安麗芬

　　“英雄”不問出處。

　　基金經理的出身五花八門，最后雖然殊途同歸，都進入了二級市場拼搏，但是有些過往的經歷還是潛移默化影響著他們。潛意識里，基金經理們的投資風格和偏好里，被糅進了自己認為最了解的行業(yè)和公司，尤其是長期從事過的研究領域。

　　最熟悉的行業(yè)反而可能給基金經理最大的傷害。因為對某一行業(yè)的偏好，近年來“黑天鵝”事件的頻繁爆發(fā)使得有些基金經理“踩雷”事件頻頻發(fā)生，有時甚至還會發(fā)生多只股同時踩雷的事件。

　　投資念舊

　　眼下的基金經理隊伍，雖然出身不一，但是到了基金公司也大多從行業(yè)研究員做起。

　　“有些研究員做好了，先讓他做基金經理助理，然后分給他一些倉位，運作一段，做好了就正式公告�！币患掖笮突�金公司人士告訴記者。

　　從研究員到基金經理助理再到基金經理，這也是大多基金經理的成長路徑。公開資料顯示，中郵核心主題基金經理劉霄漢、南方新興消費增長分級股票杜冬松、匯豐晉信消費的王品、融通新藍籌的吳巍、光大保德信動態(tài)優(yōu)選混合的王健等都均做過醫(yī)藥行業(yè)研究員，而泰信優(yōu)質生活股票的戴宇紅、融通新藍籌基金經理吳巍等均有長期的醫(yī)藥公司經驗。

　　招商中小盤股票的吳昊有擔任過3年的機械行業(yè)研究員、南方高增長股票(LOF)的張原曾擔任過南方基金(微博)研究部機械及電力設備行業(yè)高級研究員、博時新興成長股票基金經理李培剛以前主要負責電力及設備、煤炭、公用事業(yè)等行業(yè)的研究；另外，申萬菱信(微博)新經濟基金經理的徐爽曾擔任過有色、煤炭、食品飲料、農業(yè)等行業(yè)的高級分析師、南方穩(wěn)健成長混合的馬北雁也在平安證券(微博)做過農業(yè)和食品飲料行業(yè)的研究員，另外做過食品飲料行業(yè)研究員的還有鵬華消費基金經理王宗合、徐爽等。

　　有意思的是，在轉型之初，有些基金經理在選股上還是忘不了自己的“行業(yè)研究員”身份。

　　“也許是自己熟悉的領域，投資比較放心吧！”一位基金經理如是表示。

　　曾擔任過藥品開發(fā)師和行業(yè)研究員的融通新藍籌基金經理吳巍對醫(yī)藥股異�！捌珢邸保�十大重倉股里時�？梢�云南白藥和東阿阿膠。

　　鵬華消費基金經理王宗合曾經從事過食品飲料、商業(yè)零售、農林牧漁、紡織服裝、汽車等行業(yè)的研究，配股上就特別看好批發(fā)和零售貿易行業(yè)和食品飲料行業(yè)，一季度十大重倉股里有7只取自這兩個行業(yè)。

　　與王宗合幾乎同期擔任基金經理的王品自掌管匯豐晉信消費以來，有著醫(yī)藥研究經驗的她，就比較看好醫(yī)藥及相關股，十大重倉股里總是躺著云南白藥和新華醫(yī)療，另外還有雙鷺藥業(yè)、愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥等。

　　于2010年8月上任申萬菱信新經濟基金經理的徐爽曾擔任過有色、煤炭、食品飲料、農業(yè)等行業(yè)的高級分析師。后來的選股里，徐爽對農業(yè)股也一直情有獨鐘，尤其是隆平高科，頻繁出現在其重倉股里。

　　在國海富蘭克林做行業(yè)研究員時，嘉實主題新動力股票現任基金經理歐寶林就非常喜歡醫(yī)藥股，當時就曾調研過白云山A。今年一季度最大的失誤就是醫(yī)藥超配，二季度配置上仍然是醫(yī)藥和資源兩大主題，其認為醫(yī)藥主題仍將是該基金未來的主要投資方向之一。

　　嘉實主題新動力一季度10大重倉股里，就有國藥一致、華潤三九、國藥股份、恒瑞醫(yī)藥等4只醫(yī)藥股。

　　“黑天鵝”的受害者

　　對行業(yè)熟悉雖然是一大優(yōu)勢，但是有著專業(yè)研究背景的基金經理們如果稍一不注意，同樣可能反受其累。輕則踏空行情，重則也會有 “踩雷”風險。

　　時任申萬菱信新經濟基金經理不到半年的徐爽，在2011年一季度便對農業(yè)板塊超配，對金融類個股低配，因不符合當時市場的風格從而跑輸同期基準收益率9個百分點。

　　“可能我們公司某位基金經理做過醫(yī)藥研究員的緣故，他管理的基金倉里有大量的醫(yī)藥股。這次受毒膠囊事件的影響，也踩了好幾只雷。”某基金公司一位基金經理告訴記者。

　　在今年4月份的毒膠囊事件中，通化金馬、復旦(微博)復華、亞太藥業(yè)、華潤三九、康緣藥業(yè)、白云山A等上市藥企涉“毒”，重倉基金紛紛“踩雷”。

　　在去年3月份的瘦肉精風波中，有著農業(yè)和食品飲料行業(yè)研究背景的馬北雁控制的南方穩(wěn)健成長就曾“中招”。2011年一季報披露的數據顯示，其持有雙匯發(fā)展205.7萬股，瘦肉精風波中市值一度蒸發(fā)逾6000萬元。

　　重慶啤酒被稱為“基金絞肉機”一點兒也不為過。從83.13元暴跌至21.1元任誰也受不了，當時大約有24只基金深陷，其中大部分基金的基金經理出身行業(yè)研究員。

　　“遭遇黑天鵝事件很多是不可抗力，有些突發(fā)事件是可以避免的，這就需要基金經理和相關研究員勤盯著點，該止損的止損。”上述基金經理表示，“要多跟上市公司交流，不然造成損失后，就會挨批。”