股票市場上周的走勢有兩大特點：第一，震蕩多，振幅大。第二，滬深兩市走勢出現了較大的分化，滬市綜指的漲幅為4.14％，上證50指數的漲幅為5.33％；深市綜指卻下跌了0.29％，深證100指數則是微有0.45％的上漲。在如此復雜困難的基礎市場行情背景之下，多數基金發揮專業投資的優勢，依然獲得了較好的收益。

　　股票－股票型基金上周的平均周凈值增長率為1.66％，119只基金的凈值增長，7只基金的凈值折損，總體績效水平一般，整個股票型基金當中沒有收益表現特別突出的基金，博時主題、華寶興業行業精選、融通動力先鋒、光大保德信量化、南方積極配置等基金的周績效表現領先。

　　由于基礎市場行情震幅巨大，滬市大盤藍籌股獨領風騷，只有少數能夠適應這個市場階段性行情特點的基金才可以獲得領先的收益，周凈值增長率高于3％的基金有17只，其中有11只是次新基金，4只為銀河

　　指數型———平均收益高于主動型

　　指數型基金上周的平均周凈值上升幅度為2.58％，15只基金的凈值增長，僅有1只基金的凈值折損。上周基礎市場行情的重要特點之一就是振蕩多、震幅大，在此劇烈動蕩的市道中，很多具有主動型投資風格的基金均難以把握投資運作的主動權，具有被動型投資風格的指數型基金則能夠以靜制動、以不變應萬變，獲得了較高的凈值增長。

　　由于上周滬股表現好于深股，藍籌股好于其他股票，因此以滬市藍籌股為主要投資對象的指數型基金均取得了良好的收益，華夏上證50ETF、易方達50、華安180這3只基金的周凈值增長率均高于4％。

　　前周是與深市大盤藍籌股相關的指數型基金凈值增長率領先，上周是與滬市大盤藍籌股相關的指數型基金凈值增長率領先，指數型基金凈值增長過程中“板塊輪動”的特征在近兩周有鮮明的表現。

　　王群航(銀河證券研究中心)