圖：東方基金副總經理、東方精選基金經理付勇，史麗 攝 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　⊙本報記者 王文清

　　對于每一個投身證券市場的人來說都應該感謝這個偉大的時代，在兩年的時間里，上證指數實現了從1000點左右到4700點將近4倍的增長，中國股市迎來了一輪前所未有的超級牛市。從這一點來說，東方基金副總經理、東方精選基金經理付勇肯定算得上是一個幸運兒，2006年1月第一次擔任基金經理的付勇就趕上了中國股市復興的頭班車，在其后的日子里付勇管理的東方精選基金更是以異軍突起的凌厲走勢在基金界成為一顆冉冉升起的新星。當然任何事情都不會是一帆風順，即使是從天才少年成長為基金公司投研核心人物的付勇也不能例外。

　　2007年年初的時候付勇曾經用“驚心動魄”四個字來形容今年可能發生在股市上的事情。事實上這半年來真正讓付勇感到震撼的除了牛市的力度和瞬間下跌的殘酷外，就是牛市激起的投資者排山倒海般的熱情和隨之而來的期望和壓力。2007年春節后這半年來,付勇管理的基金既迎來了業績爆發式增長帶來的耀眼光環，也承受著因規模急速擴張,給投資上帶來的空前壓力，甚至有人對付勇特立獨行的投資方法也提出質疑，突然之間來自公眾這么多的掌聲和責難對于付勇來說都是第一次遇到。

　　從2億到160億的變化

　　2006年初，東方基金董事會和經營層把從來沒有擔任過基金經理、只有1年多的基金經理助理經驗的付勇推到前線，直接擔任對公司發展具有決定性意義的第二只

股票型基金———東方精選的基金經理，現在看來這個決定可以說幾乎改變了東方基金的發展軌跡，東方精選和付勇帶來的好運氣使一家長期掙扎在盈虧邊緣的小型基金公司在2007年迅速崛起成為一顆投資界的新星。從投資業績到基金資產管理規模以及公司治理水平都實現了跨越式的發展。

　　2006年是東方基金擺脫創業泥濘的拐點，2007年上半年公司更是迎來了加速發展的黃金時期。曾經參與負責制定東方基金3年發展規劃的付勇沒有想到，三年后自己竟然成為這個規劃的主角之一。

　　2006年1月，東方精選基金成立，付勇擔任基金經理之初人們還難以判斷出這只基金對于一家基金公司的重要性。首發規模約3.5個億，即使是在當時也是一個比較小的規模，成立之后最低的規模曾經逼近2個億，到達了一只基金能否繼續存續的生死邊緣。

　　不過付勇明白，一切都可以改變，世間萬物唯一不變的就是變。能夠改變東方基金弱勢地位的唯一手段就是基金業績。

　　由于成立時間不足一年，東方精選去年沒有被列入各類基金評價體系的公布范圍，但東方精選不斷加速的凈值增長還是引起了業內人士及投資者的關注。去年年底，付勇自己給東方精選進行了一個排名，結果讓他自己也吃了一驚：東方精選凈值當年翻番，在所有2006年成立的基金中總回報率排名第二，而且業績緊緊咬住第一名。

　　從讀書以來付勇的成績向來都是要拿第一的，管理基金也不例外。2007年東方精選繼續發力，截至8月10日,東方精選基金累計凈值達到3.4167元。雖然是搭上了牛市的順風車，但一年半的時間內實現如此高的凈值增長，還是讓同行感到了付勇逼人的氣勢。根據晨星數據顯示,截至8月10日,該基金最近6個月和今年以來的同類可比基金最新排名中位列第七和第九名，根據中國銀河證券開放式基金星級評價,截至8月10日,東方精選今年以來凈值增長率為127.28%,在混合基金-偏股型中排名第二。由于基金規模膨脹的速度一直快于付勇加倉的速度，東方精選今年以來股票倉位一直不高，這也一定程度影響了東方精選后期的表現，倉位穩定之后，付勇仍舊會瞄準第一的位置發起沖鋒。

　　投資業績的靚麗給基金帶來最直接的影響就是規模的增長，同時也使東方基金整個公司逐步擺脫了管理資產規模過小的困境。今年6月初東方精選規模即達到30億，6月13日公告將于6月19日進行基金分拆并啟動一元申購，令所有人沒有想到的是，僅僅在正式分拆的前5天就有近70億的凈申購，6月19日基金申購緊急關閉，原計劃正式啟動的持續營銷不得不在沒有開始的情況下就宣告結束。冷卻了12天后，預計申購風暴高峰已經過去，7月31日東方精選再度打開申購，沒想到的是在不到5個小時內就有近60億的資金沖了進來，東方精選的總規模達到了160億！為控制基金規模過度膨脹，當天下午3點東方精選的申購再次緊急關閉。單只基金從2億到160億，如果放在去年也許付勇和東方基金公司都不敢想象的事情，但現在卻已經成為現實。

　　從天才少年到基金經理

　　成功對極少數人來說也許是水到渠成的事，但多數人卻要為之付出加倍的艱辛。從天才少年到成功的基金經理，這似乎是一個合乎邏輯的成長軌跡，也是多數金融界專才順理成章的成長之路，但對于付勇來說，這條路卻走得異常艱難，峰回路轉處即使付勇自己也沒有預測到自己的角色會有如此大的跨度轉換。

