□渤海投資研究所 秦洪

　　在諸多利好消息刺激下，昨日滬綜指高開高走，大漲248.28點，收于4904.85點，創(chuàng)歷史最高收盤點位，看來本周滬綜指沖擊5000點幾無懸念，畢竟昨日滬深300、上證50、上證180已經率先創(chuàng)下歷史新高。此外值得注意的是，上周暴跌的港股昨日暴漲，恒生指數漲幅達5.93％，而國企指數漲幅更是高達8.74%。

　　基金重倉股如魚得水

　　從近期A股走勢看，基金一直是股市引導者，也是堅定的多頭。只不過前期由于受到周邊市場的波動影響，尤其是工商銀行、中國銀行等受H股股價影響在上周一度急跌，基金的做多欲望有所壓制。但在本周一，由于周邊市場企穩(wěn)，所以基金們在上周一直被壓抑的做多動力迅速得到釋放，基金重倉的銀行股、鋼鐵股在集合競價時就被買盤抬高了3%左右。以至于上證指數在周一開盤就大漲117.26點，如此大的跳空缺口，為A股市場自6·24行情以來所罕見。

　　而基金之所以有如此如魚得水的感覺，一方面在于基金們手握重金，經過老基金的持續(xù)營銷以及備受追捧的新基金發(fā)行后，分析人士推測目前基金們至少還可以輕松調節(jié)1400多億元的資金。而基金又是天然的多頭分子，所以有了可調節(jié)的重量級資金之后，就會“拼命”建倉，推動大盤大漲。另一方面則是因為經過5·30行情以來的賺錢效應“洗腦”，市場參與者均明白只有跟著基金走才可能獲得超額收益，所以基金重倉股一旦出現上漲趨勢，就會引發(fā)如雨的跟風盤，本周一的銀行股、券商股、鋼鐵股、有色金屬股等均是如此。如此看來，基金重倉股目前的走勢不僅僅是基金新增資金的作用，而且也有中小投資者跟風資金的幫襯。

　　沖擊5000點幾無懸念

　　基金重倉股反復走強一是因為基金目前可調節(jié)的資金相對充裕，后續(xù)援軍源源不斷，二是因為目前基金重倉股的走強得到了半年報業(yè)績超預期增長的數據佐證，所以仍會激勵更多的資金涌入，推高股價。這其實也解答了市場的一個疑問，即為何指數暴漲，但大盤的成交量并未明顯放大呢？因為基金重倉股的籌碼鎖定性很強，尤其是人民幣資產概念的銀行股、地產股、航空運輸股以及國民經濟引擎性產業(yè)的汽車、鋼鐵等板塊，由于凈利潤增長前景相對樂觀，因此基金們大多采取買入就鎖籌的策略。所以在新多資金買盤的推動下，不需要多大的成交量，也不需要過高的換手率就可以將股價推高。也就是說，只要基金重倉股走強的主線不變，成交量就不會明顯放大。

　　正因為如此，筆者認為雖然本周一漲幅過大，但不會造成本周二的回落整理行為，因為基金重倉股不會輕易出現浮籌，周二上證指數仍然會在基金重倉股牽引下震蕩走強。而且，港股在昨日尾盤的強勁盤升趨勢也為A股市場在本周二早盤的高開高走提供了極佳氛圍，昨日港股恒生指數暴漲1208.50點，漲幅5.93%，國企指數大漲961.25點，漲幅為8.74%。

　　關注熱點輪動機會

　　在實際操作中，筆者認為基金重倉股難以出現周一的群起走勢，今日極有可能出現熱點輪動特征。這有兩方面的含義：一方面是板塊輪動，如鋼鐵、有色金屬、銀行股在本周一暴漲后可能會在今日強勢整理，隨后的地產、汽車股等品種可能有領漲走勢。另一方面則是板塊內部領漲龍頭的輪動，如銀行股中前期是浦發(fā)銀行、招商銀行強勁領漲，但在近期則是深發(fā)展、華夏銀行等后起之秀漲幅顯著，鋼鐵股中的邯鄲鋼鐵、大冶特鋼也有后來居上的特征。如此就意味著投資者如果能夠把握住行情的后起之秀，就可以獲得超額收益。

　　與此同時，對于市場新近出現的有著一定放量趨勢的板塊或者熱點也可關注，一是電子信息產業(yè)股在近期出現了反復放量的走勢，中科三環(huán)、士蘭微、華東科技等個股就是如此；二是中小板塊個股，尤其是募集資金項目陸續(xù)見效益的個股，精工科技、巨輪股份、久聯(lián)發(fā)展、航天電器等個股就是如此，可予以跟蹤。