中國建設銀行個人存款與投資部副總經理曹偉

　　新浪財經訊 3月27日，第九屆中國證券投資基金業年會暨資產管理高層論在北京舉行，本屆年會主題為“創新、融合、普惠金融”，新浪財經全程圖文直播本次論壇。

　　以下為中國建設銀行個人存款與投資部副總經理曹偉在分論壇“ 如何認識和把握新的全球市場機會 ”發言實錄：

　　曹偉：大家下午好。

　　今天北京的天氣也非常不給力，也開了一個會，我今天來，我也是門外行，我想通過會了解基金業的動態和舉措，上午聽了一些專家發言收獲很大，下午聽了兩位專家的發言，了解國內市場，下午了解國際市場。作為一個門外漢，我想剛才主持人點了題目，我就隨意談一談。

　　大家都是在做基金的，我來自銀行業，現在在金融資產上銀行業還是占據大頭，作為建設銀行我們個人金融資產大概在7萬多個億這么一個數量。

　　對于這些資產來說，我感覺到從一個門外漢我只能跳出基金來說基金。從整個客戶來說，基金是客戶眾多資產中之一，而且在眾多資產中資產占的比還是比較低，所以說從中國整個金融角度，我覺得基金的整個資產發展前景還是非常好，但是實事求是說，尤其是這么多年下來，目前我認為面臨很大的問題跟瓶頸。作為我本身來說跟基金公司老總也溝通，咱們現在到3萬億左右的基金，基金公司壓力是越來越大。

　　基金業07年爆發式增長的時候，大家鼓舞振奮。之后一直相對于一個比較平靜的領域。最近信托業一下子又爆發式增長，干到10萬多億，基金干那么多年才干到3萬多億，現在保險業也在業務發展上也是異軍突起，所以說在整個金融資產整個配置上，基金業這幾年我覺得遇到一個挺重要的瓶頸。

　　原來很多的基金公司老總，我們業績挺好啊，我們相對排名挺好，我是能排到前四分之一，前二分之一。大家競爭非常熱烈，但是突然感覺到從去年，前年去年開始，好像基金公司老總不是很樂觀，后來大家說，這個事情怎么弄啊？我現的管基金銷售也面臨很大的問題。現在來說我一年整個量也是非常大，我們一年整個金融資產銷售總量，就整個的余額增長量1萬多個億，而基金這塊來說比例是越來越小，特別是每一年我的銷售額很大，一年銷售額將近3千多將近4千億銷售額，年底算賬才增長幾百點，相比理財信托一下子覺得差距非常大。

　　所以我跟基金公司老總談，原來是在投資品種很少的時候，老百姓要獲得更高的風險議價收益的時候，你不是不失為很好的選擇，但是現在來說投資品種很多，而且很多品種現在又是一個剛性對付的品種。舉個例子，現在你說連中國無風險的國債三年期5%，五年期5.4%，現在信托不管怎么說，剛性對付，低的也7%、8%，高的不用說。你要理財，錢荒的時候都是6%，你作為基金來說，你所有的承諾不是剛性兌付，你是投資收益，做來做去，掙不了多少錢，賠錢還不敢說。作為一個普通人來說，我覺得基金業面臨是一個行業的危機，不是某個公司的危機。

　　我是渠道，我了解客戶需求，我跟基金公司說，咱現在不談相對收益，絕對收益，我無風險的絕對收益在我銀行渠道的客戶端基本上到5%到6%，因為銀行理財現在都能實際剛性兌付，作為基金來說風險加上風險議價，你合理絕對收益應該是多少？大家可以算出來。所以我也跟基金公司說，銀行基本上可以分為幾段，一段流動性的產品，相對收益高的，貨幣市場基金。中段流動性差一點，留下7%、8%、10%以上的這些空間是留給基金公司，所以說基金公司現在也是面臨很大的選擇，兩頭留給它，一頭是低收益，一頭是10%左右的高風險高收益的空間是留，我們基金公司自信心比較差，所有基金公司都是在做貨幣基金，熱度不減，我覺得這是存在非常大的問題。因為整個的基金最核心的是你對權益類資產管理 能力，那才是基金業最核心的東西，如果你把這些東西都放棄了，抓一些非核心的競爭能力東西，以后基金業發展就更困難了。這一個門外漢的思考。

