理財(cái)周報(bào)記者 田小蕾/北京報(bào)道

　　證監(jiān)會(huì)[微博]機(jī)構(gòu)人事調(diào)整剛剛塵埃落定，各部門就已經(jīng)行動(dòng)起來。

　　近日，理財(cái)周報(bào)在記者獨(dú)家獲悉，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部于4月16日出臺(tái)了證監(jiān)發(fā)〔2014〕30號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下文簡稱《通知》)，目前該文件已下達(dá)給各地證監(jiān)局和中證協(xié)。

　　這是證監(jiān)會(huì)原機(jī)構(gòu)部與原基金部合并后，王林上任主任后出臺(tái)的第一份關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的文件。據(jù)了解，該文件主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)引起的傭金問題提出要求。

　　除此之外，4月22日，多家券商接到來自證監(jiān)會(huì)的口頭通知，兩融業(yè)務(wù)要再次接受來自證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部和轄區(qū)外證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查。

　　機(jī)構(gòu)部發(fā)文規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，4月16日出臺(tái)的《通知》主要包括三個(gè)要點(diǎn)：一是禁止價(jià)格聯(lián)盟及低于成本傾銷；二是要求中證協(xié)重新出一個(gè)成本傭金的算法；三是各地營業(yè)部就傭金聯(lián)盟和低于成本傭金情況自查，地方協(xié)會(huì)與地方監(jiān)管局需于6月15日之前上報(bào)清理整頓情況。

　　而值得一提的是，該通知其中有一條明確表示不允許送實(shí)物鼓勵(lì)客戶開戶、做交易。“文件開篇講的就是絕對(duì)不允許組織價(jià)格聯(lián)盟，無論是通過地方協(xié)會(huì)還是券商自己都是違法的。”知情人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　2013年，發(fā)改委因價(jià)格壟斷查處了陜西的一家券商。2013年7月，陜西證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)決定停止執(zhí)行“不得采取低于1‰的傭金費(fèi)率招攬新客戶”(這在業(yè)界被稱為最明顯的價(jià)格聯(lián)盟)的規(guī)定。此后，廣東、江蘇等地最低標(biāo)準(zhǔn)亦獲得突破。

　　而上述通知另外一個(gè)重點(diǎn)是嚴(yán)禁低于成本傾銷，據(jù)北京一家大型營業(yè)部老總分析，導(dǎo)火索應(yīng)是中山證券的零傭金。

　　此次給中證協(xié)出的一道難題是，機(jī)構(gòu)部要求其再次明確成本傭金的核算方法。

　　2010年中國證券業(yè)協(xié)會(huì)157號(hào)文的規(guī)定采取全成本核算方法。經(jīng)營全成本包括代扣代繳費(fèi)用、證券營業(yè)部運(yùn)營成本、公司總部及分公司直接為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的支出、公司管理與服務(wù)部門發(fā)生的應(yīng)由證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分?jǐn)偟闹С龅取?/p>

　　“但現(xiàn)在的難題是營業(yè)部的收入多元化了，成本對(duì)應(yīng)的不應(yīng)該只是通道收入。”上述營業(yè)部老總表示。

　　啟動(dòng)第二輪兩融抽查

　　除了券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)自查外，時(shí)隔半年多，證監(jiān)會(huì)還開啟了對(duì)券商兩融業(yè)務(wù)的第二輪現(xiàn)場檢查。4月24日，就有券商要接待檢查小組，這離證監(jiān)會(huì)口頭通知僅隔一天時(shí)間。

　　“此次檢查內(nèi)容與第一輪差不多，需要券商準(zhǔn)備兩融業(yè)務(wù)底稿、交易數(shù)據(jù)，”南方一位兩融人士稱，“首輪檢查深圳證監(jiān)局和上海證監(jiān)局披露出的問題已經(jīng)給券商前車之鑒。”

