套利研究：受預期庫存偏低支撐 金屬再度走強(3)

　　二、一周宏觀聚焦

　　美國可能很快對中國的汽車關稅政策進行投訴

　　華盛頓9月1日消息：美國貿易代表施瓦布的發言人Sean Spicer周五表示,美國可能很快將采取下一步措施,對中國的汽車關稅政策進行投訴,并要求世界貿易組織(WTO)就此事進行裁決.

　　美國和歐盟在3月底采取初步舉措,向WTO投訴中國,要求北京就關稅政策問題進行談判,他們認為中國的關稅政策不公平地對外資企業進入中國汽車零部件市場進行限制.中國的汽車零部件市場規模約為190億美元. 當時的美國貿易代表波特曼警告稱,可能針對中國提出其它的訴訟,其中包括違反WTO知識產權規定等問題.不過,其它訴訟并沒有被落實.

　　當為期60天的有關汽車零部件問題的磋商期在5月底到期時,并未就此事達成任何解決方案,但美國政府和歐盟推遲了向WTO提起正式訴訟的時間,希望中國政府能夠自行修改政策.

　　溫家寶表示農村綜合改革要在試點的基礎上全面推進

　　北京9月4日消息：中國國務院總理溫家寶表示,農村綜合改革要在試點的基礎上全面推進.有條件的地方要在全省范圍內開展試點,暫不具備條件的省份要進一步擴大市、縣試點范圍,力爭五年期間或更長一點時間基本完成鄉鎮機構、農村義務教育和縣鄉財政管理體制改革的任務.

　　溫家寶強調,要以增強基層財政保障能力為重點,推進縣鄉財政管理體制改革;不斷增加對農業和農村的投入,國家基本建設資金增量主要用于農村,政府征用土地收益用于農村的比例要有明顯增加;進一步完善轉移支付制度,增加一般性轉移支付,規范專項補助.

　　中國從今年起在全國農村徹底取消了農業稅,標志著其農村改革開始進入綜合改革的新階段.

　　新交所今起上市A50指數期貨

　　盡管面對標的物———新華富時A50指數的“商業合同糾紛案”，新加坡交易所(SGX)今日仍將按計劃上市中國A50 (FTSE/Xinhua China A50 Index)指數期貨合約。

　　昨日，SGX信息傳播部有關人士向記者證實了上述消息。 據悉，SGX將上市6個合約，即兩個近期合約另加上3月、6月、9月和12月連續四個季月。交易開始前接受訂單輸入的時間在早上9點，持續15分鐘。交易時間為9:15am–11:35am；1:00pm–3:05pm；3：40pm-7:00pm。合約規模每點為US$10。昨日，新華富時A50指數收報5116.42點，為此，該合約的大小超過5萬美元。彭博、路透和Telekurs等三家機構將提供A50指數期貨價格咨詢。

　　不過，上述人士并未透露做市商等更多的細節。她表示，“現在沒有更新的內容，推出計劃沒有改變。”根據新加坡交易所網站此前公布的“免責條款”，新加坡交易所已經獲得了新華富時A50股指數

開發商———新華富時指數有限公司的授權，但并不保證指數本身的法律問題.

　　歐盟考慮區內富有公民在亞洲的儲蓄可能需納稅

　　布魯塞爾9月4日消息：根據歐盟周一考慮的計劃,區內富有公民在亞洲的儲蓄可能需納稅.

　　歐盟去年7月公布一套稅法,區內公民在本國以外或者諸如瑞士等15個非歐盟國家的儲蓄,必須繳稅.

　　歐盟國家部長當時也同意試圖擴大徵稅范圍,避免發生逃稅漏洞,如公民將儲蓄存放於亞洲,就不必根據歐盟稅法納稅. 歐盟執委會建議與香港、新加坡與澳門展開協商.這三處亞洲金融中心吸收了許多歐盟公民的儲蓄. 歐盟國家的官員周一討論了上述建議.輪值主席國芬蘭的一名官員表示,目前收到的回應相當正面,將交由成員國的代表與部長討論,期望能獲致正式結論.

