□ 中國銀河證券 王群航

　　股票市場上周的走勢有兩大特點：第一，震蕩多，振幅大。第二，兩市走勢分化較大，滬市綜指的漲幅為4.14%，上證50指數的漲幅為5.33%；而深市綜指卻下跌了0.29%，深證100指數則是微有0.45%的上漲。在如此復雜困難的基礎市場行情背景之下，多數基金發揮專業投資的優勢，依然獲得了較好的收益。

　　股票-股票型基金

　　股票-股票型基金上周的平均周凈值增長率為1.66%，119只基金的凈值增長，7只基金的凈值折損，總體績效水平一般，整個股票型基金當中沒有收益表現特別突出的基金，博時主題、華寶興業行業精選、融通動力先鋒、光大保德信量化、南方積極配置等基金的周績效表現領先。由于基礎市場行情振幅巨大，滬市大盤藍籌股獨領風騷，只有少數能夠適應這個市場階段性行情特點的基金才可以獲得領先的收益，周凈值增長率高于3%的基金有17只，其中有11只是次新基金，4只為銀河

　　華寶興業行業精選作為上周績效表現相對突出的次新基金，再次讓市場對次新基金刮目相看。

　　股票-指數型基金

　　股票-指數型基金上周的平均周凈值上升幅度為2.58%，15只基金的凈值增長，僅有1只基金的凈值折損。此類基金上周的績效表現有兩個特點：第一，平均周凈值增長率最高。上周基礎市場行情的重要特點之一就是震蕩多、振幅大，在此劇烈動蕩的市道中，很多具有主動型投資風格的基金均難以把握投資運作的主動權，而具有被動型投資風格的指數型基金則能夠以靜制動、以不變應萬變，獲得了較高的凈值增長。第二，高凈值增長率的基金最多。上周全市場共有4只基金的周凈值增長率高于4%，指數型基金就獨占了3只。由于上周滬股表現好于深股，大盤藍籌股好于其它股票，因此以滬市大盤藍籌股為主要投資對象的指數型基金均取得了良好的收益，華夏上證50ETF、易方達50、華安180這3只基金的周凈值增長率均高于4%。

　　混合-偏股型基金

　　混合-偏股型基金上周的平均周凈值增長率為1.37%，48只基金的凈值增長，1只基金的凈值平盤，4只基金的凈值折損，總體績效表現一般。青出于藍而勝于藍的博時價值二號的周凈值增長率為4.2%，是上周的另外一只周凈值增長率高于4%的基金，其它周績效表現較好的基金還有博時價值、長城久恒、新世紀優選分紅、華寶興業收益增長等，周凈值增長率均高于3%。

　　此類基金當中周績效表現較好的基金主要是大公司的基金，新世紀優選分紅是一只較為突出的小公司的基金，它目前是新世紀基金管理公司旗下唯一的一只基金。該基金有三個值得關注的地方：第一，該基金主要投資品質優異且有分紅潛力的高成長型上市公司及分紅能力強的價值型上市公司，這些上市公司中包含有大量的大盤藍籌型上市公司。第二，該公司投研部門實力雄厚，是一只全部由博士組成的高素質團隊。第三，該基金的分紅政策好。該基金在基金契約中約定：“當基金已實現收益比例超過分紅點的10個交易日內必須實施分紅。分紅點定義如下，中國人民銀行一年期定期存款利率的兩倍。每年分紅次數最多不超過6次，每次分紅的比例不低于可分配收益的80%。”

　　混合-平衡型基金

　　混合-平衡型基金上周的平均周凈值增長率為1.46%，22只基金的凈值增長，僅有1只基金的凈值下跌，總體績效表現情況較好，周凈值增長率領先的基金有匯豐晉信動態策略、華寶興業配置、博時平衡配置等，周凈值增長率均高于2%。以截止到2007年第二季度末的相關數據為準，股票型基金、偏股型基金、平衡型基金的平均股票投資倉位分別是80.28%、77.27%和68.96%。如果考慮到這個倉位的因素，平衡型基金能夠取得上述平均凈值增長率，其績效并不比股票型基金遜色。此類基金的有一個最大的特色就是相互之間的收益水平差異不大。

　　貨幣市場基金A級

　　貨幣市場基金上周的平均周凈值增長率為0.0477%，環比小幅減少，七日年化收益率高于加息后新業績比較基準(3.16%)的基金有4只，即銀河銀富、華寶興業現金寶、中信現金優勢、鵬華貨幣，其它周收益較好的基金還有萬家貨幣、南方貨幣、建信貨幣、益民貨幣等。貨幣市場基金近期的收益平平，一方面與它們在調整自身的投資組合有關；另一方面，基礎市場的收益率走低更是一個重要的原因。但無論如何，貨幣市場基金作為具有穩定收益的投資工具，其市場地位及價值依然存在。