四川新聞網-成都商報訊

　　在上市公司非公開發(fā)行這塊地盤上，私募基金的風頭已經蓋過了公募基金。近一個月來先后實施的6起面向財務投資者的定向增發(fā)中，私募基金一起也沒拉下，獲配名額總數4倍于公募基金。

　　據統(tǒng)計，自7月8日以來，共有9家上市公司實施了定向增發(fā)，其中6起發(fā)行對象均為財務投資者。這6起定向增發(fā)一共提供了46個獲配名額，私募基金從全部6家上市公司手中拿到了20個名額，而公募基金只獲得了其中2家公司的5個名額。

　　公募基金向來是上市公司定向增發(fā)的主力軍，一年多前蘇寧電器的非公開發(fā)行對象為清一色的基金，至今還讓人記憶猶新。“是巨大的賺錢效應，引來了嗅覺敏銳的私募基金。在爭奪獲配名額的博弈中，私募基金能夠勝出，則有賴于‘價高者得’這一新的游戲規(guī)則。”一位市場人士指出。

　　現(xiàn)階段上市公司定向增發(fā)與早期的最大不同，是詢價制的推行。對發(fā)行價格進行詢價，這在去年頒布實施的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中并沒有相關規(guī)定。廣泛的詢價推高了發(fā)行價，也在一定程度上抑制了利益輸送。

　　證券投資基金一直對黃山旅游青睞有加，但在該公司剛剛實施的定向增發(fā)中，卻沒能分得一杯羹。公募基金被擠出，申報的認購價格低是惟一原因。與公募基金報出的最高申購價17元相比，私募基金報出的最高價20.45元高出了20%多。黃山旅游最終確定的發(fā)行價為18.05元，相對于董事會決議公告日前20個交易日其A股均價8.83元，溢價高達104%。不過，即使詢價推高了發(fā)行價，黃山旅游昨日27.64元的收盤價，依然讓參與定向增發(fā)的機構有高達50%的賬面盈利。

　　獲得6家上市公司定向增發(fā)股份的私募基金，其名稱大多冠以“投資”、“資產管理”字樣。江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司就是其中一家，這家投資公司雖然注冊資本只有5000萬元，但在最近一個月時間里，先后獲得了皖維高新、揚農化工和黃山旅游3家公司的定向增發(fā)股份，掏出了1.6億元認購資金。上海證券報