主持人：好的，謝謝楊杰女士結合國內和周邊市場的變化，來對我們A股市場的投資思維進行了分析。如果你您是一個投資者，如果你不是投資一天一個星期，一個月，你是投資更長時間的話，我相信，你一定會是整個投資理財路上的最大贏家。有一句話說得好叫得亦失，得以的時候要淡然，失意的時候要坦然，我相信我們在投資的路上是如此的，我希望大家在投資理財的路上都能取得更高的收益。接下來的時候是我們的一個互動的時間環節，可以說大家剛剛聽了兩位專家的分析以后，對自己的投資思維和方式有了一個長遠的打算和明確的方向性。下面就進行我們的一個智慧抽獎環節。

　　問：它獲得了編號為A001的基金管理資格證書。

　　答：南方基金。

　　問：這是一只基金，它成立于2007年的9月19日。它是國內首只股票型的QDII。

　　答：南方全球精選。

　　問：第三道題，這是一只基金，它是一只保本型的開放式基金，它是國內老十家基金公司的產品。

　　答：南方避險增值。

　　問：南方基金目前管理著多少只公募基金產品。同時四個選項：A、13只。B、14只。C、15只。D，16只。

　　答：16只。

　　問：請問南方基金的全國統一客服熱線是多少？

　　答：4008898899.

　　主持人：我們希望通過這個環節能讓大家更多的了解南方基金。那么接下來時間還是交給我們的投資者，我們的專家將在接下來的時間跟投資者有一個互動。接下來我們再請出我們的兩位專家。第一道題，隆元基金，我相信這個基金，但是我想問一下，隆元基金怎么看待后市的板塊，如果我是想贖回的話，什么時候贖回更為合理？

　　汪澂：我首先說一下，就是有一兩個問題是問到各股的，那我們這里不做各股問題的回答。關于隆元基金，我們三季度的策略并不是做空的，同時對于看好的板塊，我們還是選擇與內需和內向比較密切相關的，和一些證券市場密切相關，而不是和宏觀密切相關的上市公司和板塊。問現在該不該買，還是涉及到各股的環節。關于贖回的問題是，現在網上有一些說，說你現在看多就黑嘴，看空就不講政治，經常有人問我們是黑嘴還是不講政治，但是我個人的觀點是，就是目前的位置如果還是讓你做空的話就是黑嘴，所以在三季度我們的策略還是探空的，如果不是長期的，想贖回的話，最好不要再目前這個時間。

　　主持人：好，據媒體報告，在基金凈值大幅下降的情況之下有些基金公司作出減少基金費用的方式，不知道貴公司是否有這種方式？

　　楊杰：收管理費的問題，現在據我所知，好象是博時是在使用這種方式，但是這個一方面說，你在這個產品設計之前是要跟證監會去申報，或者這個產品就是這樣設計的，那么在之后，可能我們以后設計的產品可能會考慮這個因素，但是原有的產品因為當時設計的時候就沒有設計這樣一個機制，所以要想有這樣一個對投資者有利的方式的話，可能還要到證監會去報批，是非常復雜的一個程序，那么現在公司決策層據我所知還沒有考慮使用這樣一種方式。另外我剛才也講了，整個這是一個系統性的，全球都在跌，中國也在跌，基金也在跌，那基金業不是全能的，萬能的，那么在這樣一個大的環境里面，它也有這樣一個起起伏伏的時候。那么大家還是要放松心態，只要它的投資理念你是認同的，那你就持有。就是說投資者跟基金經理面對面的，你是怎么講的，我有什么問題，我覺得這種互動交流，和這種方式也有利于我們之間的溝通。

　　主持人：的確是這樣的，其實我們的投資者，還有我們的基金經理也好，還有持有的基金產品也好，只要你能夠堅定的，認可我們這個基金公司的發展，那我相信你的投資是正確的。那下面一個問題是南方隆元基金會轉化嗎？是否會轉化為債券型或貨幣型的基金？

　　汪澂:這個是根據當時證監會批的契約規定的，目前沒有轉換的可能性。

　　主持人：下面一個問題就是投資者都關心的，如果這個基金跌掉了5角錢時，我們的基金公司是否會倒閉呢？

　　楊杰：這個問題應該是在很早很早以前，在基金剛開始的時候，被廣大投資人認識的時候，問的問題比較多，那基金資產跟基金公司的資產是完全兩回事的，基金的資產是大家的錢聚在一起，讓我們基金公司來管理，那你的錢是放在銀行的，我是不能夠動你的錢，我也不能轉走，我也不能跟我們公司混合起來，那如果說這個基金跌到5毛錢，漲的時候跟我們公司也沒有關系，我收的是大家的管理費，就是這一年我收多少管理費，那么漲跟我們沒有關系，跌呢跟公司的資產是完全分離的，大家的錢是放在銀行，我們對大家資金的指令下給銀行，銀行下給證券公司，我們是操作不到大家的錢的，就是南方公司倒閉了。換種說法，基金公司沒有了，不存在了，那么大家的資產還是存在銀行的，就是說這個資金的安全性，大家是不用擔心的，大家只擔心這個基金公司的管理能力好不好，如果管理的好，控制的風險能力好，你的資產就沒有損失，如果管理的不好，可能就會有損失，凈值會降低，但是大家的錢不會沒，是這樣的一種模式。就是你的資產是安全的，但是是取決于基金公司的管理水平，而不涉及到這個公司自身的好與壞。這兒還有一個問題，就是說三季度反彈是什么樣的？三季度反彈我覺得是這樣的，因為跌的太多了，就像我剛才講的，大家可能是一種非理性的東西比較多，那么在上漲的過程里面，跌的多了，可能體現出一種，先是一種普漲，但是漲的幅度也不會太高，那么在接下來第二段的時間可能不好的，或者是業績沒有支撐的，可能會繼續的跌，那么有一些，就像我剛才講了，有一些產品是得到國家扶持的，或者是通貨膨脹有一些資源的，可能還會再走一個臺階，所以應該是一個結構性的，就是在普漲之后可能是一個結構性的，所以在這個過程里面，大家把握一下機會，能夠認真的識別，就是你要有專業的能力去識別這樣一些公司，去找一些好的品種。那么在以后的投資里面，更多的是投資，而不是去投機，就是這樣。

