股票市場一跌，同時大盤藍籌股又在領跌，絕大多數基金想獲利就困難了，以股票市場為主要投資對象基金凈值大面積折損，其它類型基金的獲利程度也在減少。

　　股票-股票型基金 平均周凈值損失幅度為2.47%，2只基金的凈值增長，122只基金的凈值折損，總體績效表現情況不好，平均周凈值損失幅度高于基礎市場的平均調整幅度。華夏大盤、泰信優質生活是僅有的兩只周凈值有增長的基金，增長幅度分別為1%和0.93%，其它周凈值損失幅度較小的基金有寶盈泛沿海、中郵核心優選、鵬華行業成長、鵬華價值優勢、萬家公用等。上周績效表現較好的基金除了少數次新基金以外，還有兩個較為極端的現象，即部分高星級基金、部分低星級基金的績效表現較好，其它基金則統統落后。

　　

股票-指數型基金 平均周凈值損失幅度為2.49%，1只基金的凈值增長，16只基金的凈值折損，總體凈值損失幅度與具有主動型投資風格的股票型基金相差不多。造成這樣情況出現的主要原因在于兩個方面：很多具有主動型投資風格的股票型基金近期扎堆投資在了大盤藍籌股票上，當大盤藍籌股票帶頭回調的時候，這些基金的凈值損失幅度便比較高；目前市場上指數型基金所跟蹤的指數中，絕大多數指數都是以大盤藍籌股票為成分股進行編制的，當這些股票領先下跌的時候，相關的指數、相關的指數型基金便集體遭殃了。

　　混合-偏股型基金 平均周凈值損失幅度為2.17%，2只基金的凈值增長，54只基金的凈值折損，總體績效表現不好，同股票型基金一樣，此類基金的整體凈值損失幅度也高于市場，估計重要原因也是在于大盤藍籌股方面。益民紅利、泰信先行策略是此類基金中僅有的兩只凈值保持增長的基金，其它周凈值損失幅度較低的基金有富國天瑞、東方精選、益民創新優勢等。

　　如果連同股票型基金一起來看，就可以看到這樣一個現象，在一些基金數量較少、總規模較小的基金公司里，旗下基金的績效表現往往會具有一定的同步性，如益民基金管理公司、泰信基金管理公司。造成這種現象的原因是多方面的。

　　混合-平衡型基金 平均周凈值損失幅度為1.95%，全體基金的凈值下跌，總體績效表現情況也不好，在以股票市場為主要投資對象的幾類開放式基金中，此類基金是上周唯一的一個全軍覆沒的類別。上周周凈值損失幅度低于1%的基金僅有三只，即華安寶利、天弘精選、上投摩根雙息平衡。平衡型基金的最大特色就是大類資產配置策略的靈活性，如果這些基金在具體的投資運作過程中違背其產品設計上的初衷，則會給投資者帶來不必要的失。

　　貨幣市場基金A級 貨幣市場基金上周的平均周凈值增長率為0.0423%，環比繼續小幅度減少，七日年化收益率高于加息后新業績比較基準(3.16%)的基金已經消失，仿佛股票市場上的調整風險已經波及到了這個與其根本不相關的市場。在貨幣市場基金的收益彌漫著一片低迷的氛圍中，上周投資收益較好的貨幣市場基金有長盛貨幣、建信貨幣、諾安貨幣、鵬華貨幣、南方貨幣等。貨幣市場基金的收益走低確實讓市場較為失望，這無疑是對本已處境艱難的這類基金雪上加霜，但相對于高風險類基金的凈值損失來說，貨幣市場基金還是具有其獨特的存在價值。

　　封閉式 中期分紅小盤活躍

　　基礎市場行情高位回調，

封閉式基金的凈值全面折損，上周的平均凈值損失幅度為2.15%，全部基金的凈值縮水，周凈值下降幅度低于1%的基金有6只，分別是漢鼎、鴻飛、安順、興安、科匯、鴻陽。

　　在基礎市場行情總體下跌幅度超過2%的情況下，滬市基金的周跌幅為1.19%，深市基金的周跌幅為1%，均低于基礎市場。兩市基金的總成交金額是122.27億元，比前周增加4.29億元，增幅為3.64%。

　　在周交易價格變動方面，小盤基金繼續具有較好的市場表現，12只上漲的基金中有8只為小盤基金，26只下跌的基金中22只是大盤基金。周漲幅排名前五位的基金全部為小盤基金，即裕澤、興安、科訊、金盛、漢鼎，其中前三只基金的上漲幅度分別為8.67%、3.03%和2.57%，裕澤周三公布分紅方案，周二便已提前上漲。

　　從周成交量增減情況來看，兩市有18只基金的環比增加，20只基金的環比在減少，小盤基金還是在繼續吸引著熱錢。周成交量環比增幅高于10%的基金有13只，其中有7只是小盤基金；周成交量環比減幅高于10%的9只基金中，有6只是大盤基金。在周成交量環比增加的基金中，增幅都不足100%，不過即使如此，由于小盤基金已經是連續三周處于增量狀態，其交易活躍程度已經達到了一定的高度。

　　從周換手率指標來看，由于小盤基金的成交量在不斷地增加，而大盤基金的交易狀況相對沉寂，在整個市場的周換手率排名方面，部分小盤基金的站位上升到了較為靠前的位置，周換手率高于10%的9只基金當中出現了3只小盤基金，它們是同德、裕澤、漢鼎，周換手率分別為14.11%、10.58%和10.41%。顯然，由于中期分紅消息的刺激，小盤基金的行情已經提前適度活躍起來了。

　　隨著中報披露期限的日漸臨近，按照市場慣例，封閉式基金的中期分紅已經快要到最后的大限了。由于封閉式基金今年上半年的投資收益情況良好，如果能夠足額分紅，將可以給投資者帶來較為豐厚的回報。

　　(中國銀河

證券研究中心 王群航）

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