趙娟

　　2009年初，家住湖北宜昌的毛女士打開很久沒有看過的基金賬戶，發現2007年牛市時買入的5只共計10萬元的基金現在虧損已經超過50%，而5只基金中僅1只有過分紅。

　　根據Wind數據和公開資料統計，2007年中期前成立、以股票市場為主要投資對象的開放式基金中，共有31只基金2007年至今未進行過分紅，涉及牛市實現可供分配收益總額達到1430.8億元，其中多數基金合同中寫有 “基金可分配收益每年至少分配一次”或全年分配不得低于可供分配收益的最低比例的規定。

　　但是現在這些牛市中超過千億的可供分配收益消失了，像 “泰坦尼克號”沉沒在海水中，不同的是，將來某一天它們可能再浮出水面，但誰也不知道得等到什么猴年馬月了。

　　1430億沉沒的紅利

　　2007年，毛女士在銀行工作的親戚推薦下曾陸續買入博時價值增長、博時第三產業成長、南方成分精選、景順長城資源壟斷等5只基金，2007年末時賬戶收益幾乎翻倍，但這部分收益最終還是隨著大盤的下跌打了水漂。

　　毛女士稱，當初買基金的時候主要看大盤和業績，而在她的印象中，分紅的主動權在基金公司手中，“當然能分最好”，如果2007年到2008年上半年有分紅機會，她會考慮選擇現金紅利，“畢竟份額沒有變，如果基金再賺錢也還可以繼續獲益”。但她并沒有獲得這樣的機會，至今毛女士也沒有舍得贖回這些已經深度套牢的基金。

　　但是，毛女士持有的未分紅的4只基金中，其中兩只在基金合同中明確寫道基金收益全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90%或50%。

　　德圣基金研究中心數據統計，2008年僅81只開放式股票投資方向基金分紅760億元，而2007年共有163只開放式股票投資方向基金分紅2206億元。在牛熊市不同行情下，基金收益情況大額縮水是上述數據差異明顯的主要原因，但是，部分2007年基金收益未及時分配是重要原因。

　　按照基金會計的解釋，基金期末可供分配收益一般是指一個會計年度該基金已實現收益減去未實現的浮虧但不加未實現浮盈，2007年的牛市行情下，多數基金期末可供分配收益一般即已實現收益。而其實各基金的每日運作報告中對當日的股票買賣情況、資產分布、包括可供分配收益都有詳細數據。

　　上述31只基金中，多只基金合同明確寫明基金可分配收益每年至少分配一次或全年分配不得低于可供分配收益的最低比例，但并未進行分紅。

　　鵬華優質治理基金合同規定：“在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的50%；本基金收益每年至少分配一次，基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值”等。該基金于2007年4月由兩只封閉式基金封轉開合并，資產合并后至今未進行過收益分配，截至2007年底該基金可供分配收益27.9億，而2008年1季度，該基金凈值還曾在1.3元附近。

　　鵬華行業成長及價值優勢基金也存在類似問題。鵬華行業成長基金合同規定，“基金收益分配每年至少一次，年度分配在基金會計年度結束后的4個月內完成”，2007年末，該基金可供分配收益近6億，2008年3月7日基金凈值3.75元，但是在合同規定分紅最后期限的一個月時，該基金選擇了拆分而實施分紅。而鵬華價值優勢基金2007年末可供分配收益65.8億元，該基金合同規定在符合有關基金分紅條件的前提下，每年基金收益分配比例不低于當年可分配收益的70%，但是也在拆分后未對2007年可供分配收益進行分配。

　　31只未分紅基金中合同寫明“基金收益分配每年至少一次”的基金還有華安創新、國泰金馬穩健回報、景順長城資源壟斷等基金。

　　而南方穩健成長2號、南方成分精選以及國泰金鼎價值精選、招商核心價值等基金則規定全年分配比例不得低于年度可供分配收益的x%，也均至今未進行過分紅。

　　還有一些基金存在分紅未達到比例問題。例如，工銀瑞信核心價值基金合同規定“全年基金收益分配比例不得低于年度可供分配收益的80%。”2007年末該基金期末可供分配份額利潤0.6883元，但該基金僅在2007年1月份按每10份基金份額派發紅利2元，合每份0.2元，未達到合同規定比例。

　　而許多基金合同中未寫明可供分配收益分配比例和所指時間段，僅在2007年初進行過分紅而后至今未再分紅。博時精選基金合同中寫道“在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益每年至少分配一次”，該基金成立于 2004年6月，分別于2005年9月、2006年5月和2007年1月進行過分紅，最后一次分紅以 2007年1月23日 已實現的可分配收益為基準。2007年該基金年報中注釋該次分紅為2007年中期分紅，其后未再進行過分紅。2007年末該基金凈值為2.176元，期末可供分配利潤超過84億元，直至2008年中期，其凈值仍在1.5元附近。博時基金人士稱，開放式基金分紅不一定在會計年度結束后進行，博時精選基金 2007年度的分紅完全符合該基金合同的規定。

　　根據Wind數據和公開資料統計，不包括僅2007年上半年對2006年可供分配收益進行過分紅的基金，共有31只2007年中期前成立、以股票市場為主要投資對象的開放式基金，2007年至今未進行過分紅，涉及牛市實現可供分配收益總額達到1430.8億元。

　　據了解，證監會曾就2007年基金分紅問題點名批評個別公司。

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　　來源：經濟觀察網

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