暴跌危機

　　三大重倉股高位停牌已久

　　作為今年打敗華夏大盤的明星基金，“巾幗不讓須眉”的美女基金經理王炯被市場所稱道。但記者通過查詢相關資料和采訪專業人士發現，王炯對重組、增發等題材情有獨鐘，其過度追逐消息，“靠賭一把戰勝市場”的心態也越來越明顯。

　　作為今年中報第一大重倉股，云天化是東吳雙動力長期持有的股票，從去年三季度開始持股，一直到該股停牌至今。期間股價一路上漲超過100%，東吳雙動力獲利不小，透過這只股票也顯示出王炯的 “獨到之處”。

　　但對云南鹽化的追入，不得不讓人懷疑——基金經理也在靠消息買票。去年四季度，基金僅持有云南鹽化51萬股；而到今年一季度后，持股數猛增到685萬股，就在東吳雙動力順利成為其流通股第一大股東后不久，云南鹽化因商討重大資產重組事宜于3月21日宣布停牌。

　　從東吳雙動力介入該股的4季度末至停牌，云南鹽化非但沒有跟隨大盤下挫，反而走出一波像樣的上漲行情，從16元左右一路拉升到30.50元的最高價，停牌前的最后一個交易日仍以26.50元的高價報收。幾乎同時，云天化也從37.50元拉升到70元的最高價，最終在62元的高價停牌至今。

　　鹽湖鉀肥去年年底以來至6月25日停牌，東吳雙動力也是獲利頗豐。三大重倉股在停牌前就為東吳雙動力貢獻了超額收益。而停牌后，基金持有的5.60億市值繼續為該基金的凈值作出 “貢獻”——穩定不跌，直至估值新政的實施，一針刺破其泡沫。

　　豪賭消息

　　頻頻介入增發重組股

　　記者查詢資料后發現，除上述三大停牌股外，從去年至今年中期，東吳雙動力還曾重倉持有中國玻纖、中國遠洋、華僑城、中信證券、成都建投(現國金證券)等有增發、重組預期的個股。不過，在參與建發股份增發一役中，東吳雙動力損失慘重。

　　去年9月中旬，東吳價值雙動力以20.53元的價格認購1000萬股建發股份，耗資2億多。但截至昨日，建發股份僅以5.23元收盤；即使考慮送股原因，東吳雙動力也是虧損近5成。

　　“總體來看，在去年3月以前，東吳雙動力重倉的這些股票帶來了非常豐厚的利潤。”分析人士向記者指出。但隨后，市場持續下跌，流動性的缺失也導致基金的股票資產變現成本很高，為后續運作帶來不利影響。

　　今年3月后，建發股份、云天化、云南鹽化、鹽湖鉀肥等四只不能交易的個股為該基金積累了比較大的流動性風險。其中參與建發股份的1800萬股(包括轉送股)于9月15日限售期剛滿獲得解禁，浮虧近1個億。

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