理財周報專欄作者 熱心老基民/文

　　今年價值投資遭到眾多質疑，A股市場到底怎樣才算“中國式”的價值投資？以下想法與大家分享一下：

　　第一，在國內的A股市場還是有價值投資的，經典案例是貴州茅臺和蘇寧電器，這類股票要么是資源壟斷型的，要么就是搭上了中國經濟發展的時代快車，利用外部有利的環境迅速崛起！這兩只股票上市以來，基本都是以上漲為主的，在三四年的時間里漲幅都有25倍左右！這樣的投資可以說是非常完美的價值投資案例，熊市不跌，牛市猛漲，市盈率基本合理，成長預期良好！

　　第二，價值投資從某種意義來說就是對一個股票未來發展前景的投資，也就是投資股票的未來，經典案例是廣船國際和鑫富藥業！由于行業景氣度不錯，公司的基本面持續好轉，廣船國際從2006年初到2007年10月份的一年半時間里股價上漲了將近40倍！鑫富藥業從2007年初到2007年10月份的幾個月期間，股價也上漲了10倍以上！這些公司有一個顯著的特點，買入時的市盈率可能會比較高，甚至公司的業績是虧損的，不過由于公司的業績持續好轉，到我們應該賣出的時候，他們的市盈率往往是很低的！

　　第三，在中國，上市公司的“殼”也是一種資源，既然是資源就有價值，就值得一炒！看一看ST仁和、S前鋒、ST金泰等等，這些重組大腕，我們就不得不感嘆中國式股市的神奇魅力，也不禁對中國式的價值投資產生了疑惑，在A股這樣的不太成熟的市場里，我們究竟要怎樣“投資”才是最好的方式呢？

　　那價值投資要不要技術分析呢？如果說政策、基本面和技術分析三者放到一起來看，我確實覺得技術是不太重要的，不過分析一個股票，技術分析是必不可少的。在A股市場里不管你是不是價值投資者，看不看重技術分析，你必須要精通技術分析，在A股市場中就算你進行價值投資，也是要以技術分析為前提的，就像上文中提到的廣船國際一樣，如果不靠技術分析，看不出它破位下行了，而一直持有，那么將是一件非常痛苦的事情！

　　(“熱心老基民”為作者長期專用網名)