近三年來股基漲幅排行

　　昨日上證指數最終以2126點報收，而上一次上證指數觸及該點位則要追溯到2009年3月16日，該日上證指數最低為2108.61點，最終收于2153.29點。

　　■ 華夏策略精選期間收益81.2%領跑公募

　　■ 主動投資優勢再顯

　　早報記者 柯智華

　　一切又回到原點。昨日上證指數最終以2126點報收，而上一次上證指數觸及該點位則要追溯到2009年3月16日，該日上證指數最低為2108.61點，最終收于2153.29點。

　　這三年多，基金收益跑贏了指數。早報記者統計的一組數據顯示，在此期間絕大部分主動管理的股票型基金跑贏了同期的上證指數，在241只主動管理的偏股型基金中，跑贏同期上證指數的主動管理型股基的比例高達84.3%。其中漲幅最大的為華夏策略精選，其復權單位凈值增長率為81.2%。

　　雖然主動型基金成績不錯，但目前公募基金股票型基金發行日漸式微，基金公司紛紛已將其重點轉向被動投資的指數基金。公募基金是否應保持主動投資的投研優勢，市場正產生巨大分歧。

　　最高收益82.244%

　　資料顯示，2009年3月16日的前一個交易日，上證指數收于2128.85點，也就是說自2009年3月16日，上證指數在3年多的時間中為零漲幅。不過，主動投資管理的股票型基金卻取得了不錯的收益。

　　根據Wind資訊統計數據，在上述區間內，142只股票型基金僅有23只基金出現虧損，其平均收益率為18.56%。

　　其中收益率最大的華商盛世成長，收益為65.29%，廣發核心精選和嘉實優質企業尾隨其后，其收益分別為57.82%和55.6%，此外建信核心精選和匯添富價值精選的收益也超過50%。

　　除了上述5只收益率超過50%的基金，收益率在40%到50%之間的共有12只，收益率在30%到40%之間的有15只，收益率在20%到30%之間的有35只，收益率在10%到20%的有34只，收益率在10%以下的則有18只。

　　另外還有23只基金出現虧損。其中虧損幅度超過10%的分額別為融通動力先鋒(10.03%)、中郵核心成長(15.84%)、景順長城新興成長(19.97%)和寶盈泛沿海增長(33.01)。

　　而99只偏股混合型基金平均收益則為20.63%，高于股票型基金的平均收益。

　　具體來看，華夏策略、華夏大盤和諾安靈活配置排名前三，其收益率分別為81.2%、80.79%和67.33%，其余96只偏股混合型基金的收益率則在60%以下。

　　此外，漲幅在50%～60%收益的有4只，40%～50%收益的有10只，30%～40%收益的有9只，20%～30%收益的有20只，10%～20%收益的有29只，10%以下的則有9只。另有6只基金虧損幅度在10%以內，9只基金虧損幅度超過10%，虧損最大的是華富競爭力，跌幅為26.67%。

　　主動還是被動？

　　顯然，主動管理的股票型基金在該區間內整體上跑贏同期的指數收益。盡管如此，在目前股市的持續低迷下，基金公司仍將發展方向偏向于被動收益的指數類產品，比如今年各基金公司申報的基金產品募集中，大部分以指數類產品或固定收益類產品為主，甚至連以主動管理聞名的華夏基金(微博)，在今年申報的8只產品中，有5只ETF基金，債券基金、理財基金和QDII基金各1只。

　　基金公司是走被動還是主動，業內也有不同的看法。支持者看到，近些年來特別是最近10年來，美國指數產品發展迅猛。“在國外主要有兩種模式，一種是做絕對收益的對沖產品，另一種則是指數產品，享受平均收益。”某基金人士說。

　　支持被動投資的基金業人士認為，隨著資本市場發行的股票越來越多，基金經理的選股遭遇更大挑戰，而市場的規范化亦將過去公募基金經理的信息優勢降低，公募基金應成為提供投資者資產配置金融工具的管理人，而弱化體現擇股能力的主動投資。

　　但中國證券投資基金協會副會長范勇宏則認為，基金公司通過深入研究，主動投資是能夠戰勝基準的，特別是中國作為一個新興市場，主動投資一定能夠戰勝被動投資。

　　明星基金經理王亞偉更直言不諱地表示，不認同被動投資理論。他說，“我們做主動投資的基金經理，相信自己能夠戰勝市場。對于被動投資的那一套理論，我是不認同的，而且我覺得我們做公募基金經理，不要受被動投資理論的影響。”

　　“被動投資認為戰勝不了市場的，不要白費力，即便是戰勝了市場，也是因為運氣。我覺得這是一種非常消極的態度，會讓進取心受到很大影響，就像對一個孩子說你不行，不要努力學習，努力學習也不行。”王亞偉舉例說。

　　“對于基金經理來說，要有自信，要全力以赴做好投資工作。如果受到被動投資理論的影響，而對所從事的事業有絲毫的懷疑或者是動搖，我覺得多年以后肯定是一個一事無成的基金經理。”王亞偉表示。