證監會公開表態華夏基金牽涉非法謀利的嫌疑賬戶 矛頭直指王亞偉

　　人紅是非多，雖然已經從公募基金轉行到私募，但是基金一哥王亞偉的新聞依舊不斷。日前，證監會[微博]以自問自答的形式表態，華夏基金[微博]個別基金涉嫌利用非公開信息交易股票，矛頭直指王亞偉神話。

　　王亞偉四年12倍收益率到底是建立在什么基礎之上？所謂的“王亞偉神話”能否延續？這些問題引人關注。

　　神話疑點

　　精準把握投資機會

　　是合理推測還是貓膩？

　　證監會自問自答

　　從王亞偉執掌華夏大盤不斷創造神一樣的業績后，關于王亞偉的各種傳說就是證券市場一大主題談資，其中包括王亞偉遭到證監會調查。但王亞偉在華夏基金任職期間，從未有監管機構明確對他的傳言表態。但這一次不一樣了。

　　在上周五舉行的證監會例行新聞發布會上，證監會新聞發言人以自問自答的形式公布了這一問題。華夏大盤基金被調查是否屬實？新聞發言人回答，自2013年9月以來，證監會根據相關線索發現了一批利用未公開信息交易股票、非法謀利的嫌疑賬戶，其中部分賬戶與華夏基金管理公司管理的個別基金存在關聯。目前，相關調查工作正在依法進行中。

　　監管機構通過自問自答這一形式，明確傳遞了兩個信息，第一是王亞偉雖然已經轉投私募，但他依然在整個行業中有著不同一般的影響力，監管機構有必要就他的問題進行公開答復。第二，某種程度上明確了，華夏基金牽涉其中，華夏大盤惹事概率大增，只是目前還未到和盤托出的時機。

　　對于華夏基金被調查一事，華夏基金一直予以否認，稱證監會此次調查針對華夏基金以外的機構或個人的賬戶進行調查，未對華夏基金旗下任何基金進行調查。

　　南風股份蛛絲馬跡

　　實際上，早在證監會正式表態之前，最近一個月，業內已經有諸多關于王亞偉被調查的傳聞了。其中，最有傳播力的是王亞偉旗下私募基金昀灃計劃在投資南風股份存在瑕疵，遭到監管機構約談。

　　去年11月25日，南風股份發布公告，籌劃重大資產重組并開始停牌。一個月后，南風發布重組方案并復牌，股價隨即扶搖直上。根據此后南風股份的財報披露，王亞偉管理的昀灃計劃在去年底持有該公司178.21萬股。而對比三季報持股名單，昀灃并未上榜。由此推測，王亞偉是在四季度大幅持有該公司股份。到了今年一季度，王亞偉持有量已經達到190.01萬股。

　　從南風股份的交易數據來看，去年11月20日，也就是臨近停牌時，南風股份突然漲停。而在當日，國信證券深圳紅嶺中路證券營業席位買入金額高達近4000萬元。另一個巧合是，王亞偉的昀灃交易席位也位于此。

　　如此精準的投資機會把握，中間是否存在貓膩？對于擅長大數據調查的交易所來說，只需要后臺看一下是否是昀灃突擊買入。如果是王亞偉旗下產品突擊買入，投資邏輯是什么，為什么是這個時候等等，這些問題查清楚，結論就一目了然了。截止到目前，昀灃在南風股份投資上是否違規還未最終定性。但這也是王亞偉奔私之后第一次傳聞“出事”。

　　王亞偉投資了哪些重組股

　　當然，在王亞偉的投資名單上，南風股份絕對是平凡無比的一只股票。王亞偉執掌華夏大盤后，創下四年12倍的收益率，其中最為有名的還是在重組股的選擇上，堪稱一絕，基本在公募基金領域無人能夠望其項背。

　　從2005年12月王亞偉擔任華夏大盤基金經理那天起，王亞偉先后重倉投資*ST廣廈、*ST昌河、勝利股份、吉林森工、天保基建、中航精機、海南高速、陜國投A、浙江陽光、中恒集團、浙江東日、國陽新能、峨眉山A、樂凱膠片等重組概念股，很少失手。

　　對于王亞偉的神奇，業內揣測頗多。對此，王亞偉也有過正式的回復，他投資重組股有三大利器，其中合理推測很重要。王亞偉稱，“我關注重組股，是因為這是我國證券市場特定發展階段的產物，蘊藏著很多投資機會，對此視而不見是不負責任的。但我從來不依據內幕信息去投資重組股，我只依靠三點：公開信息、合理推測、組合投資。”

