理財周報記者 鐘原/文

　　從股東角度來觀察的話，換手率低一般而言有兩種可能。一種情況是是該股沒有活躍的資金主力，屬于散戶行情。這種低換手率的股票往往是績差股，處在被市場資金遺忘的角落，低換手因為無人問津而逐漸變得交投平淡。

　　另外一種情況則是因為主力長期看好這只股票，將其高度控盤并且嚴密鎖倉。在這種情況下，盡管個股的流通盤并不算小，但是實際上真正處于流通狀態(tài)的籌碼非常有限，換手率自然也會慢慢地降低。

　　

理財周報記者統(tǒng)計了11月5日至11月9日的區(qū)間日均換手率在1%以下的376只股票。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在這376只股票的前五大流通股股東的席位中，共有758個被基金所占據(jù)，達到近一半的比例。

　　值得注意的是，嘉實、華夏、廣發(fā)、南方、易方達、博時、中郵等六家基金公司旗下的基金合計占據(jù)了這些基金席位中的233個席位，體現(xiàn)出對低換手品種的強烈偏好。

　　六大基金系鐘情低換手股票

　　理財周報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金在這些股票的前五大流通股東中占據(jù)了相當大的比重。

　　從基金公司角度來看，易方達旗下的基金在低換手率個股的前五大流通股東中占據(jù)了53個席位，位居各基金公司的第一名。

　　嘉實系基金以52個席位緊跟其后，華夏系基金以39個席位的數(shù)量排名第三，廣發(fā)系基金擁有37個席位位居第四。此外，還有南方系基金的27個席位、博時系基金的21個席位和中郵基金的19個席位。

　　統(tǒng)計資料還顯示，在這些換手率小于1%的股票中，嘉實系基金成為第一大流通股東的股票有14只。南方系持有7只，包括大秦鐵路(601006.SH)、新安股份(600596.SH)和寶勝股份(600973.SH)等等，涉及交通、機械和化工等三大行業(yè)。

　　此外，華夏系基金也成為了5只低換手股票的第一大流通股股東，易方達和廣發(fā)則各占據(jù)了兩只。

　　基金公司作為第二、三、四大流通股東的比例則明顯增多，嘉實系除了是12家上市公司的第二大流通股東外，還是另外19家的第三和第四大流通股東。從其所持有的低換手股票的數(shù)量上看，嘉實基金系作為前三大流通股東的股票足足有36只。

　　易方達系相比之下毫不遜色。作為第一大流通股東，易方達系基金持有兩只低換手股票；然而作為第二大、第三大、第四大和第五大流通股東，易方達合計染指了51只。

　　保險公司建倉低換手率也成為另一道風景線。國內(nèi)保險行業(yè)龍頭的中國人壽分別是中信證券(600030.SH)和東華合創(chuàng)(002065.SZ)的第一大流通股東，分別持有14.26%和7.17%。

　　此外，還有不少自然人成為了的低換手率股票的第一大流通股東。在這次統(tǒng)計的股票中，第一大流通股東是自然人股東的股票就有98只，超過了樣本的四成。

　　同系基金集中持股

　　值得注意的是，一些基金系還存在著幾只基金共同重倉持有一只股票的現(xiàn)象。以嘉實系為例，千金藥業(yè)(600479.SH)的第一大、第三和第五大流通股東，王府井(600859.SH)的第一大、第二大流通股東以及承德露露(000848.SZ)和山河智能(002097.SZ)的第一大和第三大流通股東都是嘉實系基金。嘉實系基金分別持有了以上股票19.58%、13.81%、12.15%和15.6%的流通股份。

　　六大行業(yè)受基金青睞

　　從行業(yè)分類上看，嘉實、易方達、南方、廣發(fā)、華夏、博時這幾家主流基金公司所持有的低換手率股票所從屬的行業(yè)主要集中在商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物、交通運輸、化工、房地產(chǎn)、金融服務(wù)等，其中醫(yī)藥生物行業(yè)和商業(yè)貿(mào)易的個股最為被基金所看好。

　　舉例來說，華夏系基金所進入前五大流通股股東的股票基本囊括了上述行業(yè)，華夏系基金重倉持有的低換手率股票中有4只房地產(chǎn)股票、1只金融服務(wù)、3只商業(yè)零售、4只食品飲料以及2只交通運輸。

　　其中，華夏基金尤其鐘情于食品飲料中的瀘州老窖(000568.SZ)，瀘州老窖的前三大流通股東均是華夏基金系旗下的基金品種，合計持股占流通股本的10.7%。

　　華夏基金的三季度報告解釋到，他們認為經(jīng)濟持續(xù)高速增長、人民幣升值和負利率是支持資產(chǎn)泡沫的重要理論依據(jù)，短期來看這三者都會持續(xù)。金融和地產(chǎn)兩個行業(yè)是前期市場融資的大戶，四季度仍可能是一條持續(xù)的投資主線。華夏基金表示，他們會繼續(xù)看好持續(xù)成長性良好的行業(yè)，主要包括金融、地產(chǎn)、食品飲料、商業(yè)零售、稀缺資源、海運航空等行業(yè)。

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