基金話語權的強化，將深刻影響未來股市走向

　　證券時報記者 楊 磊

　　本報訊 此前在去年11月到今年1月，股市中也曾經出現過一輪股民轉基民熱潮。相比于5月30日以來的股民轉基民熱潮，無論是在產生原因、轉換規模和影響力等方面都與前一次有諸多不同，總體而言，第二輪股民轉基民熱潮的規模和影響都遠遠超過第一輪。

　　銀河證券基金研究員馬永諳表示，發生在去年年底階段的第一輪股民轉基民熱潮主要由兩大原因造成：一是當時大盤藍籌股和基金重倉藍籌股的暴漲，由于絕大多數股民的主要投資品種都和這些股票無緣，相應的投資收益落差帶來了部分股民轉換為基民。二是每年的年終投資者都會有一個年終盤點，當時基金收益翻番等賺錢效應不僅吸引了大量沒有股市投資經驗的基民，而且吸引了部分股民轉向基民。

　　而最近這一輪股民轉基民熱潮的原因和上一輪明顯不同。ST、垃圾股和題材股的暴跌是導火索，基金絕對收益并不是吸引股民的最重要因素，股民更加看中相對收益情況。當基金單位凈值迅速回升到5月30日以前的高點，并且不斷創出新高時，股民加速向基民轉換。

　　從轉換規模來看，本輪股民轉基民的規模更大。業內人士分析，一方面今年中期股民的數量比去年年底有了大幅增加，A股總開戶數已經從不到9000萬戶增加到1.1億戶，如果扣除一些休眠賬戶，實際上參與國內A股投資的股民數量在半年內增長幅度是在百分之四五十，股民基數大了之后，轉向投資基金的投資者自然有了更大潛力。

　　另一方面，無論是新基金發行還是老基金持續營銷，今年5月30日以來的兩個半月新增規模遠大于去年年底前后的三個月新增規模。本報初步估算的新基金發行加上老基金持續營銷新增規模在5000億元到7000億元之間，而去年11月到1月新老基金新增規模約為3000億元，為最近兩個多月的一半左右。

　　從對股市的影響力來看，兩輪股民轉基民都伴隨著大盤藍籌股和基金重倉股的大幅上漲，基金對股市的話語權大大增強。業內人士認為，本輪股民轉基民對