　　王亞偉說，“很多股票是否會重組、誰來重組、如何重組，其實已經有足夠多的公開信息了，我相信如果提出質疑的人花工夫去仔細研究一下這些公開信息，也差不多能做出同樣的投資判斷，只可惜他們很少這樣做。如果公開信息不夠充分怎么辦？我就加上合理的推測。”

　　“那么怎樣推測才合理呢？通過換位思考。經濟學里有理性人的假設，重組方和被重組方都有各自的利益訴求，他們怎么想，會怎么做，這些問題看似涉及內幕信息，但實際上你根本無需打探什么內幕信息，只要換位思考一下，假設你是他們，會怎么想、怎么做，很多疑問都將迎刃而解。”

　　當然，公平而言，王亞偉神奇的業績背后也有時代背景，2007年到2011年這幾年間，重組股黑馬奔騰。當絕大多數人都在關注萬科、招行時，他去選擇超越萬科、招行的股票，一旦成功，戰勝指數和戰勝同行的幾率更大。

　　神話主角

　　單飛第一年 一哥也會壓力山大

　　“投資時過分的有主見可能是一種剛愎自用，就會聽不進別人的意見，走到了極端。而獨立思考的前提是要尊重市場，只有尊重市場才能保持獨立思考。”在他看來，身為市場中的一員是沒有辦法排斥外界的，王亞偉并不喜歡“被仰視”或“被孤立”的感覺。

　　但公募行業巨大的關注讓他壓力山大。王亞偉2012年5月最終選擇了奔私，創立了私募基金公司千合。這個名字或許有謙和之意。相對于公募時期輿論的步步緊逼，王亞偉在私募可能更如魚得水。第一不需要向公眾披露財報，第二投資靈活度更高。

　　王亞偉對自己發行產品的購買人群有著嚴格的要求，甚至有些店大欺客的地步。昀灃一期成立時曾創下了多項紀錄：輕松募集了20億元，超越此前所有陽光私募產品的首發數據；固定管理費率達到2.5%，刷新了此前2.2%的最高紀錄；認購門檻最高達到2000萬元，刷新此前重陽一期創下的1000萬元門檻。

　　“單飛”第一年，昀灃一期王亞偉交出了13.86%的成績單，而同期在中等規模(10億-30億元)的陽光私募產品中業績排名前十的超過30%。對于這一業績水平，業內也是眾說紛紜，大都認為王亞偉在2013年有所保留。這一業績，從絕對收益上說，低于整個私募的平均收益水平。從相對排名來說，也不符合一哥的歷史身份，落差太大。這種巨大反差只有兩種可能，此前的神奇有水分。第二，一哥不想太受關注，希望細水長流。

　　神話背后

　　　　另一民間私募大佬為何給王亞偉抬轎子

　　樹欲靜而風不止。最近王亞偉被調查的傳聞突然升溫，監管機構也加入表態。就在證監會新聞發言人自問自答之際，投資領域另一位大佬、澤熙投資的徐翔也正備受壓力。后者因為東方鋯業的投資，遭到監管機構問詢。

　　而這位民間私募大佬在這風口浪尖上，居然突然公開談起王亞偉，尤其是市場對王亞偉的利用內幕消息交易、利用同門資金抬轎子的質疑。“如果王亞偉是靠內幕信息成名，市場每天有各種傳聞，其他人為什么沒有用這個方法出名？”同樣是業內的紅人，同樣是經常受到市場質疑，徐翔在這一時刻的表態讓人聯想頗多。

　　不少人士對兩位大佬被調查頻頻喊好，認為證監會在促進公平交易上邁出重要一步。“詹姆斯可以跳得高，但要是脫離地球引力，那也是不可能的。”有業內人士在評論大佬的投資業績時也是頗多懷疑。

　　最近一輪的監管機構滅鼠行動更是讓不少人確信，其中必有緣由。據稱，證監會通過大數據掃描，把過往幾年的交易數據進行了對比，篩選出了一批老鼠倉，打擊力度和范圍超過想象。

　　原本認為只有基金行業涉及，未曾想到證監會掌握的50人名單范圍極大，擴展到了保險、PE等，不光有基金經理，還有行業研究員、保險資管公司投資經理，部分人甚至是新財富知名分析師，并且有人已經被邊控。

　　最近一年的打擊內幕交易數量、挖掘出的老鼠倉數量已經超過了前五年之和，資管行業的腐爛程度超過想象。不少在股市折戟的投資者，迫切想從幾個證監會大案中尋找一些安慰。這也是知名基金經理被傳遭調查，網上都是一片叫好聲的原因之一。

　　本版文/本報記者 范輝