新浪財經訊 近期，在國內外宏觀經濟還不十分明朗的狀況下，股票市場出現了較大波動。在經歷了沉痛的地震災害，國內經濟會否發生變化？在當前高通脹的宏觀經濟條件下，我們如何使資產保值甚至增值？市場尚未明朗，應如何選擇基金產品？

　　6月4日下午13：00，信達澳銀精華靈活配置基金擬任基金經理王戰強做客新浪直播間，與網友分享了該公司下半年投資策略以及對投資的感悟，以及當前市況下混合型基金顯現的投資優勢。

    視頻：信達澳銀基金經理王戰強聊混合型基金優勢

　　主持人權靜：各位親愛的新浪網友大家好，歡迎您做客新浪財經會客廳，今天做客我們新浪財經會客廳的是信達澳銀基金的投資副總監，首席分析師王戰強王總，今天王總做客我們直播間，是給我們大家帶來一只關于新基金的一個消息，我們知道信達澳銀即將發行一只新基金，名字叫做信達澳銀精華靈活配置基金。首先想問一下您，代表所有的投資人問一句，就是您怎么樣看待后續這個A股的走勢，A股已經半死不活掙扎了很長時間了(笑)。

　　王戰強：對，從現在來看還在掙扎(笑)，我覺得不論是從一般的投資者來說，還是基民來說，我覺得您投資于這個市場，最主要的還是想清楚幾個大的問題。一個大的問題，就是中國這個市場，股票這個市場長期的前景怎么樣，這個前景我覺得毋庸置疑，因為包括格林斯潘也說，到2030年全世界只有中國這樣一個經濟體是可以和美國差不多可以抗衡的，因為經濟增長的前景動力是非常強的。如果經濟是這樣的前景，我覺得股市的前景也是不錯的，所以這是第一個問題。

　　第二個問題大家會問，在一個比較長的時間里，咱們現在的A股市場，6000點調到3000點，是不是一個能介入的點位，是不是一個合理的點位，我覺得這是一個可以介入的點位，因為它的市盈率已經低于20倍了，在歷史上中國股市歷史上看是偏低的一個位置，而且橫向對比，跟美國比，跟等等其他發展中國家也都不是太高的一個水平，這個位置應該是比較合理，有長期價值的這樣一個區域，這是一個問題。

　　還有一個問題，當然是您選擇一個投資品種，選擇一個什么樣的基金，或者是選擇一個什么樣股票的組合。所以從這樣的大方面來說，我覺得是這樣一個看法。

　　主持人權靜：說到2030年，這會不會太遠了？如果我們投資者問今年下半年行情您怎么看的呢？

　　王戰強：我覺得總體上來說，到下半年，現在因為中國股市主要壓力還是在于兩個方面，一個方面是大小非解禁，大小非的解禁未來這兩、三年的時間里總共有13萬億，但是我們估計需要解禁的股票可能有5萬多個億，但現在的流通市值8萬個億，所以這肯定是一個壓力，我們覺得這個方面可能是現在中國市場面臨最大的一個問題，這是一個大小非的問題。

　　另外一個問題是宏觀經濟的問題，宏觀經濟咱們現在面臨一定外部的壓力，因為通貨膨脹比較高，所以咱們的緊縮也在持續，這個緊縮政策現在我們覺得已經或者正在給經濟產生了一定的壓力。所以這個壓力確實現在都存在，未來半年左右的時間我覺得CPI可能會緩解，所以緊縮的壓力可能會好點。從這個意義上來說，市場的壓力在未來半年應該會減輕一些，我們給它定一個調子是軟起飛，如果說一季度降落是一個硬著陸，跌得非常慘，未來這段時間應該是一個軟起飛，就覺得是這樣一個大的趨勢，是一個向上的，但是它的走向還不是那么堅定，可能會磕磕碰碰，也是有這樣一個上下的調整，但是我們覺得大的調子應該是軟起飛。

　　主持人權靜：現在剛好是硬著陸，摔到地上還沒有起飛，可以進場了是嗎？

　　王戰強：我們覺得這段時間是一個探底的過程，這個探底現在來說可能還沒有完成，我們要根據市場宏觀經濟等等這樣的一些走向，然后確定它是不是完成了，但是我們覺得這個區域應該是一個底部的區域。

　　主持人權靜：其實最近這段時間，每次我們都會提大小非，每次也都會提宏觀經濟，CPI，但是當前可能有一個新的重大因素，就是5月12號在四川汶川發生的大地震，很多人都說地震這件事會不會影響中國經濟的走向，對投資有沒有重大的影響？

