主持人：

　　感謝二位專家，接下來的時間我看大家好像也比較疲勞，進(jìn)行一個互動的環(huán)節(jié)，現(xiàn)在有獎品要送出，是價值188元的POLO錢包，有5個，我有5個問題，你們是想先知道問題，還是想先舉手示意我來回答，怎么樣比較好？我想這樣，因?yàn)榻裉煳铱磥砹撕芏嗟拇鬆敶髬專�我們先把第一個機(jī)會讓給他們好不好？我選第三個座位的白發(fā)的這位阿姨？我來提問，請把話筒遞給這位阿姨。這個問題是這樣的，它成立于1998年3月3號，它獲得的編號為A001的基金管理資格證書，它創(chuàng)下了中國基金業(yè)的數(shù)項(xiàng)第一，首只封閉式基金，首只開放式基金，首批獲得企業(yè)年金社�；�金和QDII資格，它位于中國美麗的海濱城市深圳，他是管理規(guī)模最大，擁有客戶數(shù)量最多和產(chǎn)品線最全的公司之一，請問這家基金公司的名字？

　　嘉賓：

　　南方基金。

　　主持人：

　　恭喜您答對了，送給您一個獎品。我能問一下您的年紀(jì)嗎？

　　嘉賓：

　　我68歲了。

　　主持人：

　　請坐。我們第二個問題，也是示意一下我們找一位年紀(jì)比較大的男士好不好？找一個年齡稍微大一點(diǎn)的。我來問第二個問題，這個問題比較長，請把話筒遞過去，他是基金經(jīng)理，他的基金經(jīng)理是談建強(qiáng)先生，剛才已經(jīng)介紹這個基金了，它是股票型的基金，它是南方基金推出的挖掘全流通市場新藍(lán)籌概念的一只新產(chǎn)品，它的基金代碼是202011它現(xiàn)在正在各大銀行及證券公司發(fā)行中，請問這只基金叫什么名字？

　　嘉賓：

　　南方優(yōu)選價值股票型基金。

　　主持人：

　　好的，謝謝。能問一下年的年齡嗎？

　　嘉賓：

　　73歲。

　　主持人：

　　我再重復(fù)一下，是的，是南方優(yōu)選價值據(jù)票型基金，下面第三個問題是比較難，請大家示意我誰來回答第三個問題，這樣我們不再以年齡的限制好不好？后面的那個小姑娘好嗎？剛才舉手示意我這個問題稍有一點(diǎn)難度，你能說出四家以上南方優(yōu)選價值股票型基金的代銷銀行或者是基金公司嗎？話筒遞過去。

　　嘉賓：

　　中信證券、工商銀行、平安證券、交通銀行。

　　主持人：

　　恭喜您答對了，請把錢包給她。我們還有兩個問題，還有兩個錢包，后面的那個穿紅衣服的男士，南方基金目前是國內(nèi)管理的最大規(guī)模企業(yè)年金的基金公司，請問目前已與南方基金正式簽約的企業(yè)有多少家？您可能覺得比較難，我給你四個選擇，A、75家、B、65家、C、55家，D、45家，如果您覺得比較難的話我給以給您一次提示，這個數(shù)量相對比較多一點(diǎn)。。

　　嘉賓：

　　75家。

　　主持人：

　　送上我們的錢包，謝謝您。最后一個問題給穿綠色衣服的阿姨，由您這個家庭來回答這個問題。南方基金是業(yè)內(nèi)首批獲得專戶理財管理資格的基金公司之一，請問公募基金的基金經(jīng)理能否兼任專戶理財?shù)幕�金�?jīng)理？可以嗎？有兩個答案：一個是能，一個是不能，您選擇一個。

　　嘉賓：

　　不能。

　　主持人：

　　恭喜您，答對了，謝謝您，同時謝謝大家的參與，接下來的環(huán)節(jié)，我們剛才的兩位嘉賓都已經(jīng)闡述了自己非常鮮明的觀點(diǎn)，其實(shí)我想老百姓買基金非常簡單，道理很簡單，我們不需要知道為什么，但是我們想知道它什么時候會賺錢，到什么時候會賺多少錢這個是我們最想知道的，接下來我想互動的環(huán)節(jié)會請上兩位剛才給大家主講的嘉賓跟大家溝通一下，就是你們在購買基金以及投資的過程當(dāng)中遇到的問題，今天我們都可以和嘉賓一對一的溝通，面對面的交流，因?yàn)楸緛硎怯腥�位嘉賓，有一位嘉賓，因?yàn)榍鄭u這邊有大霧，所以飛機(jī)有一點(diǎn)延遲，過一會兒我想他會過來，這樣我們再次用熱烈的掌聲請出剛才的兩位嘉賓，有請！請到臺上來。在嘉賓的上場的過程當(dāng)中再告訴大家一個好消息，過一會兒我們還有一個抽獎活動，抽獎活動三等獎9名，二等獎5名，特別獎還有5名，一等獎1名，一等獎的我給大家說一下，一等獎是價值3千元的旅游卡一張。現(xiàn)在這個時間是交給大家了，請嘉賓都到這邊來好嗎？看來英雄不問出處，英雄也不問年齡，二位都非常年輕，沒有想到大家接下來的時間交給大家，有沒有什么問題，有問題請舉手。這位先生。

