錢經風險提示：

　　個別130/30基金的成敗很大程度取決于基金經理的專業眼光與能力；基金管理團隊不但需具有傳統揀選估值偏低股票作投資的技巧，更要懂得挑選估值偏高的股份建立淡倉，待它們下跌時獲利。假設基金經理錯誤地捕捉金融市場走勢，有或好淡兩倉同時受異常的市場波動所影響，投資損失或可能被倍大，投資者下投資決定時宜多加留意。

　　我們可投資的130/30基金

　　這種基金只是近兩年在歐美才興起，在西方市場認為產品架構獨特，潛力很大，預期未來將有快速發展！現時全球130/30基金數目還不多，舉例來說，在美國有ING130/30基本研究基金(ING130/30Fundamental Research) ，瑞銀美國股票阿爾法基金(UBS US Equity Alpha) ，Mainstay 130/30增長基金(Mainstay 130/30 Growth) 和Mainstay 130/30核心基金(Mainstay 130/30 Core) 。短期內美國將會有更多130/30基金發行。以美國ING130/30基本研究基金為例，在同類當中它的成立時期較長，于2006年4月28日成立。年初至今(截止到2007年12月7日)，基金回報率為7.17%，一年8.33%，總資產超過1100萬美元，資產凈值為11.32美元(截至年11月30日2007) ；投資市場為美國，投資的市場分別是能源行業占8.3%，電訊行業7.17%，保險行業6.52%，半導體行業6.29%，零售業5.91%。

　　而國內投資者可否透過香港投資130/30基金？答案是：可以的。

　　雖然目前此類基金在環球市場上倘算稀有，但香港證監會已于2007年9月批準了首只名為“景順全方位歐洲130/30基金”在港發售，并于2007年10月初正式成立。此基金顧名思義投資于泛歐洲股票市場，景順投資管理公司認為該區市場龐大，而且發展成熟，可提供廣泛多元化的長短倉投資選擇。

　　而此基金的投資范疇涵蓋約800至1000家市場指數(包括摩根士丹利、富時和道瓊斯歐盟指數) 成分公司，投資組合則約持有200項股份。此外，由于市場流動性高，基金經理可適時作出買賣決定，此亦為利好短倉策略的重要因素。投資策略方面，如前所述，基金將透過建立最高130%長倉和30%短倉的投資祖合，適合追求額外潛在資本回報的投資者。不過，由于本基金屬“可轉讓證券集體投資計劃III”(UCITS III) 所規管，根據法規所定，目前UCITS III基金不得在未實際擁有證券或向第三方借入證券的情況下賣空有關證券。因此，景順全方位歐洲130/30基金將會以掉期交易(Swap Transaction) 代替賣空策略以建立短倉和額外的長倉。本來，透過賣空策略建立短倉將提升營運成本以致130/30類別基金管理費用普遍高于傳統基金，但利用掉期交易替代賣空不但可達致其策略預期的效果，并有助控制交易成本，令其管理費用(每年1.5%)能保持在傳統互惠基金的收費水平，提升競爭能力。

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　　基金詳細資料，請參閱下列附表：

基金名稱	景順全方位歐洲130/30基金
投資目標	本基金的目標，是透過直接或運用金融衍生工具而投資于一項多元化的歐洲（包括英國)公司股份投資組合，以達致長期資本增值。本基金會將不超過100%的總資產直接投資于股票。 (最高130%長倉，30%短倉)
成立日期	2007年10月1日
最低首次認購額	2,500美元
基金貨幣	歐元
交易日期	每日
指標#	摩根士丹利歐洲指數
管理年費^	每年1.5%
增值方針	透過精選股票
最高長倉部署	130%
最高短倉部署	30%
凈市場參與率	100%
管理團隊	擁有50多名投資專才及12年管理長/短倉投資組合經驗，并獨有具23年歷史的股票分析模型

　　好奇的投資者可能會問，為什么此類基金的長短倉比例被設定為130/30，而不是160/60或120/20？根據美國基金法規定，互惠基金的杠桿上限為其總資產的50%，故150/50為結構之上限。 大部分此類基金都采用130/30的結構是因為如果杠桿低于30%，收益效果并不顯著；但如高于30%，則風險會大幅擴大。故130/30被視為風險與收益的均衡點而被廣泛采用。