□ 本報記者 馬薪婷

　　首份《中國基金持有人調查報告》顯示，80%的基金持有人是在牛市中進入基金市場。

　　該報告日前由《中國證券投資基金年鑒》在第三屆中國證券投資基金業(yè)年會上發(fā)布。

　　可以想見，在這一輪調整后，在牛市中入場基金投資人的盈利狀況不容樂觀。那么，在目前的市況下，基金投資者該怎樣做呢？會上，泰達荷銀基金公司總經理繆鈞偉表示，投資者應做到兩個“改變”；此外，最有效的方法就是用分攤的方法降低成本。

　　“出乎意料”下跌其必然

　　對于目前市場超過40%的跌幅度以及隨之而來基金凈值的大幅下跌，泰達荷銀基金公司總經理繆鈞偉表示，這出乎了絕大多數(shù)人的意料�！�40%的跌幅從任何角度來看都不是一個小跌幅�！�

　　繆鈞偉認為，表面上看，前期處于6000多點的位置過熱，必然要對形成的泡沫消一下；但從深層次看，有處于實體經濟條件下的某種必然性。

　　首先，因為次貸危機引起的美國經濟的急劇惡化，波及到了歐洲以及亞太市場，致使中國經濟面臨著非常嚴峻的外圍環(huán)境，而影響到的不僅僅是整體的信息，實體上對中國出口有很大影響，二月份的出口順差大幅度下降；如果歐美經濟近幾年是衰退的話，將對中國的出口貿易影響相當大。

　　其次，從中央政府到地方政府的宏觀調控上，由于外圍環(huán)境的惡化對中國經濟造成的影響不明朗，面臨許多不確定性，所以并沒有一個明確的調控方向，決策部門都在等待、尋找正確的調控方向。

　　繆鈞偉同時表示，對政府的宏觀調控有信心，但是目前確實面臨著非常大的不確定性。

　　短期獲益心態(tài)應改變

　　對于跌市中投資者該如何應對的問題，繆鈞偉表示，第一，投資者要改變短期賺錢的心態(tài)，把預期和心態(tài)調到正常的水平；還要改變無條件的去追一些“回報高”的產品投資模式。要清楚地認識到，股票市場年均能有10%或15%的收益已經是比較不錯的了，合理的年均回報率不可能像前兩年的非常態(tài)形式來獲得。

　　第二，在基金配置方面，其實投資基金本來就是一個投資組合，投資者可以從高風險往低風險類型做配置。

　　第三，在選擇投資管理人時，要多一點眼光去看該投資管理人在熊市中管理基金的能力，這是非常關鍵的衡量標準之一。

　　最后，在目前的市況下對普通投資者最有效的一種方法，就是用分攤的方法降低成本。