　　美財長保爾森將首次出訪亞洲 中國行是各界關注焦點

　　華盛頓9月5日消息：美國財政部長保爾森本月將首度出訪亞洲,此行旨在建立起國際形象,并進一步促進中美關系.

　　保爾森在首次國際出訪行程的第一個禮拜將訪問越南,屆時他將參加亞太經合組織(APEC)會議.隨後他亦將參加9月中在新加坡舉行的七大工業國(G7)財經官員會議,之後就將訪問中國. 保爾森將如何處理中美關系,備受各界矚目.

　　保爾森到任時值美國對中國的貿易逆差屢創紀錄高位,2005年美中貿易逆差高達2,020億美元.在敦促北京當局允許進一步放開

人民幣匯率波動方面,他面臨不少政治壓力.

　　許多美國制造業者與政界人士希望

人民幣升值,這樣就能提高中國商品在海外市場的價格,且讓外國進口品在中國變得低廉些,從而調整貿易與投資的流動情況.

　　金融期貨交易所擬9月中旬掛牌 并模擬交易演習

　　緊鑼密鼓籌備中的中國金融期貨交易所(下稱“金融期交所”)擬定于本月中旬掛牌。市場人士透露，金融期交所初定于9月13日、14兩日舉行掛牌儀式及模擬交易演習，屆時將有15個會員單位代表參與模擬交易測試，滬深300指數則將成為首只標的指數的股指期貨產品。

　　一位擬出席金融期交所掛牌儀式的人士介紹，本次金融期交所掛牌預計將邀請15家會員單位代表出席，這些代表主要來自于國內名列前茅的期貨公司，如上海中期、金元期貨、金牛期貨等。據悉，即將閃亮登場的金融期交所將分三級會員制實施監管。一級為全面結算會員，保證金額度是1億元；二級為個人結算會員，保證金額度為5000萬元；三級則為其他特別會員，只有創新類券商方可申請。對于市場廣泛關注的金融期貨交易所首只標的指數股指期貨的定位，市場人士表示，在金融期貨市場建設的初期階段，不會同時推出兩只股指期貨產品，由于滬深300指數具備收益率和套期保值效果好、涵蓋藍籌股范圍廣等優點，已經被選定為首只股指期貨產品。

　　48家中國境內企業倫敦上市 英國商務團上門招商

　　來自英國倫敦金融城的最新統計顯示，目前已有48家中國境內企業在倫敦證券交易市場上市。正在北京訪問的倫敦金融城市長白樂威6日表示，期待更多中國企業登陸倫敦證券交易市場。

　　此次率領倫敦金融城區有史以來最大規模商務代表團訪問中國的白樂威在此間舉行的新聞發布會上說，越來越多的中國企業選擇到倫敦上市，倫敦證券交易所的創業板尤其受那些中等規模、運營良好且擴張迅速的中國企業歡迎。

　　2010年中國與東盟絕大多數產品將實行零關稅

　　北京9月6日消息：中國商務部副部長高虎城透露,中國-東盟自由貿易區建設進展迅速,2010年中國與東盟絕大多數產品將實行零關稅.

　　新華社周三稍晚援引他的話表示,中國與文萊、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國六國將于2010年建成自貿區,越南、老撾、柬埔寨和緬甸這四個東盟新成員則將多享受五年的過渡期.目前,服務貿易和投資談判也正在進行中.

　　2002年11月,中國與東盟領導人共同簽署了《中國-東盟全面經濟合作框架協議》,正式啟動建立自貿區框架下的《貨物貿易協議》和《爭端解決機制協議》.雙方已于2005年7月20日起全面啟動自貿區降稅進程.