　　提問：

　　剛才二位報告講得很好，給我們上了一堂深刻的課，我跟南方基金公司打過幾年交道，也賺了幾年錢，但是最近一個階段也賠了，提一個問題，我看你的問卷上說了，你是否注意費(fèi)率的高低，一個是我不知道這個費(fèi)率怎么定出來的，按照以往的經(jīng)驗(yàn)，你這個費(fèi)率一般在1.2、1.5-2這個區(qū)間，一般在1.5這個范圍，加在一起，一般要在2%-2.5%，這個費(fèi)率，這個問題就是說在2006年10月16號以前，我想在座的誰也不會去計較這個2%、2.5%，因?yàn)槎假嶅X了，都賺了20-30%。甚至100%到150%。但是從去年10月16號到現(xiàn)在，大家我想90%都賠了，賠20、30、40、50%，可能有的賠50%左右，你這個費(fèi)率還繼續(xù)這么收就不合理了，大家鼓掌的都是贊成的，為什么不合理呢？就是我拿出錢來給你做買賣，包括大家，不光在座的，還有好多，包括南方基金不是你們兩個人，大家都會理解的，我拿錢給你做買賣，買賣還沒有做就收我費(fèi)率，你賺錢了又收我費(fèi)率，你這樣不合適吧。你應(yīng)該是在之后收費(fèi)，比如我給你投十萬或者一萬，你到最后才收費(fèi)，像我到銀行存款一樣，你給我的利息，給我5%的稅扣去剩下利息是我的，你到最后要收費(fèi)的時候你再收費(fèi)，我盈利你可以收我2%，5%，10%，甚至于20%都不要緊，我要盈利你收我20%我還有80%，如果我沒有盈利，在現(xiàn)在這一種情況下你還收我的費(fèi)，這不好發(fā)揮你的積極性也不好發(fā)揮我的積極性，為什么不好發(fā)揮你的積極性呢？你在那里坐著不管你的業(yè)績好不好，首先講南方基金公司我為什么看好呢，一直很好的，但是我說這個事兒就是作為你這個基金公司，不管你的業(yè)績好不好，你坐收漁翁之利，做的好不好我把這個錢給你了，做的好不好也賺我2%的費(fèi)率，作為我們來講呢不管是賠20%還是50%還是多少都要掏錢給你，不有利于發(fā)揮你的積極性，你盈利才應(yīng)該收費(fèi)，不盈利不應(yīng)該收費(fèi)，如果給我賠50%你應(yīng)該填上10%這才能發(fā)揮我們的積極性。你們都是高級知識分子，碩士，博士，你說是不是這么一回事兒。當(dāng)然，我說這個事兒絕對不是說這一個2%的事兒，就是說要發(fā)揮兩家的積極性，如果這樣下去的話我們以后都不買了，我剛才說這個不一定是一個正確的，很可能你們還有更好的辦法來解決這個問題，好了，我就說這么一個問題。

　　主持人：

　　二位嘉賓請您解釋一下。

　　魯力：

　　非常感謝這位老大爺，您講的這個可能也是代表了很多投資者的心聲，我先給大家披露一個內(nèi)部消息，很多投資者可能在基金高點(diǎn)的時候，在去年的年底到現(xiàn)在虧錢了，但是我敢說你虧的沒有我們基金經(jīng)理虧得多，按照我們公司的規(guī)定是基金經(jīng)理必須買這個基金，而且不準(zhǔn)贖回，大家還有一個選擇的權(quán)利，這位基金經(jīng)理是和大家同甘共苦的。這是我們基金公司有這種硬性的規(guī)定，這個是首先跟大家披露的內(nèi)部的消息。

