本報(bào)記者 胡結(jié)友

　　進(jìn)入8月，2007年第二輪基金投資大潮已然到來。但此次基金大潮與前次明顯不同：經(jīng)歷了“5·30”暴跌及此后的大幅震蕩，投資者逐漸認(rèn)識到投資風(fēng)險，意識到非理性投資的危害，理性投資重新戰(zhàn)勝了投機(jī)。

　　基金市場再度火爆

　　基民數(shù)量快速增長，甚至遠(yuǎn)高于新股民增長速度。新基金加速發(fā)行、老基金忙著拆分或分紅，但無一例外均遭到基民的搶購。種種跡象顯示，今年以來的第二輪基金投資大潮不可阻擋地到來。

　　隨著滬指歷史性地突破5000點(diǎn)大關(guān)，不少場外投資者加入到基金大軍。中國證券登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周五基金新開賬戶為215500戶。8月份上半個月基金每日新增開戶數(shù)平均為19萬。

　　與大量基民入市相對應(yīng)的是，新基金遭投資者“哄搶”。自7月份至今一個多月時間，已經(jīng)有10多只新基金成功問世，幾乎都受到基民的搶購。從8月初交銀施羅德藍(lán)籌基金發(fā)行至現(xiàn)在，各大銀行每逢有新基金發(fā)行就會出現(xiàn)排隊(duì)大軍。

　　績優(yōu)老基金持續(xù)營銷同樣被基民“瘋搶”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有近30只老基金實(shí)施拆分，其中部分基金在拆分公告發(fā)布后即被搶購。如友邦盛世基金，雖然其正式拆分是在9月3日，但從23日公告以來，就不斷有投資者到其代銷機(jī)構(gòu)咨詢和申購。為了基金日后平穩(wěn)投資運(yùn)作和建倉的需要，友邦盛世基金表示要對基金銷售實(shí)行總規(guī)模控制，分拆將限額100億元。同時采取“末日比例配售”的原則，即公告日之后任一天基金規(guī)模達(dá)到100億元左右，第二天即暫停申購。對于暫停申購前一天的申購金額，將采取“末日比例配售”的原則，按比例進(jìn)行分配。

　　理性投資悄然顯現(xiàn)

　　同樣是在賺錢效應(yīng)刺激下掀起的基金大潮，但與以前不同的是，此次基民投基是經(jīng)過股市暴跌的教訓(xùn)后，主動選擇專業(yè)機(jī)構(gòu)代為投資，從而分享

中國經(jīng)濟(jì)高速增長帶來的成果，投資行為顯得更為理性和成熟。

　　基民數(shù)量增長快于股民，充分說明投資者并沒有被快速上揚(yáng)的指數(shù)所“迷惑”。中國證券登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周五基金新開賬戶為215500戶，而當(dāng)天A股新增開戶數(shù)不到17萬戶。綜合8月份上半個月數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，A股每日新增開戶數(shù)穩(wěn)定在15萬左右，而基金每日新增開戶數(shù)平均為19萬。

　　招商銀行的郭巖分析，在賺錢效應(yīng)刺激下，居民的

理財(cái)意識進(jìn)一步提高，而在經(jīng)歷了“5·30”之后的股市漲跌起伏后，更多居民將自己的資金投入到專業(yè)理財(cái)?shù)年?duì)伍當(dāng)中，并傾向于更加穩(wěn)健的理財(cái)方式，這是居民理財(cái)觀念的提升。當(dāng)前基民數(shù)量增長高于股民，特別是一些股民主動向基民轉(zhuǎn)變，更說明了投資者在市場的教育下日益理性。

　　投資者的成熟來自于市場的教育。目前，滬深股市仍有許多

股票股價未回升到“5·30”前期高點(diǎn)。近期個股漲跌“二八現(xiàn)象”愈演愈烈，許多散戶投資者再次感受到“賺了指數(shù)不賺錢”的無奈，而多數(shù)基金凈值卻穩(wěn)步上升。統(tǒng)計(jì)顯示，偏股型基金上半年整體凈值增長超過了57%，其中已有72只股票基金取得100%以上的收益率，基金的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢體現(xiàn)得十分明顯。

　　市場高位波動更宜投基

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前上證指數(shù)已突破5100點(diǎn)，在市場暫失目標(biāo)及“恐高”的影響下，市場波動必然加大，投資者收益將直接受到影響，因此此時投基不失為追求穩(wěn)定收益的良策。

　　友邦盛世基金經(jīng)理梁豐認(rèn)為，支持A股市場長期向好的基本面并未由于近期各種事件而發(fā)生趨勢性改變。如宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利仍將高速增長，消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和技術(shù)進(jìn)步繼續(xù)，經(jīng)濟(jì)周期仍處于上升階段，企業(yè)盈利增速有可能小幅回落，但仍然是高水平。流動性充裕仍將繼續(xù)，中國居民金融結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷歷史性變化，證券資產(chǎn)將成為其重要組成部分，巨額存款正為股市提供源源動力。

　　但是目前市場估值水平過高，市場有可能出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。梁豐表示，近期全球股市受美國次級債危機(jī)的影響，波動較大，香港恒生指數(shù)更是出現(xiàn)了近千點(diǎn)的單日波動。A股雖得以暫時免疫并走出了獨(dú)立于國際市場的行情，但投資人心態(tài)也波動較大，越來越關(guān)注包括央行加息在內(nèi)的宏觀調(diào)控政策對股市的可能影響。A股市場在短期內(nèi)面臨的這些不確定因素，必定會導(dǎo)致市場出現(xiàn)短期波動。

　　隨著指數(shù)站上5000點(diǎn)、股指期貨推出的預(yù)期和市場波動的加大，投資難度加大已成為不爭的事實(shí)，散戶親自“操刀”資本市場所蘊(yùn)含的風(fēng)險越來越大。渤海證券的沈剛分析，在這種背景下，具有“集合理財(cái)、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險”等特點(diǎn)的基金產(chǎn)品更適合普通投資者，特別是那些追求資金安全、收益穩(wěn)定的投資者。

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