　　上海石油交易所驚現零成交 油價寡頭壟斷的尷尬

　　國內首家石油現貨交易所現在卻面臨交投清淡。昨天，上海石油交易所上市的四大交易品種竟然沒有一批成交量，這對以完善國內石油交易體系、成為我國石油石化現貨交易中心為目標的石油交易所來說，無疑是一種尷尬。

　　8月18日上海石油交易所正式投入運營之后，其成交量遠遠不如模擬交易期間。首日180CST 1號燃料油、180CST 2號燃料油以及380CST燃料油日交易量分別為2120批(每批10噸)、4776批和296批，尚不足模擬交易期間平均成交量的一半。在之后的兩周內，燃料油的交易量始終在低位徘徊，一些石油現貨商表示，還是更傾向于通過原有的渠道進貨。

   三、一周行業新聞

　　俄羅斯銅業公司2008年銅年產將提升60%至29萬噸

　　莫斯科9月4日消息：俄羅斯第三大銅生產商俄羅斯銅業公司(RCC)發言人表示，該公司在一新精煉廠建設完成后，計劃到2008年將銅年度產能提升60%至29萬噸。

　　該發言人稱，Kyshtym工廠建設第三座精煉廠將需要投資7000萬美元

　　第一階段5萬噸的設備將在2007年5月前完成建設，第二座5萬噸設備將在2007年底開始運作。他還表示，當前該公司擁有陰極銅的年度產能在18萬噸。Kyshtym工廠的產能在12萬噸，Nov-gorod產能在5.5萬噸。

　　RCC公司還計劃提升Karabash工廠的產能。該工廠主要向精煉廠提供粗銅，公司計劃到2008年前將粗銅產能從目前的4.2萬噸提升至19萬噸。

　　智利銅免關稅政策料有助緩解中國下月供應吃緊局面

　　香港9月6日消息：交易商周三表示，有關來自智利銅免關稅政策預計將有助于緩解中國下月供應緊張的局面。

　　上周智利與中國達成了一項有關包括智利陰極銅在內的智利商品免關稅的自由貿易協議，而目前智利陰極銅進口關稅為2%。

　　工業官員預計該政策將在10月開始實施，這將降低智利向中國銅進口量的成本，而目前中國銅供應很緊張。商務部一官員說：“該政策很快將開始實施。” 中國每天的精煉銅消費量超過1萬噸。7月進口量同比下降42%至58,318噸，因為世界銅價格徘徊在紀錄高點附近。進口量下降已經導致中國國內銅供應緊張，這引發市場對10月供應可能出現嚴重吃緊局面的憂慮。需求預計將增長，因為加工商產量在增長。

　　中國北方一大型銅生產商的交易商說：“批發商在儲存銅。市場參與者預計10月供應將緊張。”

　　未來兩年內Indalex鋁公司擬將產能提升達8.5億磅/年

　　美國鋁擠壓商鷹都公司(Indalex)有望在未來兩年內將產能提升5千萬磅，達到8.5億磅/年。

　　鷹都公司總裁兼首席執行官Tim Stubbs表示：自2000以來，鷹都已關閉了4家擠壓廠，但產能卻增長了5千萬磅。鷹都二季度發貨量同比猛增了16%，但Stubbs對今年下半年的建筑市場持謹慎態度，并預計鷹都下半年發貨量同比增幅約為7-8%。鷹都公司2006年鋁擠壓產品的計劃發貨量為7億磅/年。