　　第二個針對這位大爺講的費(fèi)率的問題，我給大家講一下怎么定的這個費(fèi)率。我們基金有一個前端的購買費(fèi)率，之后有一個后端的贖回的費(fèi)率，前端收購收購的費(fèi)率，需要去支付這些成本，然后也是這部分的申購的費(fèi)率是給銷售機(jī)構(gòu)的，這個贖回為什么要收錢，如果你覺得現(xiàn)在的市場不好，剩下的還有我們的投資者，因?yàn)槟闳绻�走掉，把這個抽掉他們是有成本的。按照我們國家的法律規(guī)定，贖回的25%是要返回給留下來的這些基金投資者。這是我們設(shè)計這個費(fèi)率的基本的出發(fā)點(diǎn)，您剛才講到說至于說為什么我們會有一個固定的費(fèi)率，而沒有跟業(yè)績掛鉤，這個我們講一下就是目前不光是國內(nèi)，還是國外的所謂的公募及基金，就是面對廣大的投資者公募基金都是采用固定費(fèi)率加上業(yè)績基金的模式，比如南方盛元，它的固定費(fèi)率是非常低的，它有業(yè)績的一個標(biāo)準(zhǔn)在那里，剛才您講到純粹的業(yè)績也有，是什么呢？我們國內(nèi)講的私募基金的模式，要求達(dá)到是30%以上，您說5%、3%的費(fèi)率，其實(shí)我可以更您說，我們目前國內(nèi)的私募基金說的是業(yè)界最低的標(biāo)準(zhǔn)的30%，如果賺了百分之百，最少拿出20%，08年賺了10%，還是要拿出20%，這出發(fā)點(diǎn)是不一樣的，而且公募基金是平穩(wěn)的固定費(fèi)率以后，你講到對基金管理人將您只講對了一半，還有一半如果說我公募基金按照私募基金設(shè)立20%，設(shè)立30%的業(yè)績提成的話沒有固定費(fèi)率的話，公募基金管理人員去通過一些其他的手段做高級業(yè)績的情況可能更大，因?yàn)槟阒苯幽玫?0%，目前我們固定費(fèi)率以后，公募基金人更多的是一種出于公司的品牌，公司形象，比如說我們現(xiàn)在都知道，有一些基金公司是比較大的，因?yàn)槭裁茨�？因�(yàn)榭诒�好，一個是時間長了，給老百姓提供很多年的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，通過這個目的把這個行業(yè)做大做強(qiáng)，所以我們剛才說的整個的費(fèi)率的設(shè)置的出發(fā)點(diǎn)不一樣，還有我們的贖回費(fèi)是跟著時間走的，兩年以上沒有贖回費(fèi)了，為什么這樣講呢？其實(shí)也是鼓勵投資者去更多的做資產(chǎn)的配置，而不是做基金的選時，如果基金給你做交易性的工具，但并不是公募基金的根本目的，我們開放的股票基金也好，其他的股票基金也好，你想做一個選時，比如波段操作還有抓短期的機(jī)會，什么樣的基金最合適？ETF基金，就是交易所上市的基金，因?yàn)镋TF的基金很低，管理費(fèi)0.5，沒有申購費(fèi)，一般非常低，這一種情況下可以做交易式的基金，但是這種開放式的基金，它的設(shè)計的目的并不是做基金交易，所以說市場上有很多的這種基金，你選擇的時候也要根據(jù)自己不同的時間的時點(diǎn)去選擇適合自己的，如果你這個時候可能更多的考慮ETF基金，這里我可以透露一個，南方基金正在設(shè)計一個深圳成分指數(shù)電腦打開按F4看到深圳成分指數(shù)，這個也是希望給大家提供，這個大爺剛才講到的，他的成本非常低，交易成本非常低，贖回的時候非常低，給你提供交易的機(jī)會，先給大家做一個廣告，做一個預(yù)告，希望大家留意我們新的產(chǎn)品。

　　主持人：

　　大爺您覺得滿意嗎？

　　提問：

　　滿意，但是印花稅可以到千分之五或者是千分之一。

　　魯力：

　　我們國內(nèi)290多開放基金還有封閉基金，剛才還有說到的ETF基金，從98年到現(xiàn)在你把這個時間排一下你會看的非常清楚，這一個基金的下走趨勢很明顯，剛才講的ETF基金剛開始是1%的費(fèi)率現(xiàn)在已經(jīng)降到0.5%，也就是說我們業(yè)內(nèi)在不斷的做探索的。說白了讓老百姓能夠賺到錢才能夠形成一個正的循環(huán)。我想大爺也應(yīng)該能夠理解我們的出發(fā)點(diǎn)。

　　主持人：

　　好的，讓我們抱以熱烈的掌聲。我今天也才知道，原來做基金經(jīng)理也是要自己投資買自己的產(chǎn)品。

　　魯力：

　　最可愛的人。

　　主持人：

　　所以我才知道為什么今天青島這么冷你只穿襯衫，你是連外套都買上基金了是吧。還有一位朋友，那位大爺也是先舉手的，請把話筒給他，您有問題盡管問。

　　提問：

　　感謝兩位基金經(jīng)理今天下午給我們上了一個非常好的，非常生動的理財課。我想提一個問題，我一年前買了南方穩(wěn)健和穩(wěn)健貳號，應(yīng)該講一年前收益還是很高的。一直到現(xiàn)在這兩只基金，盡管從去年的十月中旬不斷的跌，春節(jié)的時候漲了一段，現(xiàn)在又跌下來了，但仍然還沒有出現(xiàn)負(fù)數(shù)。所以我感覺這兩只基金，南方穩(wěn)健和穩(wěn)健貳號的基金經(jīng)理應(yīng)該做了大量的工作，表示感謝。我不明白的就是基金管理，我在網(wǎng)上面看到說這個基金好還是壞，漲的好這是大家的期望，跌都不樂意看到。但是現(xiàn)實(shí)是挺殘酷的，現(xiàn)在跌的比較厲害。不管怎么跌，咱們這個管理費(fèi)的1.5%和托管費(fèi)的2.5%照常收，我覺得這個東西不大合理，現(xiàn)在都提倡雙贏，如果這樣的話是完全不合理，現(xiàn)在已經(jīng)跌的很厲害了，但還照常收，把這個損失，基金經(jīng)理的部分，基金公司的部分，全部把這一個轉(zhuǎn)嫁到基金的持有人，我覺得不大合理。請經(jīng)理給做以回答。

