供應充足短期難以改變 原油市場仍將走勢疲弱

　　一、周度(01/09-08/09)行情概況

　　汽油消費高峰已經過去，市場將逐漸開始關注取暖油狀況。上周利空消息頻出——美國開采發現大油田，BP阿拉斯加州的大油田有望在10月份恢復供給，本周原油庫存雖然減少，但是取暖油庫存大幅減少，這些消息推動油價不斷走低。NYMEX10月合約周一開盤69.25，周四跌破68美元關鍵心理支撐價位，周五更是收于67美元下方66.25美元收盤。本周燃料油也是延續近期下跌的態勢，主力合約11月周一開盤3280，連日下跌，至周五價格跌至2993收盤，下跌287點，跌幅8.75%。本周日成交量均超過10萬手，周四一度達到17萬手之多。

　　從原油、滬燃油、新加坡180CST燃料油以及黃埔市場現貨的價格變化對比來看，滬燃油是下跌幅度最大的品種。新加坡燃料油下跌步伐早滬燃油一步，新加坡燃料油的下跌帶動了國內燃料油現貨以及滬燃油價格下跌，滬燃油比黃埔市場現貨燃料油價格下跌保持基本同步，不過期貨價格跌勢更為明顯。原油的不斷下跌是滬燃油市場看空的主要原因，而現貨市場充足的供應、不斷下跌的價格促使期貨市場參與者對未來的燃油價格強烈看空。

　　圖1：原油與滬燃油活躍合約的價格對比圖

　　圖2：滬燃油活躍合約與新加坡180CST燃料油市場價格對比圖

　　圖3：滬燃油與黃埔市場進口180CST高硫燃料油價格對比