　　作為建行客戶需求，國際化這塊永遠是一個永恒的主題，銀行是客戶主要資產的所在的機構。掌握大量客戶信息。作為銀行來說我們也面臨一種改革，也面臨一種創新問題。原來從單一的存款貸款單一產品，現在我們有多元化發展，銀行發展也遇到瓶頸。銀行盈利模式相對單一，我的市場相對單一，盈利模式單一，主要靠存貸利差。所謂市場單一，盡管我們幾大銀行在全世界特別是前一段排前幾名，核心問題我們還是一個區域化的銀行，只是在國內市場上占有一席之地，盈利的區域基本集中在國內。現在中國客戶隨著財富積累，他的需求已經多元化，一個需求多元化，資產配置種類需要多元化。第二資產配置區域的多元化，這兩大需求。

　　作為建設銀行來說這方面做了調整，一個我們從極端化的角度我們進行多元化的經營策略，建設銀行也成立很多子公司，我們現在基本上是全牌照的，我們有信托，有保險，租賃、期貨、基金，現在我們就差一個證券公司。一個滿足我的客戶產品的多元化需求，第二，平衡盈利多元化。另外從區域角度來說，特別是這幾年建行也做了全球化的區域的資產的投資經營設置，我們將近在20個國家我們設立了分行和機構，作為建行口號要打造國內領先國際一流。一流銀行核心問題我覺得肯定是要，一個盈利的多元化。第二，它整個收入的，從區域角度要多元化，只有這兩個多元化實現，大銀行才能叫國際化。這是我們的第二個方面，我跟大家簡單介紹。

　　第三個方面關于中港基金互認這個角度來說，剛才王先生已經介紹了，我也是學習。證監會[微博]原來也做了這個主題，我也聽了，好像馬上就可以打通一片光明，聽了我們王偉全先生演講之后，我們感覺這還是有個過程。你想，首先第一個要求合格，在香港合格的才30多只，國內合格，我沒具體研究。其中有一條證監會[微博]很重要，要求1：1的資產配置，你香港30多只資金你在香港發行規模，然后你在大陸發行整個資產規模不能超過你在香港的發行資產規模，我記得好像很重要的一條，1：1的，這種方式更加嚴苛，但是這代表很重要的方向，在未來整個方向基礎之上我覺得打開了一個很重要的平臺，這個本身基金互認，資金來源，另外一方面對基金業是一個新的機遇與挑戰。首先你對基金業來說，原來做QDII也生不逢時，大概是07年發了幾只大的，現在基本上把國內客戶傷得差不多了。這塊未來平臺搭建起來以后對基金業是一個挑戰。作為國內客戶有全世界資產配置這么一個渠道了，第二他的選擇權也更大了，以后，你國內的基金公司要對海外市場，海外基金公司跟國內基金公司同一個起跑線競爭，現在國內投資者通過QDII投資海外。未來國內大基金公司跟國外基金公司一個起跑線，國內不行我直接買國外，這是一個挑戰。國內大基金公司通過發展來說，有可能將來成為一個世界性的大基金公司，很多基金公司老總也是雄心壯志跟我談了很多，我覺得對基金業也是機遇。

　　同時以后國外產品在國內進行發售，如果在投資國內市場，我覺得雙方這么一做也是對國內基金市場上也是一個挑戰，有些海外投資者投資國內的A股，他的投資能力包括各方面，投資A股市場開放之后，你國內基金經理管理能力跟國外也是一個PK，我只是想象一個藍景。光是搞排名不給老百姓掙錢，這個時代可能是一去不復返永遠不會回來，所以我覺得既是機遇又是個挑戰。