　　主持人：

　　我們請專家解答一下，有關(guān)收益人的問題。馬先生熱熱身，穿得比較少一點(diǎn)。您來解答一下。

　　馬北雁：

　　首先感謝這位持有人支持我們的工作，我們也非常的歡迎像這位老大爺這樣的長期投資我們基金的持有人，因?yàn)橹挥虚L期投資才給我們一個時間對市場的一些變化做出一些反應(yīng)，確實(shí)從業(yè)績來講的話我們今年的業(yè)績做的確實(shí)不是很理想，和去年相比的話確實(shí)今年面臨很大的困難。雖然我們比較早的發(fā)掘了一些能夠抵御市場的機(jī)會，比如剛才介紹的農(nóng)業(yè)股，應(yīng)該說給我們這個基金創(chuàng)造了不少的超額收益，但是由于整體市場下滑，農(nóng)業(yè)股整體占據(jù)的市場權(quán)重比較低，農(nóng)業(yè)股在整個的組合中的比例全市場只有百分之二三，比例還是比較低，所以它對我們收益的貢獻(xiàn)沒有完全對沖市場下跌的機(jī)制，所以我在這里也表示歉意，確實(shí)今年沒有給大家創(chuàng)造比較好的收益。但是我相信我們的基金管理組應(yīng)該還是盡心盡力為我們持有人工作，我們也在努力通過各種方法來扭轉(zhuǎn)目前市場環(huán)境不利對我們的業(yè)績，特別是凈值造成一些負(fù)面的影響。我也希望我們的持有人能夠繼續(xù)支持我們，給我們一點(diǎn)時間，讓我們把這個基金的業(yè)績重新做好。

　　剛才你講的也是一個費(fèi)率的問題，費(fèi)率的問題魯博士比較清楚。你提的問題其實(shí)和前面這個大爺提的問題有點(diǎn)類似，申購費(fèi)比較高，托管費(fèi)其實(shí)和我們沒有關(guān)系，托管費(fèi)是銀行收取的，為什么要收托管費(fèi)呢？是因?yàn)槲覀兊墓�募基金把所有的資產(chǎn)都存放在銀行，也就是說我們基金經(jīng)理，賬戶上的錢我們基金經(jīng)理的權(quán)限只是指揮這部分的基金投什么股票，做什么買賣，做什么交易，但是我們不能動用這個基金，這個基金都托管在銀行里，以前我也聽到投資者問我，你們基金經(jīng)理會不會拿著我們的錢偷跑了，你會不會攜款潛逃了？他們沒有理解，實(shí)際上我們基金資產(chǎn)托管在銀行，銀行相當(dāng)于給我們持有人充當(dāng)了一個管家的角色，這個錢放在他那里，我們基金公司，包括我們基金經(jīng)理只有指揮運(yùn)作的權(quán)力，至于資產(chǎn)的劃轉(zhuǎn)方面凈值的計算是銀行幫我們做，銀行也承擔(dān)很多的責(zé)任，所以他要收取一部分費(fèi)用來彌補(bǔ)他的成本，他也要建立一些系統(tǒng)，也有一部分人員，所以他要收取一定的費(fèi)用，這是基金法規(guī)定的，至于說申購贖回費(fèi)的話和剛才講的一樣，對于費(fèi)用這一塊我們請我們魯力博士再給你詳細(xì)的解釋一下。

　　魯力：

　　這位老大爺也提到費(fèi)率的問題，目前的費(fèi)率我們可以看到股票型的基金是一個檔次，配置型債券式基金，就是風(fēng)險低一點(diǎn)，預(yù)期收益低一點(diǎn)是另外一個檔次，再下來是我們的貨幣型基金，或者是以前的中老期基金是另外一個檔次。所以整個費(fèi)率結(jié)構(gòu)與我們的基金收益相掛鉤的，假如出現(xiàn) 一個狀況，我們只是在賺錢的時候收費(fèi)，這個費(fèi)用應(yīng)該是固定的費(fèi)用，像剛才的大爺講的費(fèi)率，這個費(fèi)率也是考慮到根據(jù)很多年累計的收益的多少，然后收多少是一個核實(shí)的，如果大爺想在申購費(fèi)方面省一點(diǎn)錢也有一些辦法，比如說我們有一些網(wǎng)上的交易途徑，有一些銀行提供網(wǎng)上申購基金的途徑，或者是它有時候會有一費(fèi)率的優(yōu)惠，你可以去看一下，比如說打一個比方，我們南方基金管理公司的直銷機(jī)構(gòu)，就是我們的網(wǎng)站方面費(fèi)率長期都是柜臺費(fèi)率的千分之六，所以費(fèi)率還有很多的其他的途徑，去找到更適合自己的，有的投資者，像我的外公、外婆說你們可以去網(wǎng)上交易，但是他不會弄，不會開戶，也不會到銀行找網(wǎng)上的資料，他就去銀行，讓銀行的工作人員幫他把單填好，這樣的話便宜的費(fèi)率對他來講也不是很有優(yōu)勢的東西，所以我想費(fèi)率也可以關(guān)注其他的渠道，應(yīng)該有適合自己的渠道。