　　印度國家鋁業公司銷售了12萬噸1年內裝運的氧化鋁

　　孟買9月7日消息：一工業人士周四表示，印度國家鋁業公司已經達成了12萬噸1年內裝運的氧化鋁銷售協議，價格為LME鋁價格的11.33%。

　　他表示，氧化鋁銷售價格將自9月開始報價，一年時間內價格將根據LME鋁價格變動有很大變化。印度國家鋁業公司未立即對此進行評論。

　　2006年OPEC石油收入預計將達到5219億美元

　　周二，美國能源信息署(EIA)稱，受油價一直處于較高水平驅動，2006年，OPEC組織成員國的石油總收入預計將達到5219億美元，創歷史新高。

　　Opec擁有全球70%的原油儲備，2005年，該組織石油收入同比增長了43%，達到4730億美元。EIA稱，2006年，OPEC石油收入將進一步增長，達到5219億美元，2007年則將回彈至大約4952億美元。然而，除去通貨膨脹的因素，2006年OPEC組織的石油收入仍然低于1980年的收入水平。按當前通貨膨脹系數換算，1980年OPEC組織石油收入為5718億美元。2006年，沙特石油出口額預計將達到2029億美元，較去年增長25%，創歷史新高。對于沙特財政來說，2006年同時也是收入盈余額、開銷和減少外債數額最大的一年。EIA稱，盡管開銷超過預計，沙特2006年財政盈余額仍達到了666億美元。2006年，沙特政府開銷同比增長了20%，沙特政府認為這主要受該國采取刺激經濟的財政政策的影響。

　　8月份我國仍為馬來西亞最大的棕櫚油進口國

　　金油訊吉隆坡9月1日消息：馬來西亞調查機構SGS的統計數據顯示，8月份該國共出口棕櫚油136.8萬噸，較7月121.2萬噸的棕櫚油出口量增長12.8%，我國仍是馬來西亞最大的棕櫚油進口國。

　　8月份，我國裝運馬來西亞棕櫚油42.1萬噸較7月份47萬噸的裝運量降低10.2%，8月上中旬國際市場棕櫚油價格大幅上漲導致我國廠商購買和裝運棕櫚油的數量減少。受美盤豆油期價近日大幅反彈的影響，馬來西亞棕櫚油期貨和現貨價格開始止跌企穩，國內棕櫚油價格呈現穩中回升態勢，預計本周國內棕櫚油價格呈現小幅震蕩走勢。8月下旬國際市場棕櫚油價格大幅回落，加上進口到貨量保持較高水平，經銷商采購觀望心態增強導致港口棕櫚油庫存不斷增加，目前國內港口棕櫚油庫存接近30萬噸。

　　南非零售商呼吁政府放棄限制中國紡織品進口計劃

　　約翰內斯堡9月6日消息：南非零售商周三呼吁政府放棄限制廉價的中國紡織品進口的計劃,并表示設置進口限額將打擊其獲利,進而導

　　致10億蘭特(約1.389億美元)的稅收損失. 南非最大的幾家零售連鎖業者在一份聯合聲明.他們指出,本地紡織行業難以彌補中國紡織品供應減少后的缺口,而且南非政府可能會因零售企業獲利減少而損失10億蘭特的稅收.

　　該國的紡織行業在與廉價的中國產品競爭失敗后,實際上已經崩潰. 南非上周表示,計劃從9月28日開始向進口的中國紡織品設置配額,以扶持羸弱的本地紡織產業.此舉激起了本地零售商的反對聲浪.中國出口的迅猛增長已經成為南非的熱點政治議題,因為在10年間本地企業紛紛倒閉,多達15萬工人失業.與此同時來自中國的進口服裝從2003年以來大增了110%.

　　阿爾及利亞已招標買入至少25萬噸產地可選的軟小麥

　　巴黎9月4日消息：歐洲交易商周一表示，阿爾及利亞已經在最近的招標中買入至少25萬噸產地可選的軟小麥。他們表示，這批小麥是在上周后期買入的，C&F價格大約在205美圓/噸，阿爾及利亞依然就進一步采購的可能性進行談判。一位交易商說：“如果報價合適，他們可能會購買更多。” 上周阿爾及利亞發出招標，該國表示，它正尋購至少5萬噸來自歐洲、美國、加拿大或阿根廷的10月-12月船期的小麥。

創元期貨 張文

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