□余豐慧(財(cái)經(jīng)評(píng)論員)

　　圍繞余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的爭(zhēng)議，甚至是來(lái)自特殊利益集團(tuán)的圍剿、絞殺還在發(fā)酵。此前，銀行業(yè)協(xié)會(huì)個(gè)別專家要求將余額寶轉(zhuǎn)移到企業(yè)一般性存款科目里。在兩會(huì)上也有一些專家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了向余額寶們提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的建議。

　　日前有消息稱，三家國(guó)有大型商業(yè)銀行總行不接受余額寶協(xié)議存款。全國(guó)政協(xié)代表、中國(guó)工商銀行監(jiān)事長(zhǎng)趙林表示：“工商銀行不接受。”

　　接著，又傳出近日不少銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率悄然突破6%。這些早前難得一見的高收益率近來(lái)開始頻頻出現(xiàn)在各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品中，被外界稱為銀行“逼宮”余額寶。

　　三大行不接受余額寶協(xié)議存款是其自由和權(quán)利。但從目前市場(chǎng)利率看，并非明智之舉。余額寶的出現(xiàn)，使得原本0.35%的活期存款利率和3.75%的兩年期定期存款利率立刻被抬高至5%-6%左右。但必須清楚0.35%的活期存款和3.75%兩年期定期存款基本處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，根本吸收不來(lái)存款。各商業(yè)銀行包括那三大行如今拼命發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品，其給客戶支付的回報(bào)率也高達(dá)5%-6%。盡管如此，銷售還是異常困難，銷售人工操作、營(yíng)銷等成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于余額寶同業(yè)存款的巨量批發(fā)業(yè)務(wù)。

　　應(yīng)該肯定的是，銀行提高理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)率、“逼宮”余額寶在做法上大有進(jìn)步，也是銀行的自由和權(quán)利。余額寶受追捧的原因是能夠給客戶帶來(lái)比銀行高的回報(bào)。銀行繞過(guò)存款利率管制，采取提高理財(cái)產(chǎn)品收益率即利用價(jià)格手段與余額寶競(jìng)爭(zhēng)客戶，是市場(chǎng)化的，是對(duì)路的，最根本的是讓利給了廣大客戶。

　　但必須看到，銀行反擊和逼宮“余額寶”難度不小，或者說(shuō)最終是徒勞的。原因在于傳統(tǒng)銀行沒有余額寶強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)。必須分析清楚“天貓?zhí)詫殹�—支付寶——余額寶——天弘增利寶貨幣基金”的構(gòu)架，這種構(gòu)架滿足了客戶資金多樣化的訴求和需求，即：以購(gòu)物準(zhǔn)備金用途為主，順便可以購(gòu)買貨幣基金理財(cái)獲利，不使客戶自己的資金有任何時(shí)間價(jià)值損失。這是銀行無(wú)論如何都做不到的。

　　銀行應(yīng)該明白兩點(diǎn)：首先，余額寶帶來(lái)的套利空間是管制利率機(jī)制造成的，而不是余額寶自己所致。因此，銀行如果要“逼宮”的話，應(yīng)該“逼宮”監(jiān)管部門盡快放開存款利率上限管制，促使利率徹底市場(chǎng)化，套利空間就自然而然消除了。其次，商業(yè)銀行應(yīng)該尋求與余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的深度合作，實(shí)現(xiàn)雙贏，而不是與互聯(lián)網(wǎng)新金融的相互殘殺，最終兩敗俱傷。