2008年6月非公募證券類集合理財評價結果分析——中長期、中短期優秀產品呈現向少數管理人集中趨勢

　　參與2008年6月評價的共有113只非公募證券類集合理財產品和55家/位實際管理人：

　　其中，非公募證券類集合理財產品綜合評價結果顯示，來自上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、云南信托、深圳市武當資產管理有限公司、深圳民森投資有限公司、江蘇瑞華投資發展有限公司、上海鑫地投資管理有限公司、深圳市天馬資產管理有限公司、深圳市新同方投資管理有限公司、淡水泉(北京)投資管理有限公司、華泰證券等11家/位管理人旗下的22只產品獲得五星級評價，其中上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、云南信托、深圳市武當資產管理有限公司、深圳民森投資有限公司等5家/位管理人旗下有2只及以上產品獲得五星級評價。

　　實際管理人綜合評價結果顯示，上海涌金投資咨詢有限公司、江蘇瑞華投資發展有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司—江暉、云南信托、深圳市新同方投資管理有限公司—劉迅、深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽、淡水泉(北京)投資管理有限公司—趙軍、深圳民森投資有限公司—蔡明、深圳市武當資產管理有限公司—田榮華、海通證券、上海景林資產管理有限公司—蔣錦志等11家/位管理人獲得五星級評價。

　　對比本期與上一期評級結果看到，中長期(近一年)、中短期(近半年)評價中的優秀產品呈現向少數管理人集中趨勢。本期評價中，來自云南信托、上海涌金投資咨詢有限公司、江蘇瑞華投資發展有限公司等3家管理人旗下的7只產品獲得中長期(近一年)五星級評價，來自上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、云南信托、深圳市新同方投資管理有限公司、江蘇瑞華投資發展有限公司、淡水泉(北京)投資管理有限公司等6家管理人旗下的15只產品獲得中短期(近半年)五星級評價(對應上期評價中共有4家管理人旗下的7只產品、8家管理人旗下的14只產品分獲中長期和中短期五星級評價)。

　　對于評價結果，建議投資者全面考察比較長(中長)期和短(中短)期結果，當然本體系在綜合管理能力評價中已經體現對長(中長)期結果的重視。由于向特定客戶非公開發行，非公募產品重點適合與實際管理人投資理念或者產品設計定位相匹配的“專業”投資者，因此在關注評價結果(按照制定的準則)的同時，建議投資者更注重實際管理人投資理念或者產品定位與評級結果中表現出的風險收益特征的匹配性，以選擇匹配的產品或者實際管理人進行投資，或者對已經投資的產品或者實際管理人進行跟蹤檢驗。