理財(cái)周報(bào)記者 李曄斌/文

　　26.7%的基金投資者在選擇基金時(shí)不參考基金評(píng)級(jí)或其他參數(shù)，而是聽從周圍朋友的建議。

　　44.44%的基金投資者選擇基金時(shí)不關(guān)心基金評(píng)級(jí)，而是重點(diǎn)觀察各大網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的基金在一段時(shí)間里的凈值增長(zhǎng)率。

　　只有28.89%的基金投資者才會(huì)真正在購(gòu)買基金時(shí)參考各大基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的基金評(píng)級(jí)。

　　而在28.89%的看評(píng)級(jí)選基金的投資者中，76%的投資者表示看不懂評(píng)級(jí)表格中的專業(yè)評(píng)級(jí)指標(biāo)。他們?cè)谶x擇基金時(shí)主要還是通過(guò)俗稱“數(shù)星星”的方法來(lái)挑選五星級(jí)基金。

　　以上結(jié)果是

　　為什么做這樣一個(gè)調(diào)查？理財(cái)周報(bào)創(chuàng)刊以來(lái)收到不少讀者來(lái)電來(lái)信，讀者對(duì)基金的提問(wèn)大多涉及基金投資的一個(gè)根本性問(wèn)題：怎么選基金。遺憾的是，上面調(diào)查結(jié)果很明白地顯示，很多基金投資人還是沒有掌握科學(xué)的選擇基金的方法。

　　基金作為長(zhǎng)期投資品種，不適合經(jīng)常關(guān)注一時(shí)一地的凈值變化并引以為惟一挑選依據(jù)。基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的評(píng)估，有眾多專業(yè)的基金研究機(jī)構(gòu)為投資者提供評(píng)級(jí)，參考專業(yè)評(píng)級(jí)是一個(gè)簡(jiǎn)單可行的辦法。

　　這期主題聚焦基金評(píng)級(jí)，意在為讀者提供方法路徑以解讀品類繁多的評(píng)級(jí)。

　　搜索“基金評(píng)級(jí)”，數(shù)十家機(jī)構(gòu)給出了數(shù)十種評(píng)級(jí)以及相應(yīng)排行榜，基民到底應(yīng)該看哪個(gè)？萬(wàn)變不離其宗。目前各種排名大多來(lái)源于對(duì)基金業(yè)績(jī)的統(tǒng)計(jì)，基金業(yè)績(jī)的原始數(shù)據(jù)庫(kù)機(jī)器評(píng)價(jià)體系只有三家是公認(rèn)權(quán)威——晨星(MorningStar)、理柏(Lipper)和銀河證券基金研究中心。

　　目前的基金評(píng)級(jí)大多從收益率指標(biāo)衍生而來(lái)。但是，過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能作為現(xiàn)在選擇基金的充分依據(jù)；星級(jí)基金的原理也并不能為大多數(shù)基民所清楚理解，從而直接引以為判斷依據(jù)；權(quán)威評(píng)級(jí)的官方網(wǎng)站并不方便投資者查找，評(píng)級(jí)結(jié)果散見于各基金公司對(duì)單只基金的宣傳冊(cè)上，而且是報(bào)喜不報(bào)憂；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在向基金公司獲取數(shù)據(jù)的時(shí)候也遭遇很多障礙，國(guó)內(nèi)基金公司在法規(guī)強(qiáng)制之外的項(xiàng)目上，信息披露并不充分，比如一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)——每月的申購(gòu)贖回情況，這在外國(guó)全是公開的，而在內(nèi)地基金公司就沒有義務(wù)公開，給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行更深入的評(píng)級(jí)造成了很大困難。

　　其實(shí)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)之外，基金和基金公司還有很多項(xiàng)目需要接受中立機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)，投資者在挑選基金的時(shí)候也需要參考這些項(xiàng)目。理財(cái)周報(bào)認(rèn)為，最值得理財(cái)者托付的基金和基金公司，除了必須擁有持續(xù)盈利能力之外，還必須擁有誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的商業(yè)道德和基民權(quán)益優(yōu)先的操盤原則。

　　老鼠倉(cāng)事件已經(jīng)嚴(yán)重影響投資者對(duì)基金行業(yè)的信任和評(píng)價(jià)，而另一方面，基金公司內(nèi)部運(yùn)作和基金經(jīng)理的投資權(quán)限又受到一些矯枉過(guò)正的影響。好人壞人不能泛泛而論，需要一個(gè)有公信力的說(shuō)法。目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)一個(gè)對(duì)基金公司的商業(yè)道德、誠(chéng)信以及內(nèi)部管理進(jìn)行第三方評(píng)價(jià)的公允評(píng)級(jí)。

　　中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司副總裁何敏華有個(gè)建議值得重視：“投資者在選擇基金管理人時(shí)應(yīng)該更多地了解其內(nèi)部管理和運(yùn)營(yíng)狀況等定性因素，因?yàn)檫@才是影響基金未來(lái)業(yè)績(jī)更為本質(zhì)和基本的因素。特別是對(duì)于保險(xiǎn)基金和養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者而言，他們更加關(guān)注基金資產(chǎn)的安全性而非盈利性，因此基金管理人基本素質(zhì)評(píng)級(jí)對(duì)于他們的意義比基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)級(jí)更大。”

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