　　下午我是兩個主題，一個是中港基金互認，第二個想聽互聯網金融，借著機會說一說互聯網金融，現在炒得很厲害，馬云[微博]像憤青一樣的。互聯網金融這一塊我個人觀點，就代表個人。我感覺到我個人觀點，互聯網企業永遠不可能誕生金融，但是金融可以用互聯網方式改造，我是個人認為。因為現在這么多互聯網公司這么多年發展起來，國外比咱們發達得多，但至今為止沒有一個互聯網誕生的一個純粹的金融企業，我記得有個別的個例完全是虛擬沒有實體這么做的，事實上不是很好。我個人認為互聯網思維跟金融的思維完全是相反的兩種價值觀，這兩種價值觀導致了它永遠不可能去做得更好，金融企業做互聯網不可能像互聯網企業做得那么激進，互聯網企業做金融將來肯定是要出大風險，我個人觀點。

　　我們在做金融，第一首先是想到是風險，我一旦出問題的時候，我有沒有方式應對我最壞的情況，出現的時候怎么辦？互聯網企業從來不想他最壞的時候怎么樣，他一定要追求最好的那種東西，這個思維是不一樣的。我個人觀點，互聯網金融出現，余額寶[微博]事實上是一個好事情，讓我們重新來思考如何用互聯網的方式來改造我們傳統的金融業，這是敲了一個很大的警鐘，我覺得是非常好的事情，這是我的第一個觀點。

　　第二個觀點，關于互聯網本身，我感覺到本身貨幣基金這一塊，我覺得應該問題不是出現在互聯網不互聯網，而是出現在本身的這只產品，它整個產品導向是錯誤。大家都是基金公司，貨幣基金核心的核心是流動性的支付，支付流動性是第一位的，第二位才是它的收益性，但是恰恰對于基金來說，把貨幣市場基金的絕對收益把它不恰當的放大了，把它的流動性這方面忽視了，問題不是出現在互聯網賣與不賣的問題而是這個基金整個經營導向和宣傳導向我覺得產生偏差。你作為貨幣市場基金，原來沒有這寶那寶也有別的，也在賣貨幣市場基金，銀行網銀，但是我們從來沒有敢說我的收益也好怎么也好我是多少多少，因為說實在我們是金融，沒有互聯網是非互聯網的概念，只有金融，一定要按金融規則來做，我個人同意這個觀點，你搞金融就同意金融的規則，至于什么方式搞金融那是方式，本質上金融的話一定要受到金融的監管，包括貨幣市場基金收益也是不錯的，也是都存在的，為什么沒有現在做那么多，它受到了強大的監管，我如果要這么說，銀行這么說第二天我就馬上關門了，被銀監會請出喝咖啡了，實際上是這個問題。大家不要把互聯網金融跟銀行金融對立起來，貨幣市場基金要回歸到貨幣市場基金本身，它本質上是貨幣市場，這里邊是貨幣市場基金，流動性往往要強調要大于它的收益性，因為美國貨幣市場基金最后清盤的時候也是流動性出問題了，那時候出問題大的負的收益的時候，我覺得那時候社會的成本是完全不能承受的，包括現在所謂已經“潛規則”，我這個協議存款，不到期我還要按著到期利率支付，原來出現過某些基金公司出的問題兌付不了，沒辦法達成協議，為了咱們基民的利益，出臺了變通，特殊情況。如果成為常態，我就可以任何合同不守約，我覺得核心就是這么一個想法。

　　總之，我是個門外漢，我這主題概括一句，尤其是做基金的同志們，從旁觀者來說，希望有一種跳出基金來看基金的思維方式，有可能你這個產品包括各個方面會發展得更加順利，我就說這么說，謝謝大家！