長。

　　圖3：全球季度氧化鋁供應/需求平衡和價格

　　由于中國鋁產量增長保持強勁，2007年氧化鋁市場的過剩狀況相對有限。在全球冶煉的開工率降低的情況下，市場預計明年大約過剩200萬噸。氧化鋁價格因而仍然存在進一步下行空間。

　　圖4：現貨氧化鋁和澳大利亞出口均價