　　付勇出生在湖南的瓷都醴陵，生長在江西小城萍鄉，在做教師的父母精心調教下，付勇四歲就開始入學讀書，小學、中學連續跳級，14歲就考上江西師范大學。天才少年付勇經過4年的大學生活，18歲的時候成為了家鄉中學的一名數學老師，加上個子不大，身材偏瘦的因素，這位18歲的中學教師甚至看起來比他的很多學生都要小。做了7年的中學教師后，付勇開始想到了自己的未來，他也許還可以做更多的事情，這一年他24歲。1992年仍是一個對知識充滿敬意的年代，那一年決心繼續深造的付勇拿到了中國人民大學農經系研究生的錄取通知書。中國是一個農業大國和農村人口占多數的大國，付勇決心以一個新的角色來實現自己的抱負。

　　對于強者來說，命運雖然有時可以掌握在自己手里，但它絕大多數時候是喜歡作弄自己的主人的。現實很快就打破了付勇剛剛開始編織的夢想，他所在的中學拒絕了他的深造請求。沒有考生所在單位的同意，即使是考出了高分，在當時大學是無法錄取在職研究生的。

　　人生就是一次又一次的選擇。是服從命運的安排繼續在家鄉教書育人，還是破釜沉舟繼續追趕自己的夢想？為了贖回自由身重新考研，付勇選擇了辭去公職成了一名街道待業青年。當他經過精心準備再次正式報考人大農經系的時候卻懵了：他不知道當時人大該專業不招收待業青年！看來付勇的研究生夢就要破滅了。怎么辦？付勇選擇了報考北京大學工商管理學院財務與會計專業研究生，憑街道介紹信和待業青年證北大接受了付勇的報考，但這時離考試只有4個月，而付勇還沒有摸過財會方面的書。在南昌市城郊租了一間民房住下后，付勇開始四個月不分晝夜的苦讀。考完后感覺不錯的付勇在北大東門外租了一間房子等待錄取通知書，結果他以北大該專業當年報考者中第一名的成績被錄取，捧著錄取通知書付勇終于大大方方回家了。

　　研究生畢業后1996年付勇分配到中國建設銀行總行個人銀行業務部，5年后希望再次證明自己的付勇跳到了證券公司，從事過投行、審計等部門，2004年起參與了東方基金公司的籌備，公司成立后先后擔任了發展規劃部經理、基金經理助理等職務，2006年1月起正式成為一名基金經理，付勇目前還擔任主管投研的副總經理。

　　新手上路 和而不同

　　雖然履歷豐富并且具有將近10年的金融從業經驗，但直接管理基金對付勇來說時間還是短暫的，與一些在證券市場一線上多年搏殺的基金經理相比，付勇仍然可以謙虛地稱自己為“新手”，但從付勇管理的東方精選的投資業績和股票持倉來觀察，人們不難發現這個新手其實在操作上卻有著超常的老辣。

　　“和而不同”，付勇如此總結自己的投資風格。作為重視同行間相對業績的公募基金業績經理，付勇認為在選股和持倉上與同行保持一定的共性，這樣可以保證一個市場的平均業績，但在此基礎上他會有10%至20%的股票與別的基金不同，這部分股票將是付勇戰勝平均業績的超額收益的主要來源。這就是大家所說的“白馬”加“黑馬”。

　　研究付勇的投資組合可以發現未股改含權股的占比非常突出，這也是東方精選重倉股與大部分基金的不同之處。付勇介紹，隨著基金規模的迅速擴大，完全意義上的精選個股事實上對大盤基金經理來說已經變得很不現實，因此“精選個股”結合“組合管理”是大基金運作的必然趨勢。付勇管理的東方精選基金目前持有的組合主要有：“滬深300組合”加“S股組合”。他對S股不是個別持有，而是作為一個組合整體持有，這使東方精選基金的股票組合多少顯得有些另類。付勇不諱言自己也進行一定的擇時操作，他認為只要確實可行的方法都不應該一概排斥，基金經理的投資不應該有定式。

　　“投資的核心是確定風險和收益的對稱性：因此任何風險資產都是可以投資的，只要有足夠的收益來補償”，付勇說。“和而不同”的另類操盤風格因此也使付勇在業界被打上了“另類”的烙印，當然目前來看這個“另類”往往也是業績出眾的代名詞。

　　關于當前市場，付勇從去年以來就是一個堅定的多頭。2007年年初在接受電視記者采訪時，付勇對今年市場用“驚心動魄”四個字來預測；在二季度的市場預測中，付勇說：“大部分時間我都提心吊膽，但也正是恐懼讓我一往無前”；他關于三季度市場的預測更是知名，六個字：“茶杯里的風暴”，也就是說市場有風暴，但充其量也是茶杯里的風暴。

　　付勇說“現在的牛市可能是我們這輩子能夠經歷的最大的牛市”。但即使是超級牛市加上付勇超級的天分和勤勉，這也無法保證付勇的投資和他的基金表現能夠一帆風順。今年6月19日東方精選剛剛完成拆分和最大規模的資金凈流入，市場走勢突然急轉直下，東方精選迅速跌破凈值，在半個多月的時間里東方精選的凈值最低跌到了0.85，也就是說新進來的70多億資金幾天內最多產生了15%的虧損。一時間對東方精選和付勇的罵聲充斥在各大基金論壇，基民以各種途徑表達著對付勇的不滿，大家似乎已經忘記了付勇讓之前老持有人實現了240%業績增長的成績。在那段時間里，堅定看好后市并且手握重金的付勇不斷重復的一件事就是買入，在買入過程中市場繼續調整，于是基金凈值繼續下跌，但現在來看如果過度遲疑，后來的市場是不會再給付勇這么多資金在當時價位進行買入的機會了。

　　7月30日東方精選終于回到了一元凈值之上，付勇也可以暫時舒展眉頭了。但可以確定的是,投資的路上不會是永遠的晴天，上天也不會額外青睞某一個人。付勇說：“在做每一次投資時,我們都會加倍小心，永遠給自己留住下一次機會，不管是做股票還是做人”。讓我們期待付勇投資的道路少一些風雨。

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