“同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產凈值，合計不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍?！?/p>

　　近日，基金新規發布，其中第二十九條政策訴求是，利用風險準備金對貨幣基金規模進行控制。

　　按此規定，《國際金融報》記者計算出了貨幣基金規模排名前50位的基金公司需要繳納的風險準備金。

　　其中，天弘基金最“壕”，需要撥備74.67億元；排在第50位的金鷹基金也需要撥備9100萬元。

　　要達到這樣的風險準備金要求，對基金公司來說，難嗎？

　　北京一家基金公司相關業務負責人向《國際金融報》記者表示，“成立時間長的公司，像‘老十家’，家底比較厚，數億元風險準備金還是能承受的?！?/p>

　　不過，一家大型基金公司人士就向《國際金融報》記者坦言，公司當前的風險準備金規模不足以滿足新規的要求。

　　那么，基金公司如何應對呢？

　　據《國際金融報》記者了解，針對風險準備金差額，基金公司準備了三大對策。

　　“補血”第一招：補充資本金

　　風險：風險準備金收益受損，家底不厚難承受

　　“最直接的解決方案就是補充資本金?！鄙虾Ｒ患一鸸鞠嚓P負責人李楊（化名）告訴《國際金融報》記者，“我們公司賬面上還有錢，可能會用自有資金去補充風險準備金。”

　　李楊給記者算了一筆賬：“如果一家基金公司現在的貨幣基金規模在200多億元，能補充5000萬的風險準備金，可以相應增加100億的貨幣基金規模，暫時也夠用了?！?/p>

　　不過，用自有資金來補充風險準備金也有相應的問題。李楊分析稱：“一方面會損失一部分風險準備金的收益；另一方面對家底不厚的基金公司來說，如果需要補充的資金量太大，公司未必有相應的能力?！?/p>

　　“補血”第二招：雙倍風險金

　　風險：影響當期管理費收入，侵占利潤

　　華南一家基金公司人士分析稱：“短期內拿出這么多錢來填充風險準備金，幾乎不可能?！?/p>

　　錢不夠怎么辦？

　　北京一家基金公司相關負責人告訴《國際金融報》記者：“新規第二十九條和第四十一條是聯動的，如果實在滿足不了第二十九條要求，另一種可能的應對方式是，按四十一條的要求，把風險準備金提高到20%?！?/p>

　　根據新規第四十一條，如果基金公司的風險準備金不符合第二十九條，不得發起設立新的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金與單筆認申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財債券基金，并自下個月起將風險準備金的計提比例提高至20%以上。

　　也就是說，如果不能滿足“200倍”的風險準備金要求，基金公司可以放棄新發貨幣基金的資質，同時將風險準備金計提比例提高到20%，也能滿足新規要求。

　　“不過，把風險金提高到20%，肯定會影響當期的管理費收入，侵占基金公司的利潤?！北本┮晃换饦I內人士表示，“此外，這種做法制約了基金公司在風險承受能力外快速發展貨幣基金規模的亂象?！?/p>

　　“補血”第三招：改用市值法

　　風險：可能虧損

　　面對“天花板”，也有人想繞過去。

　　“理論上來講，基金公司也可以通過使用市值法而不是攤余成本法來規避新規的限制。”另一業內人士向記者分析表示，目前市場上大部分貨幣基金均采用攤余成本法，不考慮市場上的風險因素，在市場出現劇烈波動情況下，基金會發生大幅度的負偏離情形。

　　“但是，改成市值法以后，貨幣基金很可能會因市場波動而出現虧損，不符合產品定位，會計層面也很難實操，客戶不一定歡迎。”上述人士表示。

　　記者 楊月縈