“中國資本市場，前程遠大，不代表一路坦途。”史博的總結話語，同樣充滿辨證味道。

　　“前程”雖然“遠大”，但現在的史博更愿意每天盡早回家，如果公司的活能帶回去干，他肯定會回家辦公，這樣可以照顧到家庭生活。在家里，他會逗自己的兒子玩，“兒子才2歲，現在正是需要跟他建立感情的時候。”史博說。而篇頭的那句話：攜取舊書歸舊隱，野花啼鳥一般春，則是他的理想了。

　　《華夏時報》：

　　聽您的朋友說，您不喜歡“大賭”，愿意長期持有，這算不算是一種價值投資理念？價值投資說起來容易，做起來難，該如何去堅持？

　　史博：

　　我是認同價值投資理念的。價值投資最難的是如何評估一個企業的價值。如果股價到了預期的價格賣或不賣，這種決定反而是容易的。你如何評估一個企業，你對這個企業的評估方法或者體系是否有信心，做價值投資，這種評估過程才是最有挑戰性的。因為企業面臨的外部經營環境不斷發生變化，滲透出的信息也不斷變化，在這種不斷變化的過程中。對企業價值進行評估之后，追求絕對收益的投資人，在股價達到預期的時候，就會選擇賣出。相對收益的投資者，則會選擇相對便宜的企業。因為公募基金經理有些時候是必須進行投資的，所以對企業不但要有絕對價值評估，還要有相對價值評估。

　　《華夏時報》：著名私募基金經理但斌也是價值投資的擁躉，他認為價值投資最好就是長期持有，象巴菲特一樣把股票拿10年，有些基金經理認為，堅持價值投資也應“順勢而為”，比如做長波段？您認為呢？

　　史博：

　　應不應該做波段，不僅與對企業的價值判斷相關，也與對市場的判斷有關。如果認為市場是單邊牛市狀態，應該長期持有，如果市場處于震蕩狀態，從獲取收益的角度而言，做波段應該是正確的。但一旦做波段，就不排除做錯的可能。如果企業的基本面本身沒有發生大的變化，而且，企業在市場的價值也沒有發生大幅的變化，長期持有是對的。但長期持有也不排除做錯的可能。中國的企業面臨自身的商業格局和競爭格局變化非常快，導致企業的內在價值被評估的難度比較大，所以要根據最新的信息進行投資調整，其中包括果斷的買入和賣出。

　　《華夏時報》：去年股指被推上了6000點，現在股市呈單邊下跌狀態，是否是基金相互砸盤的結果？

　　史博：大多數基金的操作以不影響市場趨勢為基準，無論是買和賣都影響不了市場的長期趨勢，其次，基金組合的構建大多數都以自我為中心，不會受其他基金公司的干擾。但當市場有波動的時候，基金產生分歧，某個基金減持另一個基金的重倉股時，現象上會產生“相互砸盤”的誤解，但這最多是現象，不會是目的。再說砸別人有什么意義呢，(笑)而且如果判斷錯了，賣光了自己的籌碼，也砸不動別人。

　　《華夏時報》：

　　在眾多公募基金經理轉身私募的時候，你卻從保險公司返回公募基金上處于什么考慮。

　　史博：

　　做私募最大的優勢在于激勵機制。做公募則有比較好的平臺，因為是團隊做戰的方式，學習的機會多，能夠了解各個產業的發展。

　　《華夏時報》：

　　在保險公司做投資和在基金公司做投資，在操作理念上有什么區別？

　　史博：

　　基金經理要么是與其產品的業績基準比較,要么是與業內同類基金的其他基金經理的業績作橫向比較，大家都希望排名靠前，對公司有貢獻。而像保險公司這樣大的投資機構，核心的目標是追求長期的絕對的收益。

　　《華夏時報》：

　　從目前的情況看，基金的業績主要依靠基金經理的個人能力，比如一些前期表現較好的基金，在更改經理后，業績滑坡明顯。如何看待這種個人能力決定論？

　　史博：

　　在我看來，基金經理對基金業績的貢獻度是很大的，但是團隊的力量仍然是最重要的。同時也要看基金契約的具體情況，如果契約給基金經理的調控余地比較大，基金經理對基金的貢獻度，無論是正的還是負的都比較大。但如果契約對基金經理約束比較大，基金經理的個人影響能力就少了，最極端的例子，一個純粹的被動型指數基金，無論誰做基金經理，都是沒有主動投資的空間的。

　　大多數基金公司都希望把基金的業績長久保持下去，但這是一步步的過程，而且波動是必然的，不能因為一些基金今年和去年業績相比相差比較大，就一定把責任歸咎到基金經理身上。

　　人物簡介：

　　史博

　　金融學碩士，十年基金從業經驗，特許金融分析師。1998年至2002年，任職博時基金管理有限公司研究部以及市場部。2002年加入泰達荷銀基金管理有限公司，曾擔任研究部總經理、首席策略分析師。2004年7月至2005年2月曾任泰達荷銀價值優化型周期類行業證券投資基金(合豐周期基金)基金經理。2005年2月至2007年6月任職于 中國人壽資產管理有限公司股票投資部，任高級投資經理。2007年6月重新加入泰達荷銀基金管理有限公司，擔任投資副總監，同時兼任研究總監和荷銀首選企業基金經理。