　　該人士表示，在第一輪檢查中，問題集中在四個(gè)方面：一是兩融客戶開戶交易時(shí)間不夠，二是允許客戶在融資或融券期限達(dá)到證券交易所規(guī)定的最長期限后展期，三是維持擔(dān)保比例低于300%提現(xiàn)；四是給到了強(qiáng)制平倉線的客戶延期平倉。其中前兩種情況最嚴(yán)重。

　　中信、招商、安信、國信、海通在首輪檢查中被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局責(zé)令整改，5家券商均出現(xiàn)合約展期的問題。海通證券有530名客戶出現(xiàn)該類情況。

　　“比如說客戶融資買一個(gè)股票，持有6個(gè)月股票不漲反跌，斬掉了很難再買到跟以前相同數(shù)量的股份，就希望再等個(gè)兩個(gè)月，”前述南方兩融人士表示，“前段時(shí)間合約展期一直是交易所提醒證監(jiān)會(huì)修改的一條。境外有兩種情況一種是無限展期，一種是可以展期一次。”

　　而海通證券和中信證券還存在給不符合條件的客戶開戶的情況，其中海通自2012年8月以來給多達(dá)106名證券交易不足6個(gè)月的客戶開融資融券賬戶。

　　從披露情況來看，2012年8月以來海通兩融存在問題最多，除了上述2個(gè)問題外，還對(duì)4名客戶未即時(shí)采取平倉措施，為9名維持擔(dān)保比例低于300%的客戶辦理提取現(xiàn)金。

　　“像大券商大規(guī)模的出現(xiàn)客戶不符條件和展期問題，客戶承諾、簽訂補(bǔ)充協(xié)議都做得滴水不漏，就是為了搶客戶，這對(duì)中小券商沖擊很大。”前述南方兩融人士表示，“我們有極個(gè)別合約展期問題早在第一輪檢查前就責(zé)令整改了。”

　　中介機(jī)構(gòu)缺席后補(bǔ)名單

　　即將誕生的第十六屆發(fā)審委，注定會(huì)引起比往屆更大的騷動(dòng)，因?yàn)槲瘑T的來源大大不同于以往。

　　4月23日晚公布的主板發(fā)審委候選人名單中，包括12位候選人，其中2位由社保基金推薦，4位由保險(xiǎn)公司推薦，2位為上市公司董秘，4位由基金公司推薦。未出現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)人選。

　　此外，證監(jiān)會(huì)表示，還將新增來自香港證監(jiān)會(huì)和香港交易所的委員各1名。

　　而以往每一屆，證監(jiān)會(huì)以外的專職委員多從會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中選聘。

　　據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，目前主板發(fā)審委已經(jīng)有10名委員都已連任三屆。另外，顏克兵于去年年底辭職。這11人中包括4個(gè)會(huì)計(jì)師和3個(gè)律師。這意味著5月的換屆至少要補(bǔ)充11人，且中介機(jī)構(gòu)的占比將大幅下降。

　　一位接近監(jiān)管層的人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，此次發(fā)審委組成的變化在于增加了市場買方的投資者發(fā)審委員，為的是落實(shí)本輪新股發(fā)行體制改革的相關(guān)要求，為新股發(fā)行體制改革的梳理推進(jìn)做鋪墊，體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)發(fā)審委員的多元化要求和專業(yè)化監(jiān)管思路。

　　不過幾位投行人士也向理財(cái)周報(bào)記者表示出他們的擔(dān)心。

　　“上市公司董秘當(dāng)發(fā)審委這是以前從來沒有的情況。”這是華南一位投行人士看到這份名單后的第一反應(yīng)。

　　而滬上一位投行人士疑惑：“我不理解的是為什么一方面強(qiáng)調(diào)信息披露，不對(duì)公司的盈利能力進(jìn)行判斷，一方面又讓不少有投資背景的來做發(fā)審委。”

　　“按照這個(gè)候選名單，以后發(fā)行部管信息披露規(guī)范性合法性，發(fā)審委確定值不值得投資，有無投資價(jià)值。”前述華南投行人士稱。