理財周報記者 李曄斌/文

　　相對于單純的分拆，基民在面對基金大比例分紅上的操作要有講究得多。展恒基金理財公司專業理財師兼基金研究員王麗為讀者解答了關于基金分紅的一些操作策略。

　　理財周報：對自己感興趣的基金，應該選擇在分紅前，還是分紅后購買？

　　理財師：開放式基金分紅沒有額外收入，實際上是把原本屬于投資者的錢又還給了投資者。一般情況下，基金分紅后凈值都會降低，而且分多少就降低多少。這對于那些喜歡買便宜基金的投資者來說，是一個不錯的進入時機。

　　如果投資者在分紅前一天購買這只基金而且選擇現金分紅的方式，實際上就等于他對分紅的部分多交了申購費。但是，如果分紅后進入的話，由于分紅后基金單位凈值降低，申購的投資者很多，此時就會有大量新資金進入，這樣在分紅后一個較短的時間內，基金的規�？焖倥蛎�，基金的

股票持倉量降低，在牛市上漲行情下凈值的漲幅會減慢，但如果是震蕩行情下，則其抗跌能力增強。

　　如果投資者看重的是這只基金未來的成長價值并堅持長期投資理念，那么在分紅前、分紅后進入沒有太大差別。

　　

理財周報：如果投資者持有的基金即將大比例分紅，是選擇贖回還是持有？

　　理財師：如果投資者看好未來的經濟發展，而且自己所持有的基金未來會有不錯的業績表現，那么即使這只基金即將大比例分紅，也建議繼續持有。

　　但是一般情況下，大比例分紅的基金由于分紅后單位凈值降低，很多喜歡買便宜基金的投資者就會申購這樣的基金，就造成基金規模的擴大，于是，基金的股票持倉量降低，在牛市上漲行情下短期內凈值的漲幅會減慢；但如果是震蕩行情下，其抗跌能力會增強。

　　所以對于此類基金還是看其投資風格和增長潛力，如果該基金整體運作水平很強，具備較大增長潛力，建議投資者長期持有，不要考慮短期影響。

　　理財周報：面對基金大比例分紅，投資者是選擇現金分紅還是紅利再投資？

　　理財師：一般來講，

開放式基金紅利分配有兩種方式，即現金分紅和紅利再投資�，F金分紅是直接獲得現金紅利，不用支付贖回費，而且免稅，即落袋為安，如果投資者需要現金，可以選擇這種分紅方式；

　　紅利再投資，就是將分得的現金紅利繼續投入該基金，增加原基金的持有份額，不斷滾動，擴大投資規模。對于這種再投資，一般基金管理公司是不收取申購費的，他們非常鼓勵投資者繼續投資本基金。如果投資者看好這一基金，建議采用紅利再投資方式。

　　理財周報：投資者是買經常分紅的基金好還是不太分紅的基金好？

　　理財師：事實上，基金分紅除了必須滿足法規所規定分配原則之外，是否采取更積極的分紅政策完全是基金的風格和定位問題，評價基金的關鍵是該基金是否具有很好的業績持續性，能夠為投資者帶來長期持續的回報，投資者沒有太多必要過分關注分紅。

　　其實，基金要實現分紅都有一個前提，那就是基金能夠分紅，也就是基金已經取得良好的業績。

　　分紅的基金未必是好基金，具有頻繁分紅記錄而基金契約對基金不定期分紅又沒有相應規定的基金，反而是投資者應該回避的對象，因為這一跡象極有可能是該基金面臨較大潛在贖回壓力的表現，而且頻繁的不定期分紅會對基金運作產生不利影響。

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