　　主持人：

　　其實(shí)這個大爺剛才在講的時候突然引起了我的一個共鳴，是這樣的，我也有不少的朋友他們是在2007年11月之前QD剛剛推出的時候，那個時候海外的這種QDII推出的時候，當(dāng)時買的時候還排隊(duì)，還不是都能買得上，我的印象非常深，我有一個非常好的朋友，中午到電視臺找到我說中午先不要吃飯了，先陪著我，我說干什么？她說先把錢取出來買一張QD買上QD再吃飯，然后買上了，買上之后就開始下跌了，就最慘的時候可能七毛多，六毛九都有的，我突然想起我們在投資的過程當(dāng)中二位專家，比如說是研發(fā)的、銷售的，它是銷售這個基金的，但是同時大家還更應(yīng)該注意的，其實(shí)每一種金融產(chǎn)品都是有風(fēng)險的，就是在投資的過程中有一個詞叫高風(fēng)險高收益，其實(shí)你在買的過程當(dāng)中一定要考慮好，透露一個非常隱私的，我父親也是在不懂股市的時候把自己的退休金拿出一大部分投入到股市里，從6000點(diǎn)開始買，現(xiàn)在到3300了，所以我們在家里都不談股票了，我說這個是什么意思，就是大勢的問題，就是大的股票的，有的基金是開放式的，有的是做股票的，盡管我是外行，但是我懂一點(diǎn)的，他會隨著大勢來操作，他可能比我們要高，比如說我站在一層，他站在四層上，但是他依然要遵從大勢，所以我覺得還是要順勢而動，大勢到一個低點(diǎn)的時候機(jī)會就來了，都這樣說機(jī)會是跌出來的。費(fèi)率的問題不再提了，因?yàn)橘M(fèi)率他們揭示了半天，該收的還是要收的，我們來一點(diǎn)具體的。

　　提問：

　　我對南方基金很有信心，在2006年的時候買了南方績優(yōu)，這個基金漲得很好，尤其是在2007年的時候，漲到了百分之多少的時候，反正一塊錢漲到三塊多，我也沒賣，一直很有信心，我就想長期抱著它，好像是抱著金娃娃一樣，一直到現(xiàn)在前一階段又開始分紅了，分紅，昨天我看看這個行情是兩塊還是一塊九，一塊九毛幾，我想請教一下二位經(jīng)理，你說分了紅了也開始往下跌了，您覺得我現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦？

　　主持人：

　　這個基金怎么辦？

　　提問：

　　對大形勢也好，小的形勢也好，我現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦？正因?yàn)槲覍δ戏交�金充滿了信心，所以在很低迷的時候不用排隊(duì)的時候人家都笑話我，我去增了倉是南方盛元，我想問問盛元的趨勢發(fā)展會怎么樣？這兩個問題。

　　主持人：

　　兩個問題是嗎？

　　提問：

　　我這是很具體的問題。

　　主持人：

　　請二位專家給解答一下。

　　魯力：

　　我先回答阿姨的第一個問題，就是績優(yōu)增長，現(xiàn)在怎么辦這個問題，我想問一下您除了績優(yōu)增長還有別的基金嗎？

　　提問：

　　也有。

　　主持人：

　　阿姨你好有錢。

　　魯力：

　　你現(xiàn)在還有沒有低風(fēng)險的產(chǎn)品，包括債券基金。

　　提問：

　　沒有。

　　魯力：

　　我覺得今年行情的話，大家都在講不確定因素，就是不知道以后會發(fā)生什么，這個波動很大，2006、2007年上揚(yáng)的市場大家百分之百是買股票性基金，可能那個時候全部買入南方績優(yōu)增長，就是一個最好的選擇，但是現(xiàn)在我們因?yàn)閷ξ磥碛行判�，但是看不�?zhǔn)的情況下，您可以把自己的資產(chǎn)按照我剛才講的按照自己的投資年限做一個合理的配置，有高風(fēng)險的南方績優(yōu)增長，然后有低風(fēng)險的，寶元、多利，還有流動性的工具，我一直強(qiáng)調(diào)流動性的工具，這個有什么好處？大家知道銀行的活期存款利率是0.7，然后還要交5%的稅，你最后拿到手的就是0.7左右，貨幣型基金現(xiàn)在普遍的收益是2.6、2.7這個樣子，但是你如果存三個月的利息存款，你的錢是放死三個月，動不了，如果買了貨幣型基金的話你的錢隨時可以拿出來，貨幣型基金在很大程度上可以替代你的短期定期存款，所以我建議阿姨可以做資產(chǎn)配置，可以把風(fēng)險點(diǎn)降低，可能那個時候你不太關(guān)心績優(yōu)成長是不是分紅，是不是漲了多少，低了多少，因?yàn)槟愕馁Y產(chǎn)會慢慢的增值，你急需用錢的時候，比如說非常不幸的像天災(zāi)這種，您會很快的把貨幣基金的錢拿出來，今天是一塊錢，明天還是一塊錢，不會有很大的變化，不像績優(yōu)成長今天漲四分明天跌四分，如果您很不幸運(yùn)的踩到明天的點(diǎn)的話就虧掉很多的錢，所以我覺得更多的是要大家做好比較好的資產(chǎn)配置，然后您剛才講的盛元的投資的問題，還是由我們的專家的基金經(jīng)理來做解釋。

