好買基金研究中心

　　近期，保險、混合基金這些相對“寶類”產品收益更高、風險抬升的產品相繼投入市場，娛樂寶、阿里一號、京東8.8，掀起新一輪互聯網理財熱潮，為互聯網理財2.0時代拉開帷幕。互聯網金融2.0講求的是為客戶提供定制化服務，所謂量身定做、量體載衣，來滿足某個群體的需求。好買為您撩開面紗，一一解碼這些2.0時代的熱門產品。

　　數據來源：好買基金研究中心

　　一、“娛樂寶”—— 娛樂性大于實際收益

　　產品實質：國華華瑞1號終身壽險(投資連結型)A款，國華人壽的一款投資連結型保險。

　　收益情況：預期年化收益7%；不保本保底；1年內領取或退保收取3%的手續費；1年后自動全部領取；每人最大購買金額不得超過1000元人民幣。(鑒于目前市場上的投連險一年期收益率在5%-6%，“娛樂寶”或可達到7%的預期收益率)

　　投資途徑：資金通過國華人壽設立的投連險產品投向信托項目，再由信托公司投給電影制作方，以此達到電影制作方的融資目的。

　　風險：影視項目最大風險點在于預期效益的不確定性，目前影視制作大部分處于微利或虧損狀態，這決定了“娛樂寶”風險大于一般投連險產品。

　　二、“阿里一號 ”——下可保本，上行可期

　　產品實質：新華阿里一號保本混合基金，通過招財寶平臺發售的一款定期理財產品，由阿里巴巴[微博]和新華基金聯手打造。

　　投資范圍：該基金最高40%可投資于股票等風險資產，最高60%可投資于債券等固定收益類資產。

　　投資風格：因為保本型基金的保本特色，決定了這類基金的投資策略會偏于保守不過，相比余額寶[微博]，阿里一號適合愿意接受更高風險投資的投資者。

　　歷史業績：該基金經理管理的另外兩支股票型基金(新華優選消費和新華靈活主題)，在任職期間的年化回報分別為6.69%和23.41%；在同類中的排名分別為190/599、33/607，歷史業績良好。

　　三、“京東8.8 ”—— 收益取決基金打新能力

　　產品實質：國泰安康養老定期支付混合型證券投資基金，京東金融平臺聯合國[微博]泰推出的一款普通的偏債混合型基金，附加了定期支付條款。

　　產品特點：該產品引入了定期支付的概念，即基金公司按產品發行時，約定的年化現金支付比率，無論這款產品日后的投資是虧損還是盈利，基金公司都會按8.8%的年化現金支付比率向投資者支付現金。

　　風險：如果實際收益率不足8.8%，就必須動用投資者的本金來補足差價，直至資產消耗殆盡。多數市面上此類基金的現金支付比例設置在4%至6%不等。8.8%能否實現，很大程度取決于基金的打新能力。

　　四、互聯網理財2.0版看上去很美

　　雖然互聯網理財2.0版看上去很美，但發展速度較1.0時代明顯放緩。4月18日，新華基金公告稱“為充分滿足投資者的投資需求，決定將本基金募集期延長至2014年5月9日”，這引發了許多投資者的質疑，延募無疑會降低投資者預期收益。一方面18個月封閉期，流動性不高，且收益難保證；另一方面，在理財產品的發行方式上，相較于傳統銀行渠道，互聯網并無太大優勢，無法引起投資者更多關注。再回看“娛樂寶”，限額1000元，預期7%的收益，算下來70元可能也就是一張電影票的價格，吸引力稍顯不足。而“京東8.8”更是遭到賺吆喝的質疑。互聯網理財進入2.0時代，相對應的，市場投資理性也逐漸回歸，互聯網理財產品發展應順應投資者的需求，不搞噱頭，否則難免再遇延募等尷尬狀況。

　　五、互聯網理財1.0版全回顧

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