⊙本報記者 周宏

　　2008年基金一季報絡(luò)繹不絕亮相。截至記者發(fā)稿時，已有25家基金公司旗下124只基金先后披露了季報投資情況。

　　天相統(tǒng)計顯示，基金組合在一季度的調(diào)整力度非常之大，金融保險業(yè)、金屬非金屬行業(yè)、機械設(shè)備儀表行業(yè)遭遇大幅減持，石化、房地產(chǎn)、社會服務(wù)業(yè)等行業(yè)小幅增持。基金總體投資策略明顯趨向保守。

　　金融保險業(yè)失寵

　　據(jù)統(tǒng)計，截至一季度末，已經(jīng)公布季報的積極偏股型基金中，減持幅度最大的前五個行業(yè)分別是：金融保險業(yè)、金屬非金屬行業(yè)、機械設(shè)備儀表行業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)和電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。基金對這些行業(yè)的減持幅度分別達到4.02%、2.21%、1.18%、0.88%、0.63%，合計達到基金凈值的9%。

　　化工農(nóng)業(yè)受青睞

　　一季度內(nèi)基金增持的行業(yè)則依次為石油化學塑膠塑料、房地產(chǎn)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、采掘業(yè)。不過，機構(gòu)增倉的步驟較為謹慎，僅在1.5%至0.1%之間。

　　與外界預(yù)期有較大差異的是，在本輪調(diào)整中，機構(gòu)并沒有出現(xiàn)將資產(chǎn)大量收縮至消費品等弱周期行業(yè)。而是，普遍將基金資產(chǎn)配置在短期景氣度迅速上升的行業(yè)之上，諸如化工、農(nóng)業(yè)之上。“以攻為守”的意味比較濃厚。

　　機構(gòu)減持八成平安

　　目前披露的基金中，可比的開放式基金平均倉位降幅大于不可比者(包含部分新基金)，顯示老基金的減倉動作更為迅速。

　　具體個股中，已披露季報的偏股基金在一季度內(nèi)集中減持了證券、銀行、保險、造船、鋼鐵、航空等行業(yè)的個股。在減持前20名中，金融股獨占9家，接近“半壁江山”。

　　其中，券商股、保險股成為了基金減持的主要對象。以中信證券為例，已披露季報的偏股基金中，一季度內(nèi)基金持有規(guī)模下降了65%。中國平安更是被機構(gòu)減持了85%以上的持股數(shù)。

　　另外，有融資要求的浦發(fā)銀行、行業(yè)景氣度下滑的中國船舶、武鋼股份以及中國聯(lián)通等股票也在基金減持之列。與此相比，基金增持的股票則比較散亂，總體看，食品飲料、家電以及煤炭股受到基金增持份額較為集中。

　　巨額贖回沒有出現(xiàn)

　　目前已披露的季報也解開了一個謎團，即有沒有巨額贖回。

　　根據(jù)天相對目前已公布一季報的124只各類基金的統(tǒng)計顯示，基金在一季度內(nèi)出現(xiàn)巨額贖回的情況可以排除。相反，2008年一季度可能是各類基金規(guī)模高度穩(wěn)定的一個季度。124只基金今年初的份額總數(shù)為7081.23億份，一季度末基金份額規(guī)模為7290億份，凈申購209億份。

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