本報(bào)訊 昨日，“指數(shù)化投資在中國(guó)”論壇在上海成功舉行。這是由國(guó)內(nèi)首只采取完全復(fù)制策略的標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)化基金管理人萬家基金管理公司聯(lián)合齊魯證券、魯證期貨，江南證券，江南信托四家公司共同舉辦的。

　　萬家基金管理公司總經(jīng)理李振偉在論壇上表示，2003年3月15日，萬家基金發(fā)行了國(guó)內(nèi)首只采取完全復(fù)制策略的標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)化投資基金——萬家180指數(shù)基金，由此拉開了中國(guó)基金業(yè)標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)化投資的序幕。

　　經(jīng)過五年的發(fā)展，指數(shù)基金低成本、被動(dòng)操作的優(yōu)勢(shì)開始得以充分發(fā)揮，平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)在2007年度遠(yuǎn)超主動(dòng)型基金，這使得指數(shù)投資理念重新受到市場(chǎng)關(guān)注，資產(chǎn)規(guī)模也迅速擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月31日，國(guó)內(nèi)指數(shù)化基金的總規(guī)模已經(jīng)超過2000億元。

　　美國(guó)施羅德投資管理有限公司董事總經(jīng)理兼中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)主管高潮生指出，指數(shù)化基金較選股基金和對(duì)沖基金而言，投資分散化降低了非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營(yíng)成本和管理成本相對(duì)比較低，能保證投資收益與市場(chǎng)持平，避免股票與基金選擇的困惑，不受股市及股票規(guī)模的限制，平均換手率較低，克服了人性的弱點(diǎn)和人為的錯(cuò)誤。同時(shí)具有明顯的稅務(wù)優(yōu)勢(shì)。他表示,指數(shù)基金相對(duì)業(yè)績(jī)的領(lǐng)先或滯后，會(huì)隨著股市的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)而呈現(xiàn)周期性的變化。指數(shù)化投資具有獨(dú)特的優(yōu)越性與局限性，不可能淘汰出局，也不可能一統(tǒng)天下。

　　周期性的長(zhǎng)短以及領(lǐng)先或滯后幅度的大小因股市而異，它們會(huì)取決于諸多因素。(吳 遐)