本報記者 蔡蒴

　　牛市的熱潮，帶動了基金的大賣。以8月13日的中郵核心成長基金為例，本來預(yù)計150億的資金募集在不到兩天的時間里，被瘋狂募集到了將近600億的資金，最后，“基民”們只有通過配售方式才能獲得。一邊是面對新基金空前的購買熱情，一邊卻是面對老基金的望而卻步�！袄匣�金漲得太高了，我可不敢買呀！”一位基民說出了心中的疑慮。究竟買新基金好還是買老基金好呢？

　　牛市里，購買老基金風(fēng)險性小

　　“如果股市是牛市，我建議應(yīng)該購買老基金，因為老基金已經(jīng)滿倉或者絕大部分持有

股票了，上漲則凈值增長快，而新基金手頭還是現(xiàn)金居多，股市上漲對它凈值影響不大；相反，如果你判斷未來一段時間股市下跌，則可以買新基金，因為它現(xiàn)金多，不容易影響凈值，反而可以逢低買入更便宜的股票。在牛市當(dāng)中買老不買新更加適合，老基金畢竟已經(jīng)經(jīng)過市場檢驗了�！眳R豐晉信的基金經(jīng)理告訴記者。

　　目前，面對新基金的閘門再次打開，很多的“基民“躍躍欲試。其實，對于新基金來說，沒有以往業(yè)績作參考，是有一定風(fēng)險性的。專家提醒，牛市行情中新基金的建倉成本較高，購買前一定要慎重。

　　新基金不是穩(wěn)賺不賠

　　不少投資者以為買新基金就像打新股一樣穩(wěn)賺不賠。交銀施羅德基金管理公司的基金經(jīng)理介紹：“基金并不是包賺不賠，這一點不像儲蓄或國債。打新股跌破發(fā)行價的很少見，新基金面值1元，但有下跌的可能�！睂嶋H上在2005年，基金發(fā)行后隨即跌破面值的情況并不鮮見。所以，在同樣的情況下，老基金的風(fēng)險要小，至少老基金的歷史運作能給投資者一個參考，投資者在選擇時會更有針對性。

　　凈值高低與收益無關(guān)

　　對于基金產(chǎn)品來說，最重要的是看基金組合中的

證券和基金的未來趨勢，凈值并不能對賺錢能力構(gòu)成影響。中投證券的相關(guān)負(fù)責(zé)人為記者舉了一個例子。

　　“買基金就是買股票，超過100塊的茅臺和3塊錢的ST股，能不能以絕對價格衡量呢？我認(rèn)為所有的基金經(jīng)理都會選擇茅臺，因為好的品牌未來的上漲空間仍然很大，所以它就是最好的回報率，多便宜的東西如果不掙錢，也不會有人買的。”

　　鏈接：重點關(guān)注拆分老基金

　　新基金的確便宜但不確定性更強，績優(yōu)老基金雖好但價格太高。那么，究竟應(yīng)當(dāng)選擇新基金還是老基金呢？專家認(rèn)為，大比例分紅或拆分后的績優(yōu)老基金更值得關(guān)注。

　　剛剛進(jìn)行大比例分紅或拆分的績優(yōu)老基金可以同時具備新老基金的優(yōu)勢。經(jīng)過大比例分紅后，原來在兩元以上的老基金凈值大幅下降，投資者在購買這類基金時，完全不必要有恐高心理。同時，老基金分紅后吸引大量增量資金，基金規(guī)模得以擴(kuò)張，基金管理人操作的空間如同新基金一樣寬松，既可以順應(yīng)市場趨勢進(jìn)行新的投資布局，也可以短期內(nèi)回避市場大幅波動的風(fēng)險。因此，在持續(xù)的牛市行情中，選擇以往持續(xù)表現(xiàn)良好的績優(yōu)老基金是比較穩(wěn)妥的選擇。

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