　　主持人：剛剛有很多的投資者說，不太清晰，因為咱們的問題非常的多，所以我們不可能在現場把問題用這種特別細致的方式做一個解答，所以我們南方基金業是非常人性化的，專門在我們打開的門后面為大家設立了一個咨詢臺，如果你有問題想咨詢的話，也可以通過我們這個門跟我們南方基金的專業投資人士進行近距離的交流。接下來這個問題，也是關于隆元基金的，有兩個問題：第一個問題是南方隆元產業主題基金，2008年下半年的投資策略是什么。第二個問題是，上半年絕大多數的基金公司探空金融股，今后銀行股還是否有投資的價值？

　　汪澂：對于隆元產業基金下半年的投資策略，我們目前三季度是積極的，剛才在溝通中已經說了。關于銀行股的問題，實際上怎么說呢，超跌肯定是超跌了，但是我們對它的分析是這樣的，銀行就是大家把錢存在銀行里，把它再把錢借貸出去，它會借貸給鋼鐵企業，也會借貸給制衣廠，也會是煤炭企業，它就是收取中間的一個利差。但是當它某一個經濟環節出現問題的時候，它的影響就會比較大。就比如說現在的制衣廠倒閉的比較多，如果在這個環節上壞帳比較多，收不回來的話，對它本身影響比較大。大家對銀行股拋售的恐懼就在于不知道中國的經濟會有多差，有多少的行業會受很深的影響，所以就是說，上半年有一個持續拋售的過程。它報告出來的業績也是偏好的，但是它是對前期經濟的反映，而后期的經濟是否會像大家想象的那么差，還沒有表現出來，所以說目前為止，我們認為肯定是超跌，但是當它恢復到一定的程度之后，大家對后期經濟的預期如何才能決定它以后的走勢。謝謝。

　　主持人：接下來這個問題也非常的專業，是問隆元基金的，它列出四個方向，就是第一個隆元基金現在的持股的品種，第二個是隆元基金的投資策略機制，就是每投一股股票應該怎樣決策，是一個人說得算還是一個委員會或者是集體決策的，第三個是投資失誤誰來承擔責任。第四個是隆元基金上半年很長時間市值是低于大盤的，下半年有時是高于大盤的，是怎么回事？

　　汪澂：隆元基金現在的持股比例是80至90%之間。持股的品種也很清晰，我們不會光說出來不做的，就是三季度的投資策略我們還是看好剛才我們說的一些內需板塊，然后與市場接近的板塊，就是減少制造業的投資，基本上是跟上通貨膨脹，跟上內需這些能力的公司。隆元基金的決策機制是這樣子的，我們公司投資有一個投決會，它大致的決定，我們需要提出配置比例和投資的比例，然后要在投決會允許的范圍內進行投資，我們現在有一個股票池，大概有300多只股票，不熟悉的股票不會投。這是一個投資的基本點。然后按照資金來算，大概有50只核心股的股票，我們會投。其他的會接受投決會來審批。隆元基金是有一個管理小組，目前是3人，我們基本上是層層決策，具體操作上是由隆元基金小組負責。公司有很嚴格的考核體系，并不是拿了錢我們不負責任。我們公司的考核體系是扣二分之一就下崗。目前的承擔責任如果在后50%的話，我們整個隆元基金小組將承擔責任。隆元基金上半年市值跌于比例，下半年有時高于大盤為什么？隆元基金的基金經理李云凡先生擔任了私募基金的總監，所以在4月底5月初我接手了隆元基金，那主要是對制造業進行了減倉，目前的倉位是偏高的。為什么上漲的時候低于大盤？目前上漲的過程中，我認為是不會再出現這種狀況了，在下跌的過程中我們也努力做到減少損失。

　　主持人：感謝隆元基金的基金經理專程的來到這里解答大家的問題，由于時間的問題，我們只能回答最后一個問題，那這個問題就是，目前市場的情況之下，QDII是否應該持有？如果應該持有的時候為什么？如果要贖回的話在哪個點位比較合理？

　　楊杰：QDII基金，主要是投資海外這一塊，那剛才我也講了，作為一個配置的角度來講，那我覺得這個QD還是要拿著，因為畢竟我們剛才也說了，我們的基金可能會出現一些問題，那你在配置國內的時候，兼配置國外。那么在全球都不太好，都下跌的市場環境里面，我們首先第一個目標是要避險，來減少我們的損失，那QD作為一種配置，我覺得在你的整個資產配置里面要有，你不用配置的很多，但是至少你要參與，至于贖回，我覺得，聽我前面講的贖回，大家看吧。我跟我們的QD經理交流過，如果今年好的話，后期還是比較可觀的。

　　主持人：再次的感謝二位專家的精采分析，最后的環節就是進行到了我們的抽獎環節了。

　　(抽獎環節)

　　主持人：好的再次的感謝各位投資者的參與，那我們今天也是借著南方基金彩虹之旅這座彩虹橋，來對基金的投資進行一個交流。希望各位投資者在未來的投資過程當中收獲更多的驚喜，再次的感謝大家來到我們的現場，謝謝大家。