　　主持人：

　　稍微打斷一下，大家發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在臺上多了一個人，給大家介紹一下，要不然這位先生站在這兒會覺得很尷尬，我先給大家介紹一下，他是江賽春先生，他是德盛的首席分析師，畢業(yè)于中國大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心，金融學(xué)碩士，六年基金研究從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是業(yè)內(nèi)著名的基金投資分析師，給他一點(diǎn)掌聲好嗎？因?yàn)榻裉烨鄭u大霧，他的飛機(jī)晚點(diǎn)了，也是從機(jī)場風(fēng)塵仆仆的趕過來和大家見面的，過一會兒我們也會有問題請您回答，您先稍作休息。

　　魯力：

　　感謝這位阿姨對我們南方基金的信任，我也是經(jīng)常出來跟持有人交流，每次看到持有人對我們信任感到肩上的擔(dān)子確實(shí)很重，做不好心里非常的不安的。我們這位阿姨應(yīng)該還是挺注重長期投資的一個投資者，也恭喜你績優(yōu)，從長期投資來看的話應(yīng)該說長期投資給你創(chuàng)造比較好的回報，風(fēng)險也比較低，也不用操那么多的心，我們剛才談了很多的費(fèi)率的問題，申購費(fèi)，贖回費(fèi)，實(shí)際上是一次性的費(fèi)用，只要你買賣，你要申購和贖回的時候?qū)嶋H上是一次性的費(fèi)用，如果長期的投資的話會回避這個費(fèi)用，如果我們長期投資的話可以回避掉申購費(fèi)，我們這位阿姨不存在這個問題，她只要中間沒有買賣的話，其實(shí)不影響投資收益。很多持有人會把基金當(dāng)做股票來買賣，一會贖回來，一會兒申購，這樣的話申購贖回費(fèi)就會造成比較大的影響，這是我先說的一點(diǎn)，感謝一下阿姨對我們南方基金的信任。

　　我把南方盛元給大家介紹一下，南方盛元是我們基金公司應(yīng)對今年的市場變化推出的創(chuàng)新型的開放式基金，這個基金有一年的封閉期，這個投資策略主要是選擇一些高分紅這些價值性的公司來做投資的主要對象，從投資的策略來講的話應(yīng)該是一個相對抗風(fēng)險能力比較強(qiáng)的一個，從投資策略來講是比較好的一個品種，從成立到現(xiàn)在，在市場比較低迷的情況下運(yùn)作還是比較不錯的，從成立到現(xiàn)在最高的凈值做了四分錢，可能因?yàn)檫@幾天的波動還在面值附近，我相信如果長期投資的話應(yīng)該是一個不錯的品種，這個基金的基金經(jīng)理也是我們公司一個資深的基金經(jīng)理叫做陳健，他管理的封閉式基金天元，過去還管理過寶元債券性基金，在他管理的期間是不錯的，特別是寶元，一直在市場排名同類基金排名第一名，我們自己公司也買了兩個億，應(yīng)該說我們和我們投資人是同舟共濟(jì)，我們會努力把這個業(yè)績做好，也請您放心，謝謝。

　　主持人：

　　剛才這個阿姨提到一點(diǎn)她買第一只基金已經(jīng)分過紅了，而且現(xiàn)在是一塊九，她問你現(xiàn)在該怎么辦？您覺得她怎么辦？持有還是賣出？

　　馬北雁：

　　我們魯力博士講過了，根據(jù)阿姨自己的特點(diǎn)，魯博士為什么問你還有沒有其他的基金，主要是看您的資產(chǎn)的分配，其實(shí)作為基金投資人也好，作為股票投資人也好，所有的投資實(shí)際上對一個投資人來說是理財?shù)囊徊糠�，作為一個全面理財?shù)姆桨竵碇v的話，一個人的財產(chǎn)作投資要進(jìn)行分配，根據(jù)你自己年齡特點(diǎn)、根據(jù)你自己的需求、風(fēng)險承受能力做一些分配，這樣說可能你不太好理解，因?yàn)檫@個有點(diǎn)學(xué)術(shù)化，怎么講呢？如果我有十個雞蛋應(yīng)該怎么放的問題，可能放在一個籃子里，這個不單純指股票，十個雞蛋可能一個雞蛋是股票，一個雞蛋是基金，一個雞蛋可能是房子，一個雞蛋可能是銀行的存款，一個雞蛋可能是一些債券，怎么比喻一下，一塊蛋糕應(yīng)該切成五六塊來吃比較好，萬一一塊掉到地上還有五六塊在那里，特別是對老年人來講特別注重風(fēng)險收益的配比，盡量多投資一些風(fēng)險比較低的保險股，一部分投資在相對來說收益比較高，但是風(fēng)險也比較高的這種地方，就是說一塊蛋糕切的時候最好是切成幾塊，這樣說可能容易理解吧，至于買賣也要看現(xiàn)在的蛋糕怎么切了，如果全是績優(yōu)成長的話也可以考慮重新進(jìn)行分割，選擇一些其他的品種，如果績優(yōu)成長只是你的一部分，您還有其他的很多的品種的話，我覺得您既然長期投資的話，并且有這個能力長期投資的話我建議您還是長期投資更好一些，特別是你想把績優(yōu)成長賣掉，再買類似的基金的話，我覺得頻繁買賣并不是很好的選擇，我們基金經(jīng)理也是盡量的選擇一些好的品種長期持有，因?yàn)槲覀冑I賣股票都是有費(fèi)用的，有印花稅、有交易費(fèi)、傭金，亂七八糟也很多，如果天天買賣的話我不是很建議。

