A股市場走到今天，從基本面出發我們已經無法預知資金推動會把市場推向什么高度，當年日本和中國臺灣地區的宏觀經濟形勢尚不如中國內地現在這般樂觀，作為封閉市場的A股市場完全有可能更加瘋狂。雖然也有相應的措施出臺，如通過加大股票供給，切斷信貸資金直接流入和QDII等政策達到股票資產的供求平衡，但這些措施面對巨大的信貸擴張來說，力量未免顯得比較有限。 我們真正要關心的可能是信貸增速的變化，信貸周期的改變可能才是本次巨大的資產價格泡沫的終結。

　　（張煒）