□本報實習記者 曹乘瑜

　　業內人士11日透露，相關機構正在設計分級基金ETF，以幫助投資者進行T+0套利。上交所明年年中有望出臺相關規定，明年年中或下半年基金公司可能推出相關產品。

　　該人士說，分級基金ETF允許投資者用一攬子股票在場內換成母基金份額，當日自動分拆成子份額賣出套利，從而省去場外申購轉入場內時間，實現T+0套利，反之亦然。目前，分級基金整體場內溢價下的套利模式為：資金在場外申購母基金，轉至場內分拆成子份額，然后賣出套利，這一過程需要3個交易日完成。

　　分析人士認為，更快的套利將為分級基金帶來更大流動性。這一機制將使子份額獲得更準確定價。目前，在T+3機制下，子份額定價不夠有效，原因在于3天的延遲會使折溢價不斷加大，而且，價格偏離甚至可能導致套利失敗。分級基金ETF所帶來的T+0模式有可能解決上述問題。

　　專家表示，隨著分級基金逐漸為投資者所熟悉，投資機會正在減少，因此需要加大創新力度。