　　主持人：

　　好的，我想這個問題阿姨應(yīng)該是差不多了，我覺得馬先生是打了比較貼切的比喻，如果再有問題的話阿姨請您過一會兒結(jié)束以后您可以和他面對面的交流好嗎？就您的這幾只股票，因?yàn)槲覀兿嘈胚@樣具體的問基金來講對于他們來說也是為難，多少的一種為難。這位先生吧，因?yàn)樗�暗示我好多次了，他要提問，我們的問題簡短一點(diǎn)，回答也簡短一點(diǎn)，這樣機(jī)會就多一點(diǎn)好嗎？

　　提問：

　　感謝南方基金幾位經(jīng)理在青島給我們做了比較好的解答。說到基金能不能長期持有我現(xiàn)在有幾個問題想跟你們交流一下，一個是我個人認(rèn)為目前中國的經(jīng)濟(jì)形勢可能有很多的不確定因素，比如說溫家寶總理也曾經(jīng)講過可能今年是中國經(jīng)濟(jì)比較困難的一年。作為投資者來說我覺得我們比較關(guān)心的就是經(jīng)濟(jì)，中國的經(jīng)濟(jì)，也比較擔(dān)憂，特別是大地震以后中國的經(jīng)濟(jì)走勢可能對資本市場有一定的影響，所以我就想問一下，從今年的經(jīng)濟(jì)走勢來看一個是大小非解禁，中國現(xiàn)在資本市場不是過去的散戶型，都是進(jìn)入機(jī)構(gòu)之間的博弈，大小非之后可能出現(xiàn)一些資本，產(chǎn)業(yè)資本在市場占有主導(dǎo)作用，另外參與博弈的資本還包括一些比方說私募基金，還有一些社會基金，還有國外QFII這些，特別人民幣面臨升值的壓力，國外的熱錢也涌入，面臨國際的這種形勢，咱們基金公司有什么比較好的對策？

　　另外我還比較擔(dān)心的一點(diǎn)就是隨著咱們大小非解禁，是不是咱們資本市場估值會不斷的走低，另外好多比較優(yōu)秀的上市公司都有H股，他們和中國的A股和香港的H股之間有比較大的溢價，這個是不是將來會逐漸的補(bǔ)平這個溢價，從這個觀點(diǎn)上看我覺得可能會帶動一些相關(guān)的行業(yè)的估值水平可能會逐漸的走低，對我們的基金將來走勢我想聽聽幾位經(jīng)理的意見。

