四川新聞網-成都商報訊

　　昨日上證指數攻克4800點大關，這讓投資者既開心又害怕。開心的是牛市仍然在繼續，害怕的是在如此高位大盤隨時跳水。

　　基金經理們是如何認識藍籌股行情的呢？今天，讓我們一起來聽聽匯添富均衡增長基金經理龐颯的觀點。

　　結構性機會明顯

　　記者：目前市場關注的一個焦點問題是藍籌股是否有泡沫，你如何看？

　　龐颯：估值水平的高低，并不足以成為決定行情演繹的關鍵性因素，原因很簡單，A股處在一個經濟長期向好的大背景下，而老百姓要分享到經濟成長成果的渠道非常有限，這使得股市的相對吸引力不斷增強。事實上，估值水平高低只是一個階段性概念。考慮到巨大的成長空間和未來持續增長的潛力，可以說目前仍有一部分股票被低估，因此如何準確把握結構性的投資機會才是關鍵。

　　記者：最近不少基金紛紛限制申購，顯示基金謹慎的心理較為濃厚，你怎么看？

　　龐颯：股市經歷幾次大震蕩后，我依然保持了較高倉位，因為我的態度非常鮮明，對股市未來發展持續看好，沒有必要進行簡單的時機選擇，而更應該注重基本面來精選個股、積極配置。事實證明，能夠持續增長、經受長期考驗的優質個股，是不懼市場震蕩的。

　　長線持有是理想的策略

　　記者：下半年行情如何看？

　　龐颯：比較樂觀。原因有很多，這里我不想一一祥說。投資者需要關注幾條主線：一是調控背景下的消費服務業，如金融服務、食品飲料、商業零售等；二是通脹背景下的資源或資產行業，如

房地產、有色金屬、煤炭等。

　　記者：隨著指數的不斷上漲，投資者贖回基金的愿望明顯增強，對此，你有何評價？

　　龐颯：基金持有人從落袋為安的角度出發贖回基金屬于正常情況，但這的確會給基金的投資運作帶來一些不利影響，包括資產配置和個股選擇。其實，無論是管理人還是持有人，一遇到調整就減倉

股票或者贖回基金，某種意義上來講這是很不明智的，因為沒有只漲不跌的股市，任何一次調整都是正常和必需的。眾多事實證明，大部分頻繁買賣的投資者，在幾番折騰下來收益很少，而長線持有的收益才豐厚，所以普通投資者

理財更應該樹立起一種理性、長期的眼光和理念。

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