　　王戰強：總體上來說，這個震當然是一個撕心裂肺的事情了，從它的影響范圍來說，地震的破壞度來說，比唐山還要大。但是總體上來說我們覺得它影響確實還是有限的，因為四川整個全省GDP占全國GDP總量4%，受災地區更低一些，只有千分之幾，所以這種地震帶來財產方面的損失，從全國的范圍來說是有限的。但是它現在的影響，因為四川地方這樣一種投資，經濟很多地方被打亂了，全國各地的物資，資源都在往那邊運，其實也對別的地方是一個緊縮效應，影響稍微大一點，比一個區域范圍大一點。

　　我們覺得更大的影響可能還是在糧食的產出上，四川是全國第一大的生豬產地，可能會對豬肉價格產生一個不利的因素，還有糧食、稻米，它也是全國第五大稻米的產地，這個有一定影響，我覺得這個影響可能會長期一些。

　　但是總體而言，從全國的范圍來說它的影響還是比較有限的，災后重建對當地的GDP也好，對全國的GDP這種需求它還是產生了作用。所以我覺得這個地震確實影響比較大，比如說日本95年也有阪神地震，但是確實咱們這樣一次地震跟那種阪神地震還是沒法比的，就是一個全國范圍來說跟阪神地震還是沒法比的。

　　主持人權靜：咱們結合信達澳銀精華靈活配置基金來說，你們這只新基金建倉的時候是不是也考慮建一些四川災后重建的板塊呢？

　　王戰強：我們會考慮這樣一些因素，一個方面，是災后重建中受益的，最明顯的還是建材這個方面，水泥等等，因為它們區域性很強，比如說湖北的水泥很難運到四川，雖然是鄰省。

　　主持人權靜：這個運費成本太高了。

　　王戰強：是，成本比較高，所以這個水泥一般都是各個地方都有，它是一個區域性的，所以我們也在這兒說，受益肯定是水泥等等，當地的建材板塊是受益比較明顯的，所以我們也在考慮這樣一個事情，這是一個方面；另一個方面，因為有一些受災的企業影響比較大的企業，從現在看比如說東方電器，弘達，總體來說像東方電器不影響它的長期趨勢，其實廠房重建應該還是比較快的，所以從投資的角度來講，地震對股票的下降也許會帶來一定的機會。

　　主持人權靜：反而會帶來一個新的投資機會。

　　王戰強：對，所以我們也在評估這樣一些情況。

　　主持人權靜：我們結合當前的這個情況，其實A股一度從6000多跌到3000多，現在有新基金發行的時候，大家都擔心我現在這個時候進場安全嗎？以后還會不會繼續跌呢？會不會長期是一個震蕩的過程？當前這個點位真的是如您剛才所說是一個適合的入場的點位嗎？

　　王戰強：所以首先來說，我們覺得還是可以看得長一點，站得高一點。

　　主持人權靜：意思說不要做責實。

　　王戰強：也要做責實，責實首先要考慮的是一個大趨勢，大方向，所以從大的方向來說，我們覺得現在這樣一個宏觀經濟的調整可能也就是一年左右的時間，一年左右的時間主要是處理CPI比較高的這樣一個問題，如果CPI降下來的話，咱們財政政策去放松，貨幣政策去放松，實際上這也是一個刺激經濟的手段，那個時候可能經濟就不那么擔心了。所以實際上調整的時間也就這么長，大的方向來說雖然這一輪的經濟景氣，從01年開始到現在已經六、七年了，比較長了，但是我們覺得經過一段調整以后我們還是可以持續的，中長期中國經濟發展的動量還是很足的，所以我們覺得短期的調整是階段性的。

　　就現在來說，跌了這么多了，一個是市場總體的估值水平，以滬深300來看跌到20以下了，我覺得是一個可以接受的比較理性的水平。再一個問題，我們覺得還是有很多股票，一些行業，它現在已經跌到了一個比較有投資價值的區間了，我覺得即使現在有錢的話，還是有很多標的可以買。

　　主持人權靜：剛才咱們講的是時點的問題，咱們現在再探討一下品種的問題，如果說當前是一個適合入場的時點的話，您覺得什么樣的品種是當前適合選擇的品種？我們知道前段時間債券型基金賣得挺好的。

　　王戰強：債券首先是安全一些，不像股票一天讓人心驚肉跳的，所以它主要是安全一些，流動性比較過剩，因為畢竟還是有緊縮壓力的。從我們的投資方向來說，我覺得當然長期來說我想很多行業都是可以投的，經濟增長的這些基本動力，從外需也好，從內需也好，從城市化等等來說，我覺得很多行業都是可以長期來投的。

　　就中短期來說，我們這個團隊來說，我們更看重的可能是這幾個方面，一個方面是消費，大消費這方面，消費這方面狹義的理解，你可以看食品飲料，商業等等，包括醫藥等等，我們覺得現在還是有很多股票市盈率30多倍，未來增長動力是比較強的，我們覺得還是不錯的，這方面有很多品種可以選擇，這是一個方面。