證券時報 付建利

　　日前，北京一家去年成立的基金公司發售第二只新基金產品，由于該基金公司首只基金產品業績出眾，投資者對新基金表現出了濃厚的興趣，首日認購額超過600億元，遠遠超過募集上限。但記者了解到，該基金發售首日600億的認購額，有不少來自預約銷售 ，而投資者預約認購的款項，此前已被代銷渠道凍結。為此，日前證監會還專門發出通知，責令上述基金公司制止代銷機構的違規行為。　

　　基金提前銷售成普遍現象

　　上周，又有一只新基金發售，記者來到興業銀行深圳彩田路一支行詢問新基金認購的事項。據客戶經理介紹，新基金可以提前銷售，但投資者必須事先在該行開一個賬戶，同時把資金打進去。該人士還表示，已有不少客戶已經提前認購了即將發售的新基金。

　　記者隨后從蛇口幾家銀行的支行了解到，這幾家銀行也可以開展新基金的提前銷售。記者的一位

理財師朋友介紹， 目前銀行之間代銷基金的競爭日益激烈，尤其是像一些后來進入基金代銷的銀行，為了在火熱的基金認購熱中分得一杯羹，普遍開展提前銷售。即使有些基金公司限制銀行提前銷售，部分銀行網點仍然置若罔聞，“現在基金銷售銀行占有絕對優勢，基金公司只是弱勢群體，何況為了賣得好，基金公司也對銀行預約銷售采取何樂而不為的態度�！鄙虾Ｒ患液腺Y基金公司的市場總監表示。

　　據了解，上述首日募集超過600億的新基金，正式發售日為8月13日。但之前

郵政儲蓄銀行、交通銀行均發布了在8月11日、12日接受提前預約的消息。部分銀行8月12日晚還在加班連夜辦完白天未忙完的提前認購手續。

　　預約銷售是否違規？

　　根據證監會的相關規定，基金銷售應在證監會批復的核準日期發售。也是說，基金公司在核準日前提前銷售的行為并不被允許。

　　業內人士認為，預約銷售擴大了新基金的募集額，拉長了認購時間，降低了有效認購率， 這也使得搶購新基金現象愈演愈烈。而且預約銷售的資金其間產生的利息收入，除了少部分代銷渠道退還給投資者或折算成基金份額外，大部分投資者預約認購的資金，最終的利息收入仍然被無償侵占了。即使部分代銷渠道退還給投資者利息收入，但這部分利息收入是按照活期存款利息折算的，而銀行間的利息收入是按照同業

存款利率計算的。

　　對于部分銀行認為基金認購太火熱，提前銷售可節約投資者時間的說法， 業內人士認為這是銀行的一種辯解�！般y行應該增加新基金售賣點，提高售賣效率，從自己身上找原因，而不是一味為提前銷售辯解。”

　　深圳一家新基金公司華南區銷售負責人表示，基金銷售嚴格意義上只是一種商業行為，但代銷渠道預約銷售無疑對未預約銷售的投資者不公平，而且預約認購的資金一旦凍結，利息到底歸誰？這些都必須有一個說明。

　　但部分銀行的解釋是，預約銷售一般只是用于周末及節假日，預約只是對認購資金的凍結，到基金正式銷售日再進行清算。清算之前，資金在客戶的賬號內，利息收入歸客戶所有。而且預約銷售有助于分流正式發售日過多的客戶量，避免大量人群在銀行排隊，造成擁擠，為客戶節約時間。

　　管理層出面干預

　　基金提前銷售也不是今天才有的事， 據了解，去年年末一只募集額超過400億的巨型基金，就有200多億是預約銷售的。 由于所有渠道的認購申請都是在基金正式發售后才進行統計，無法判斷資金是否為正式發售日前的申請，而且很多基金的預約銷售只是在小范圍內發布，或者只針對VIP客戶，要準備抓住代銷渠道預約銷售基金的證據，并不是一件很容易的事情，這也給規范基金銷售帶來了難題。

　　針對部分渠道提前銷售的情況，管理層日前正式給各基金公司和基金代銷銀行發出通知，通知指出，有個別代銷渠道已采取了預約的方式提前銷售基金并凍結了投資人的認購款項。證監會認為，該行為違反了《證券投資基金銷售管理辦法》的相關規定，責成 相關基金公司盡快制止有關代銷機構的違規行為，并采取有效措施消除惡劣影響。

　　北京這家基金公司的相關人士表示，該公司在基金正式發售前已獲悉個別渠道有預約銷售行為，但全國近5萬個網點在代銷該公司旗下的新基金，在統一的安排下落實到各具體渠道，節奏把握上難免疏漏。該基金在對外宣傳及渠道溝通中均是以8月13日正式發售日為準，并未允許渠道提前預約銷售新基金。

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