⊙本報記者 王文清

　　近期市場呈現(xiàn)大幅震蕩現(xiàn)象，5000點大關(guān)似乎觸手可及，在大起大落中投資者該如何判斷和操作？“周邊市場逐步走穩(wěn)，中國經(jīng)濟持續(xù)向好，這些因素都能推動中國股市持續(xù)向上發(fā)展。”即將于8月27日進行拆分的泰達荷銀效率優(yōu)選基金經(jīng)理梁輝在接受記者的采訪時作出如上判斷。

　　梁輝認為，近期市場大幅震蕩主要源自于市場外部，首先是中國經(jīng)濟自從2006年以來出現(xiàn)快速增長趨勢，現(xiàn)在出現(xiàn)加速的勢頭，尤其是農(nóng)產(chǎn)品、房地產(chǎn)價格上漲明顯，所以引發(fā)市場對監(jiān)管層后續(xù)調(diào)控政策的擔(dān)憂，因而在情緒上有些波動；其次，全球資本市場受到美次級債影響出現(xiàn)大幅下跌，使國內(nèi)投資者有些擔(dān)憂。但由于價格上漲僅是局部且沒有出現(xiàn)經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，同時伴隨國家宏觀政策的調(diào)節(jié)，物價在三季度高位盤整，預(yù)計四季度或出現(xiàn)下跌，因此對宏觀經(jīng)濟擔(dān)憂在減弱。而美國與歐洲央行及時采取了補救措施，使得資本市場下跌勢頭得到遏制，而且美國估值沒有那么大的泡沫，所以美國市場不會因此進入熊市。因此雖然市場出現(xiàn)了大幅調(diào)正的態(tài)勢，但周邊市場的走穩(wěn)和中國經(jīng)濟的持續(xù)向好，這些因素都會推動中國股市持續(xù)向上發(fā)展。

　　對于行業(yè)方面，梁輝比較更為看好上游和中游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)的整合使得這些公司都成為有效率的企業(yè)。對于上游原材料行業(yè)，由于均是龍頭公司，能充分分享宏觀經(jīng)濟帶來的上漲；同時由于宏觀經(jīng)濟持續(xù)旺盛，使得供需平衡可能會走向供不應(yīng)求，從而使價格有提升空間；這些行業(yè)由于傳統(tǒng)觀念，使得估值偏低，從全市場來看是估值折價，這種狀況是不合理的，因此會更加安全。而對于中游行業(yè)，看重行業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)整合，機械公司形成了細分領(lǐng)域中的行業(yè)龍頭，而借鑒日本的發(fā)展歷史可知這些行業(yè)容易出現(xiàn)長期的牛股。