　　主持人：

　　好的，我們請江賽春先生來回答一下。

　　江賽春：

　　其實(shí)這位投資者我想他是對股市有比較多的了解，或者是比較關(guān)心股市的走勢，包括宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，應(yīng)該算是比較有經(jīng)驗(yàn)的，我相信你自己也做一些股票投資，這個觀點(diǎn)其實(shí)就是說我們現(xiàn)在整個經(jīng)濟(jì)的情況啊，的確像您提到的幾個因素是我們股市上的幾個因素，包括大小非解禁的問題，包括我們的宏觀經(jīng)濟(jì)有可能會走低的問題。這個情況下，其實(shí)說因?yàn)槲也皇腔�金公司的人員，我主要是研究基金的策略，對基金來說怎么應(yīng)對這種投資環(huán)境，或者是投資趨勢的變化。實(shí)際上我想要分類型來看，對股票基金的話是不可能通過把股票都賣掉，來應(yīng)對這個市場的不確定性，現(xiàn)在多數(shù)基金公司采取的做法是對股票資產(chǎn)做結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，就是根據(jù)我們的宏觀經(jīng)濟(jì)可能發(fā)展的變化，對宏觀經(jīng)濟(jì)自上而下調(diào)整行業(yè)的一個比重，這方面我想我看到其實(shí)今年一季度以來很多基金公司包括反彈里面基金在做調(diào)整的力度是很大的，也就是說基金普遍傾向于把受到可能宏觀經(jīng)濟(jì)的影響走弱的行業(yè)的比重降低，然后相應(yīng)的調(diào)控一些，比如說在高通脹的環(huán)境下有可能收益的行業(yè)或者是資產(chǎn)，基金在做這些調(diào)整的時候不可能做到絕對，比如說他不會把走低這個行業(yè)全部的賣掉，也不會說全部的買入我們階段性看好的行業(yè)，比如說表現(xiàn)比較好的農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥，這些基金采取的策略就是調(diào)整他們的配置比重，相應(yīng)的鋼鐵等資源受到影響配置會調(diào)低，最終的追求還是一個超額收益，也就是說如果我們的股市出現(xiàn)了一個整體向下的走勢，基金能夠做到的是最大限度的規(guī)避這個經(jīng)濟(jì)的影響，比如說股市真的進(jìn)入熊市的話，基金肯定是虧錢的，如果不確定情況，如果說股市走低不確定性能夠比市場跌得少一點(diǎn)，如果在市場走好的情況下能夠提前的發(fā)現(xiàn)這個趨勢，這個大家注意到的是，基金之間的差別實(shí)際上很大體現(xiàn)誰的策略更有前瞻性，誰能更早的做調(diào)整這樣的話他會比同行跑到前面，我們今年以來即便做的調(diào)控最好的基金也不可能不虧損，只是虧得比別人少一點(diǎn)，如果出現(xiàn)階段性的反彈的時候，他因?yàn)檎{(diào)整得比較早，可能跑得比別人更前一點(diǎn)，這種基金也會虧，但體現(xiàn)策略前瞻性的話他較長一個時期表現(xiàn)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超越同類型的基金，希望基金完全規(guī)避經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險是不可能的，只是能不能找到一些策略上具有前瞻性，他洞察的比別人早，具有先知先覺的一個能力，我們從基金上真正的找到他的投資能力，如果有些基金是后知后覺，比如說我們的市場發(fā)生很大的變化，他現(xiàn)在才反應(yīng)過來，看到別人都調(diào)了他才調(diào)這樣的話業(yè)績差別很大的，因?yàn)樗�落后了，市場變化了他才動，這樣的話基金投資的能力是有問題的。我大致的回答是這樣的。

　　主持人：

　　好的，這樣我們征求一下民意，因?yàn)槲铱催@個時間現(xiàn)在是差11分5：00，現(xiàn)在有一個環(huán)節(jié)是抽獎，大家是愿意先問問題，還是先抽獎。想抽獎的請舉手。我們遵從民意，我們先抽獎，我這兒觀眾給我一個問題，不要著急，我們一會兒會讓專家給大家解答，也可以個別的溝通好不好？我相信很多的大爺大媽回家還要準(zhǔn)備晚飯對不對？我們非常感謝三位專家來到青島，我作為當(dāng)?shù)厝藥ьI(lǐng)我們這些基民們對三位表示感謝。接下來把我們填的問答卷拿過來，放到前面，我們來抽獎。抽出九名三等獎。價值148元POLO的名片包一個，抽九個。我來宣讀一下董鵬，女，于新章手機(jī)尾號是6109，楊律剛，手機(jī)尾號是2112，曹克如，手機(jī)尾號0727；謝淑華，手機(jī)尾號9840；吳宇強(qiáng)手機(jī)尾號4163，是一位先生；趙淑方手機(jī)尾號4465；孫宇明，手機(jī)尾號是7669；樸文手機(jī)尾號2236；因?yàn)閮晌皇窃缱叩�，我們再抽兩份。宋朝陽手機(jī)尾號7105；李東明手機(jī)尾號6079。我們的三等獎全部抽出來了。

　　接下來是二等獎5名，獎品是絲巾價值是500元的，是瑪麗亞·古奇絲巾。陳燕，手機(jī)尾號7722，劉俊英女，手機(jī)尾號6939。孫偉庭手機(jī)尾號8118。李維清，手機(jī)尾號8661。李洪霞，手機(jī)尾號3509。

　　現(xiàn)在再抽出特別獎5名。這個是青島財經(jīng)日報全年定報卡一份。最后還有一個一等獎價值3千元的旅游卡。王軍男手機(jī)號37012，杜輝手機(jī)尾號是6285。段武斌手機(jī)尾號6283。袁靜。馮顏手機(jī)尾號是6943。

　　接下來是一等獎一名價值三千遠(yuǎn)元的旅游卡一份。大家說讓誰抽，因?yàn)榻裉旖o了前兩位先生很多的展示機(jī)會，我們把最后一次抽獎的機(jī)會送給剛剛落地不久的江先生。王海濤，男，首季是1337648889。我能問你一個問題嗎？您拿了價值3千元的旅游卡您要和誰一起去旅游？

　　嘉賓：

　　和我太太。

　　主持人：

　　剛才都要說出是我母親，變成了和我太太，再說一遍到底和誰旅游？

　　嘉賓：

　　我太太。

　　主持人：

　　就不能和你母親和太太一起去？

　　嘉賓：

　　全家一起去吧。？

　　主持人：

　　錢不夠怎么辦？

　　嘉賓：

　　我添上。

　　主持人：

　　今天的活動應(yīng)該說5：00整，非常感謝大家在百忙中抽出時間來，咱們再次把掌聲送給我們自己，讓我們在新的一年有新的財富可以積累，同時謝謝大家，謝謝你們！如果有問題的可以和大家交流一下。

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