□苗夏麗　

　　昨日，中國石化(600028)發(fā)布半年報，公司今年1-6月實現(xiàn)主業(yè)收入5668.3億元，同比增長15.4%；利潤總額524.64億元，增幅為68.3%；實現(xiàn)凈利潤349億元，同比增長65.3%；每股收益0.403元。行業(yè)研究人員普遍表示，中國石化利潤大幅增長主要歸功于煉油業(yè)務毛利的大幅增加以及公司主要產(chǎn)品的量價齊升。

　　華泰

證券的熊杰認為，煉油業(yè)務在中國石化主營收入和主業(yè)利潤的占比都比較大，分別為30%和21%。上半年，中國石化煉油業(yè)務毛利上升得最快，從2006年同期的-5.6%上漲至7.36%。公司在半年報中也表示，由于煉油產(chǎn)品平均價格上漲，原油加工成本降低，公司的煉油毛利上升至260元/噸，較去年同期煉油毛利虧損93元/噸相比，毛利增加了353元/噸。同時，公司其他主要產(chǎn)品的產(chǎn)量和價格都有一定的上漲，對公司的利潤增長也作出了貢獻。如天然氣上半年實現(xiàn)產(chǎn)量28.63億立方米，同比增長10%，價格上漲6.6%；基礎(chǔ)化工原料產(chǎn)量增長14%，價格也上漲了16.5%；合成樹脂、合纖單體及聚合物等主要化工產(chǎn)品銷量增長達20%，價格也分別上漲7.4%和3.1%。

　　但公司費用增加也很明顯，總經(jīng)營費用5135億元，同比增長12.4%。其中，采購原油、產(chǎn)品及經(jīng)營供應品及費用為4437億元，同比增長11.3%，占總經(jīng)營費用86.4%；勘探支出費用增長最快，達57億元，占公司經(jīng)營收益的10.86%，同比增幅高達85.3%。

　　雖然中國石化上半年凈利潤同比增幅超過60%，但公司前十名無限售股股東的合計持股數(shù)量卻較一季度出現(xiàn)下降，既有一些股東進行了減持，也出現(xiàn)了一些新面孔。據(jù)統(tǒng)計，前十大無限售股股東中，不考慮香港中央結(jié)算公司持有的H股，余下九大無限售股股東在今年一季度合計持有的流通股數(shù)量占總股本0.55%，而半年報中比例降為0.36%。其中，寶盈策略增長、交銀施羅德精選、匯天富成長焦點三只基金在名單中消失，中國人壽(集團)、中國人壽下屬的兩個保險投資產(chǎn)品、博市精選、嘉實策略增長均進行了一定數(shù)量的減持。而諾德價值優(yōu)勢、大成創(chuàng)新成長、上投摩根內(nèi)需動力以及

社保基金108組合等則新進入公司前十大無限售股股東名單。

　　由于半年報表現(xiàn)不錯，行業(yè)研究員普遍對中國石化給予推薦或買入評級，預計公司今后兩年可實現(xiàn)每股收益0.76元和1元。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。